AH溢价其实和中美利差高度相关？

我最近一直在思考一个问题，就是刚刚AH溢价为啥总是波动这么夸张，a股也没有到高位，为什么ah溢价却先到了高位？港股投资者持有的是港币，卖出港股后钱总要找地方去，但是又能买入什么呢？
后来我思考到可能会流向高利率国家？首当其冲的应该是中国了，但是他们会以什么为锚呢？我认为可能是中美利差，因为香港和美国实行同个利率，港币和美元常年保持一个稳定汇率波动，所以我认为中美两国之间的10年期国债利率之差肯定和AH溢价有关系，于是网上找数据做了个图，发现走势高度相似，如下图，左边是中国10年期国债利率减去美国10年期国债利率，右边是AH溢价，x坐标轴是2017年1月开始至今的每个月月底，为什么选取2017年年初？因为当时正好是深港通开通已经1个月，沪港通开通两年，因为外资的参与，我认为溢价可以有一定代表性了。
看起来，中美利差的走势，也决定了了AH溢价的走势，这也解释了为什么a股明明没有到高位，AH溢价却来到了高位。这是历史数据表明的事实，但是这个结论具有一定主观性，三年不到的数据可能太短不具有代表性，但是值的参考。
假设结论正确的话，认为AH溢价不会回归，实际上就是在认为中美利差不会再收敛了，甚至会扩大，但是事实真是如此吗？美国的十年期国债接近0，降至0甚至以下可能性非常之低，但是中国十年期国债，在目前3.15的水平来看，3.15对近10年中国的十年期国债来说其实是个不低的位置，上涨很多的可能性其实也不高了，因为这意味着未来的十年中国gdp复合增速要稳定超过这一数值，有点难，虽然不是不可能。
个人看法，我认为AH溢价因为中美利差来到了这么多年来的高位，现在也来到了一个阶段性的高位，且会随着中美利差在未来的降低而降低，港股不会被抛弃，只要中美利差有降低预期或者实际发生，港股就会迎来新的行情。
当然了，也有可能发生其他事件，使得近期中美利差进一步扩大，从而AH溢价也扩大。