绝情绝义做投资——持有封基说股市之八

最近很多套利者在招商蛇口（原招商地产）、城投控股等套利股上被套，而我自己在招商地产停牌前做了两波，而且在停牌前的最后一个交易日几乎以最高价全仓卖出，获利了结了。有人问你为什么不被套呢？其实说穿了很简单，说实在，我远远没有绝大部分招商地产的持有者了解，几乎可以说是一张白纸。我的操作非常简单，就是看集思录上的招商地产折溢价。我在大幅度折价前买进，后来看到溢价了就清仓了，后来不知道什么原因，又暴跌出折价了，我也没细想，就再次进去了，直到停牌后的最后一个交易日，疯狂的投资者不断推高价格，我当时看到已经溢价了，几乎在最后一笔交易的最高价全部清仓，现在来看是完胜了。

很多套利者从套利招商地产到被套，其实还是犯了个投资上的错误，对投资品种产生感情了，不仅在谈恋爱，而且还在想结婚。你想想，你原来的初衷是什么？是套利，既然已经溢价了，你还为什么会持有？持有者想出了千般理由，不断暗示、说法自己，甚至在招商蛇口不断破位下跌的时候还不断加仓。不忘初心方得始终。同样投资也是这样，本来是为了这个目标去的，结果又因为感情去追了另外一个目标。

我多次在不同的场合说过，投资是逆人性的，确实是需要人格分裂的，是不是双子座的人比较适合投资不知道，但我自己确实是双子座的。我常说的一句话是：做人需要有情有义，做投资需要无情无义，最好是绝情绝义。我自己在38年的职业生涯中最痛苦的事情就是裁员了，当你要决定在你的团队中有一定比例的经理和员工需要被裁的时候，都是朝夕相处的兄弟姐妹，确实非常痛苦的下这个决心，但如果你把这个感情复制到投资中，你会输的很惨的，套利招商地产反被套，就是最好的例子，明明已经知道溢价了，已经不是在套利的，偏偏因为其他各种非套利的原因继续持有，甚至还不断的放大利好，无视利空。这样和投资对象谈感情很难做好投资的。

有人说了，你这不是马后炮吧？万一招商蛇口涨了呢？过去也不是没类似的例子。我承认，这种可能性不是没有，但这样的收益就不是原来套利想要获得的收益了，如果真的涨了，我祝福招商蛇口的持有者。但我自己不会去继续持有溢价的招商蛇口，我宁愿把资金投到在我的模型中更加值得投资的品种。不断的在我的股票（基金）池里轮动，不断的持有当时最值得持有的品种，永远满仓，决不止盈止损，永远忘记成本，永远朝前看，永远不和投资品种产生感情，这就是我积累了整整九年量化投资的投资理念。

最后再次分享我的名言：做人要有情有义，做投资要无情无义，甚至绝情绝义！