银行股投资的利与弊

各位集友，一起来聊聊银行股投资的利与弊，经过讨论和交流，群策群力，充分认识银行股投资的前景以及潜在的风险，供所有银行股投资者操作参考。目前投资者对银行股投资的意见很不统一，有强烈推荐的，也有强烈反对的。下面我先说说我对银行股投资利弊的理解，欢迎回贴交流，说说各位对银行股投资利弊的见解：

一、赞成银行股投资的理由

1、股息率高。目前银行股股息率平均差不多达到5%，低估的银行股甚至超过6%，已超过长期国债、银行理财、5年定期等收益。
2、收益稳定。银行股收益每期基本稳定，没有大幅波动，10多年来，收益基本上每年稳定小幅上升。
3、银行股估值在底部区域。银行估值虽然不能说在最低点，但说是底部区域，相信各位都没有大的意见，如果再跌下来，股息率势必继续上升，到时肯定是长线资金入市的首选，比如社保基金等。
4、承担国家金融稳定责任。我们的银行股，特别是五大国有银行，实际上承担着我国金融稳定，社会稳定的责任，国有控股，不可能出现黑天鹅事件，就算出现经济衰退周期，国家第一个要救的是金融稳定。
5、ROE稳定。目前银行股ROE稳定在12%以上，可以预见银行ROE下降空间不大，银行股ROE可以参考货币增长及社会各行业平均ROE水平，个人认为银行股平均ROE后续几年最低值不会低于10%。
6、银行股市净率低估。目前很多银行股市净率小于0.7，最低的都到0.4左右，在收益稳定前提下，再降的幅度将不会很大，接下来必定会随着净资产上升，推动股价上升。
7、银行周期回升。从最近一年银行各项指标看，银行股已经走出低迷阶段，逐渐回升。
8、银行股是股市的定海神针。我们的银行股市值占A股的比例高，收益稳定，是中国股市的定海神针，各级机构重仓持有，比如汇金、证金、社保，打新配置族，股份锁定率高，所以不会出现大幅情况。
9、银行H股估计更低。目前港股的银行H股，估值更是低得令人发指，部分股息率已经超过7%，达到P2P的水平。试想拿每年收益这么好的股份，享受P2P的收益，机会不多。
10、打新族的最爱。可以说有多少打新族，就有多少银行股投资的支持者。享受5%以上的稳定股息率，长期股资不怕套，又能享受5%-10%打新收益。
11、银行股投资收益预测高。各位可以自行学习参考集思录F大的翻倍率计算。
12、银行业务拓展。2019年各大银行纷纷设立理财公司，开展财富管理业务，拓展了银行收益渠道，为后期业务增长提供保障。
13、银行股流动性好。银行股通常都大盘股，每日交易量巨大，除了特大的机构资金，随时可以进出，不存在交易流动性风险。

根据集友回贴及讨论，再增加以下几条赞成理由：
14、监管严格，财报真实。银行业是受监管最严的行业，在严格的外部监管和审计下，银行的财报将是所有上市公司中最真实的财报，特别是国有大行，没有财报作假的风险，更不用担心出现扇贝跑了，猪饿死了的情况。
15、存在盈利监管底线。根据《商业银行风险监管核心指标(试行)》说明，银行业资本利润率需大于等于11%，也就意味着银行ROE盈利能力风险监管底线将是11%。可以推测，如果国有大银行盈利能力长期低于11%，将存在加大分红力度等可能。
16、金融科技转型。金融行业发展已进入一个新的阶段，在未来金融与科技的融合中，随着云计算、大数据、人工智能和区块链等新兴技术在金融行业的深入应用，科技对于金融的作用不断被强化，传统的银行业将迎来新的发展机遇。
17、不良拨备率高。为了控制未来风险，各银行都进行大额不良拨备，拨备比例超过150%，甚至部分银行超过500%，因为涉及隐藏利润，被监管部门点名的程度。
18、中特估 中特估给极度低估的银行股带来了希望。
19、锁仓能力强 高分红股票做短线要收较高红利税，所以散户买进拿到分红后，基本上都能锁仓，不会在一年内卖出，否则会损失10%－20%的红利税。

二、反对银行股投资的理由

1、股价波动小。这是很多短线交易者不看好的原因，因为银行股涨得慢，就算牛市，也很少翻倍。
2、担心不良贷款。每个银行都有一定的不良贷款无法回收，担心银行有很多钱收不回来，或者隐藏不良贷款。
3、担心银行让利实体。银行股整体收益高，担心国家出于稳定考虑，出台相关政策，降低贷款利率，让利实体经济。
4、担心银行倒闭。部分小银行高风险经营，出现银行倒闭个例。
5、高杠杆经营。银行经营特色之一就是资金高杠杆，如果高风险经营，出现大额不良时，容易出现资不抵债。
6、担心银行周期。银行业也是周期性行业，有可能处在长期低迷周期，可能股价长期几年在底部盘整，投资后占用资金周期长，资金机会成本高。

根据集友回贴，增加了以下反对理由：

7、存款端成本提高。从互联网金融发展开始，受互联网金融冲击，特别是前几年余额宝、以及社会公众理财意识增强，各银行获取存款的成本大幅提高，进一步压缩的存贷差，使银行存贷差主营收益降低。
8、缺少炒作热钱。银行股由于波动小，散户介入少，A股以炒作为生的热钱很少流入银行股，使银行股不活跃。
9、银行上市增多，影响稀缺性。最近几年，在A股上市的商业银行增多，影响银行股份的稀缺性，使银粉的资金投资分散，拉低银行估值。
10、贸易战升级担忧。中美之间贸易战短期内没有结束迹象，进一步增加国内外投资者对经济前景的担忧。事实上该问题影响所有行业前景。
11、信用债违约风险。最近华晨债券违约，使投资者更加担心信用债市场违约风险，担心涉及违约债的银行风险。