9月1日以后,到底什么债能买,什么债不能买众说纷纭,今天我仔细研究了一下沪深交易所公告,总结出来与大家共享,全部根据公开公告总结,如有理解不准确地方请老师们随时指正
这次也难怪投资者乱
首先,上海交易所和深圳交易所的规则是不同的。
其次,上海交易所实际上是发了两个文件,一个是关于ST债,另外一个是投资者准入条件(也称投资者适当性管理)。什么叫适当性管理?请说普通话好吗?
两个文件都是9月1日实施,很多人关注了ST债规则而忽略了投资者准入规则,因此很多概念出现了混淆。我开始也没关心准入条款因为我已经开通了正回购,但是的确很多债没有正回购的投资者不能买了,那么对于债市总体会有影响,也是应该了解的。
ST债规则是不追溯的,所以,在有新的评级或者亏损预告之前,是暂时不会有ST债的
而投资者准入条款是9月1日立即执行,所以,马上就会有些债普通投资者不能买入了。
这里是引起混乱的一个地方。
而深圳交易所只有一个ST规则,并没有投资者准入,其实你有正回购而没有500万不能比普通投资者多买一只债,所以。。。你可以想象有多乱了吧
这是因为9月1日执行的准入条款限制了普通投资者不能买入AA负面债,适应性管理是追溯的。
http://www.sse.com.cn/lawandrules/sserules/listing/bond/c/3816733.shtml
关于修改《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理暂行办法》第六条的通知
http://www.sse.com.cn/lawandrules/sserules/trading/bond/c/c_20140616_3816718.shtml
《关于对公司债券实施风险警示相关事项的通知》及《关于修改<上海证券交易所债券市场投资者适当性管理暂行办法>第六条的通知》答记者问
http://www.sse.com.cn/aboutus/hotandd/ssenews/c/c_20140617_3816887.shtml
http://www.sse.com.cn/disclosure/announcement/general/c/c_20140813_3831057.shtml
下图YES代表可以买入,NO代表不可以买入
http://www.szse.cn/main/rule/bsywgz/jjzqhzqzl/zq_front/39752197.shtml
深交所对公司债券交易实行风险警示等相关事项的问答
http://www.szse.cn/main/aboutus/bsyw/39752196.shtml
这次也难怪投资者乱
首先,上海交易所和深圳交易所的规则是不同的。
其次,上海交易所实际上是发了两个文件,一个是关于ST债,另外一个是投资者准入条件(也称投资者适当性管理)。什么叫适当性管理?请说普通话好吗?
两个文件都是9月1日实施,很多人关注了ST债规则而忽略了投资者准入规则,因此很多概念出现了混淆。我开始也没关心准入条款因为我已经开通了正回购,但是的确很多债没有正回购的投资者不能买了,那么对于债市总体会有影响,也是应该了解的。
ST债规则是不追溯的,所以,在有新的评级或者亏损预告之前,是暂时不会有ST债的
而投资者准入条款是9月1日立即执行,所以,马上就会有些债普通投资者不能买入了。
这里是引起混乱的一个地方。
而深圳交易所只有一个ST规则,并没有投资者准入,其实你有正回购而没有500万不能比普通投资者多买一只债,所以。。。你可以想象有多乱了吧
ST债是否追溯:
上交所,深交所都不追溯上交所在答记者问中说到:此外,为尽量减小通知发布对市场的影响,《风险警示通知》已经明确了具体实施时间,并非自发布之日起实施。而且,《风险警示通知》第一条列示的相关情形并不溯及既往。就是说,公司债券如在《风险警示通知》实施前发生相应情形的,暂不对其实施风险警示。122093普通投资者9月1日起不能买入了,如果你开通了正回购那么你可以买,这个和是否ST无关
深交所则更加明确:例如,目前主体或债项评级已是AA-的债券,《通知》发布后暂不采取风险警示措施,一旦相关评级机构发布新的资信评级结果显示其评级维持AA-不变或下调,深交所将及时采取风险警示措施。
这是因为9月1日执行的准入条款限制了普通投资者不能买入AA负面债,适应性管理是追溯的。
上交所发布文件时间顺序如下
2014/6/17
关于对公司债券实施风险警示相关事项的通知http://www.sse.com.cn/lawandrules/sserules/listing/bond/c/3816733.shtml
关于修改《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理暂行办法》第六条的通知
http://www.sse.com.cn/lawandrules/sserules/trading/bond/c/c_20140616_3816718.shtml
《关于对公司债券实施风险警示相关事项的通知》及《关于修改<上海证券交易所债券市场投资者适当性管理暂行办法>第六条的通知》答记者问
http://www.sse.com.cn/aboutus/hotandd/ssenews/c/c_20140617_3816887.shtml
2014/8/11
关于做好债券风险警示及投资者适当性管理相关工作的通知http://www.sse.com.cn/disclosure/announcement/general/c/c_20140813_3831057.shtml
下图YES代表可以买入,NO代表不可以买入
深交所发布文件时间顺序如下
2014/6/17
关于对公司债券交易实行风险警示等相关事项的通知http://www.szse.cn/main/rule/bsywgz/jjzqhzqzl/zq_front/39752197.shtml
深交所对公司债券交易实行风险警示等相关事项的问答
http://www.szse.cn/main/aboutus/bsyw/39752196.shtml