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从九月到现在，十年期美债利率上升了几百点。你可以理解为实际上只是美联储在降政策利率，而美债市场出于某种原因，反而在预期利率上升。是什么原因呢？我认为几个可能的原因是： 1. 缩表的效力大于降息。美联储目前还在缩表，意味着流动性还在消失，对债券影响大。 2. 通...

股票基金总规模有没可能重复计算？毕竟，国家队主要买的是ETF，这个也算股票基金吧。

中国的M2高，只是说明中国的信用扩张主要来自银行体系，美国M2低主要由于1.美国M2定义口径较小，2.美国信用扩张不靠银行。仅此而已。

物理学中定义电场时，都是假定拿一个微小的试探电荷放在那里，因为电荷过大，必然会影响、扭曲原先的电场。 同样的道理，如果市场中量化规模较小，对市场影响不大，那么量化还可以接受。但现在情况是，量化已经大到足够影响市场的体量，而且它们的策略说白了，基本都是类似的，...