加仓无锡转债，进退可攻

无锡转债目前溢价率不到35个点，如果正股有大幅拉升，无锡转债跟涨的可能性很大。所谓进可攻。
目前无锡转债已有14天低于转股价的80%，即5.22，接下来9个交易日只要有1天低于5.22，就满足下修条件。
从银行这个行业的性质，大股东迫切需要转股。制约银行盈利的是核心资本充足率。转债转股前是债，转股后才是自己的本金。
从历史来看，上一次无锡转债下修也是非常果断。横向参考江阴转债，也是有机会就立马下修。
下修多少？
一般国企都有规定不能低于净资产。无锡转债的条款里没有这条要求。理论上来说能下修到底。个人认为可能性不大。
如果下修到净资产，转债能到多少。如果下修到当前的价格，给予30个点的溢价，转债能到112左右。小银行相对大银行弹性比较大，目前银行估值处于相对底部。如果有条件反弹，有比较大的想象空间。
所以说，退也可攻。
无锡转债个人认为有很大的投资价值。