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去年下半年的市场很诡异，一种说不出的感觉。可转债泡沫持续，权益和债券出现了双升行情，期指也在12月开始出现升水。资本市场的大环境可能出现了变化，一种前所未有的变化，具体是什么变化在此就不好展开了。这次由于时间关系没有进行细致的分析，直接上图吧，图片见评论。
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2021年7月3日，当前策略：满仓下半年择机退出
基于上周期指出现大幅贴水以及市场大跌的情况，紧急重启一下指数观测。近一年核心资产的走势非常平坦，几乎是一条直线。目前来看，股债收益依然具有显著的相关性，但又不完全遵循以前的规律。说个题外话，楼主算是比较倒霉的投资者了，一入市就碰到了2018年的16连阳，后续又不带反弹地连续暴跌一年，作为一个新兵蛋子，枪都还没捂热就被赶上了前线进行白刃战。很多时候都在想，如果沿用以前的经验就可以躺赢，该有多好呢，可事实就是市场更迭正在加快，品种多样化，投资主体也开始多元化，还总是感觉有一只看不见的手在搅局，对我的体系建立造成了重大阻碍。近两年楼市、权益市场都正好处在罕见的宏观临界点，预感下半年还会发生很多匪夷所思的事情。
回归正题，几点观测：①利率一改以前一路不回头的走势，在上行中途出现了拐点，从今年2月份开始下行，我猜测和实体领域的通缩有关。②部分行业分红出现了骤减，汽车业最为显著，可能是为了研发储备，也可能是受疫情冲击较为严重。③核心资产总体估值并没有抬高很多，目前的指数主要被抱团股和热点板块撑起。④科技股出现异动，市场风格可能开始转向。
两点猜测：①国内利率的顶部正在降低，未来可能会越来越低。②资本市场的资金主体开始发生变化，股债跷跷板效应减弱。
=================2021年7月3日分割线=============================
本帖开始于2020年7月，当时大盘点位在3210左右，预测2020年可能会接近甚至突破4000点。该预测已失败。由于本轮行情仍未结束，所以我会继续追踪到2021年行情结束之日。
老规矩，亮观点、摆数据
总体观点：2021年股市不会持续上行，行情极有可能在上半年结束。至于长牛是后话了。
一、资金面
①A股总市值80.95万亿元，流通市值65.14万亿元
②2020年11月末中债登托管余额76.12万亿元，上清所托管余额24.52万亿元
③非保本理财规模暂无数据，沿用2019年末23.4万亿元
④2020年9月末住户存款余额92.09万亿元
资金面沿用前期观点，证监会说要加速推进居民储蓄向权益资产转化，具体不知道会怎么推进，且观其行。本期资金面的变化可能会来自房地产及其关联投资，当然储蓄转化也可能进一步加速。我更倾向于投资的横向转移，理由是房地产贷款开始了集中度管控。毫无疑问，接下来的地产行业是九死一生了，后续政策也可能会跟进，近几年的宏观政策推进力度远超想象。
二、利率面
⑤十年期国债收益率高点为3.3%左右，12月出现了下行，2021年可能还是会转头继续上行
三、宏观面
⑥如果疫情不结束，以美国为首的主要经济体可能会继续实行量化宽松，侧面导致了人民币汇率的强势，2021年热钱有加速流入的压力
⑦2021年是资管新规大限，具体影响尚不明朗，但是很多底层资产不够硬朗的资管产品可能爆发连锁反应，影响偏负面。
四、政策面
⑧短期A股经受住了创业板注册制的考验，今明两年主板和中小板注册制肯定会落地，长期造成什么影响暂时难以估量
⑨如前所述，房地产市场是一个变量，上一次之所以没有写进来，是因为觉得没有那么快，没想到去年底猝不及防地就开始了，长期利好权益类，短期影响偏中性，具体要看储蓄存款和资产下跌哪个更占上风。
五、技术观测面
⑩蓝筹核心资产呈现两极分化，除了少数踩上热点的板块，其实大部分传统优质股涨幅并不高，甚至是下跌的。这也可能是市场的选择，估值不一定就会回归。观测值显示行情仍然只走了一半，可能还会有一波主升浪。
2021年我的策略：择机退出，来年再战
免责声明：本文为学习笔记，不构成任何投资建议，若据此投资铁定亏钱，后果自负
2021年
===2020年7月16日分割线==========================================
标题决定态度，立个flag和师座遥相呼应一下
下面开始摆数据
一、资金面
①A股总市值70.28万亿元，流通市值56.33万亿元
②中债登托管余额70.23万亿元，上清所托管余额24.03万亿元
③2019年末非保本理财规模23.4万亿元
④2020年6月住户存款余额90.47万亿元
除了非保本理财可能有40%已经投向权益资产外，其余存量资金的一部分都可能在未来流入A股。2019年以来银证保监管标准都被拉平，除信托外，其余产品集中度、风险权重已经较为统一，理财打破刚兑不遗余力，为居民直接对接权益资产扫清障碍
二、利率面
⑤一年期Shibor为2.5740%，代表大额资金无风险利率
⑥蓝筹平均股息率4.13%（自测），金融、地产股息率为2.6%（中证指数）
⑦十年期国债收益率为2.95%，可能到达了阶段性顶部，但是债市下行趋势未止
短期来看蓝筹估值和无风险利率相比仍然具有吸引力，会继续吸引长线资金入场
三、宏观面
只说一点
⑧1978年以来M2总共扩大2274倍，其中2019年比2010年增长168.91%,2019年比2000年增长1335.75%
M2的增长长期来看将直接推高要素价格，继而推高资产价格
四、政策面
⑨创业板注册制、退市常态化、股指期货放开、期权期货品种扩大，都有利于资本市场平抑波动，引入国际资本和长期资本
五、技术观测面
⑩蓝筹核心资产估值仍然处于底部（包含宇通、神华、双汇、长电等等）
近期监管出面降温，打击配资、打击贷款流入股市，我认为只是为长期慢牛铺路，是一个拔刺的过程，是中国建设强大资本市场的一个插曲。如果能顺便带崩没有现金流预期支撑的科技、医药就更好了。所以现在牛市结束了吗？
结论当然是：没有！如果牛市真的结束了，你准备拿什么对抗M2增速呢？
免责声明：本文为学习笔记，不构成任何投资建议，若据此投资铁定亏钱，后果自负
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名校本科有个毛线用，招聘打字员？非名校也有很多牛人的，但你要说名校本科没用，那就太扯淡了。你要参加过高考，就不会这么说。我只能说，名校本科未必有很独特的思维体系，但执行力和学习力在同龄人中必然是top级别，只不过集思录里天赋异禀者比较多，不显出众而已
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我来说说吧，蓝筹股下跌空间不小，别看估值。2007年经济增长10%，2008年估值最低多少。目前国家定调经济增长5.5%，那么估值是不是应该比2008年还低还合理？上市公司是国内所有企业中最优质的部分，GDP5.5%，但是不能照搬沪深300增长率也是5.5%，这就偷换概念了。
看看帅牛发的沪深300成分股从2440年来的涨幅，很多7倍，八倍涨幅很多。尤其茅台和宁德还没真正开始下跌。空间巨大
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由于tushare不再免费，数据结构也不丰富，下半年考虑转到其他接口了，各位朋友有推荐吗？
本周蓝筹股继续下跌。为什么指数看起来是走牛的，大蓝筹却一直跌呢？我认为本质上还是利率开始下行，投资蓝筹股的人有相当一部分是以吃息为主，增值只能算是副业了
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降准了，老牌核心资产居然集体下跌，仿佛今天的大盘没有红过....市场两极分化有愈演愈烈的趋势，蓝筹股受到冷落，科创和科技板块受到追捧，市场风格开始反转。
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回归正题，几点观测：①利率一改以前一路不回头的走势，在上行中途出现了拐点，从今年2月份开始下行，我猜测和实体领域的通缩有关。②部分行业分红出现了骤减，汽车业最为显著，可能是为了研发储备，也可能是受疫情冲击较为严重。③核心资产总体估值并没有抬高很多，目前的指数主要被抱团股和热点板块撑起。④科技股出现异动，市场风格可能开始转向。
两点猜测：①国内利率的顶部正在降低，未来可能会越来越低。②资本市场的资金主体开始发生变化，股债跷跷板效应减弱。
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