"金银价格比"的实践探讨

1.底层逻辑：
金价vs银价的比值(我们且称为“金银价格比”)有着一个相对稳定的区间，而它现在达到了历史极大值。近十几年的金银价格比的高地点如下表：

2020年5月初我们发现，金银价格比值竟达90以上。于是认为金价相对银价高估了。
2.相应的套利对策：
沽空金+同时做多银，构建这么样一个套利组合：例如1手沪金2012合约的空单+7手沪银2012合约的多单。

5月19日探讨内容

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3.套利步骤：
(1)一个买涨+一个买跌，对冲掉隔夜甚至长期持仓的系统性风险。
    只持有期货的多(空)单，(我们姑且叫做“单腿”)，遇到大利多或利空时隔夜经常大幅跳涨或跳跌，在x10倍杠杆的情况下容易大盈大亏，让你持仓的心理压力也比较大。而一多一空的组合持仓就基本免去了这个担忧。
(2)这时你会疑问：这样多+空的盈与亏相互抵消了、开仓还有意义吗？当然有！
     这里的策略定位是风险相对低的对冲套利，赚的是两个品种相对强弱有差别的钱(银价走势强于金价)
(3)开仓执行：

沪金2012&沪银2012的走势图叠加演示
(4)盈亏效果记录：

盈亏比率*约8倍杠杆后，才是保证金的实际收益率。
    目前组合盈亏=6.9%*8倍杠杆*半仓计算≈28%，且几乎没出现回撤(组合没出现浮亏)。
(5)持仓会有什么风险？
a.不论事后还是事前，组合持仓的风险已基本降到最低：即便碰到大利好或黑天鹅消息，一半多单+一半空单都可以不用担心是会大涨或大跌。安心赚银价强于金价的价差即可。
b.唱个反调：如果银价走势弱于金价了呢咋办？
    首先，套利开仓的时候就有个逻辑支撑了：金银价格比已经达历史极高位，几乎确定会向正常水平回归。而且多+空持仓不用像单腿持仓那样会出现大的浮亏。
   
    当到了银价走势开始比金价走势弱的时候，多单和空单同时平仓、止盈即可。目前金银价格比还在90以上，历史区间是60-85。或许根据比价的走势，金银组合可以多次建立和了结？
这一方法能否复制、移植？
      例如钢铁类有好几个品种(螺纹钢、线材、热卷板…)当出现类似的确定性的强弱分化时，举一反三？