评分三星半的藏药转债！10月27日（周二）奇正转债上市提醒

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一、10月27日奇正转债上市

奇正藏药可转债10月27日（周二）上市，中签率0.0048%，顶格申购4.8%概率中1签，一签难求。

转债溢价率11.56%，上市预计112-114元，单签收益率较高，恭喜中签的朋友。



1、基本面

公司主营藏药的研发、生产及销售，产品包括外用止痛药物和口服藏成药等，涵盖骨科、神经科、妇科多个治疗领域。近年来业绩稳步增长，毛利率稳定，现金流充裕。2020年半年报净利润同比下降9.61%。

公司是国内藏药龙头企业，疫情期间，公司积极参与藏药防治研究，多款产品进入抗疫药品目录。在一线贴膏剂的稳健增长，二线丸剂的迅速增长基础上，大力拓展疼痛产品线，推广互联网销售渠道，业绩有望继续保持稳定。

正股基本面较好，估值合理，近期大盘弱势调整，正股走势接近，溢价率扩大，红包缩水。

2、转债条款

目前转债评级中性，到期年化收益率2.75%，下修条款宽松（90%），PB6.35，下修空间大。

3、策略与建议

中药类转债市场偏好一般，小盘转债经过炒作后，溢价率有所失真。藏药转债有一定稀缺性，预计给的溢价较高。正股区域行业龙头，业绩稳健，西藏、中药、医药电商概念。

新模型评分三星半，质地不错。风格稳健的投资者在转债上市后可逢高止盈。近期市场调整，转债上市价格不高，看好正股的也可继续持有。

中药类转债比较：



特别申明：以上观点仅供参考，不构成投资建议

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