糟了,万里转债强赎!明天跌50%?这5只转债也很危险!南航转债开盘价分析

今天11月2日,是深市转债新政第一天。上周五收盘后深市转债新政发布,我当晚对新政作了分析,总结了10点影响。其中一点是,认为高价、高溢价且已进入强赎期的深市转债风险最大。今天,高价高溢价的深市转债果真大跌,跌幅最大的蓝盾转债跌幅高达20.6%。

但,这都不算什么。收盘后,一个重磅黑天鹅从天而降:万里转债宣布强赎了!

万里转债今天收盘价232元,下跌18.6%,但溢价率仍达49.67%。宣布强赎后,意味着万里转债将进入价值回归之旅,明天的溢价率可能收敛到15%以下,转债价格仍要在今天的基础上大跌……

万里转债此前在妖债炒作中堪称超级明星,涨到令人发疯,令人害怕。但是,妖债炒作一时爽,一朝强赎哭断肠。今晚,持有万里转债的投资者要睡不着了,明天肯定有一波恐慌性抛售。

万里转债最后交易日为11月30日,尚有将近一个月时间,若在此期间正股万里马连续大涨,理论上万里转债还有翻盘可能,但从历史经验来看,这种可能性很小。

目前,存在强赎风险高价高溢价深市转债,还有凯龙转债、溢利转债、特发转债、晶瑞转债、通光转债等,投资这些转债要特别注意。今晚,在沪市上市的振德转债反常发布了一则强赎风险提示,称振德医疗11月9日收盘价若不低于14.01元的130%,振德转债有提前赎回风险,提请投资者注意。

以往一般是转债符合强赎条件后,上市公司才发布是否强赎的声明,并提示投资者注意风险。这回还没符合强赎条件就打预防针,意味着振德转债很可能近期赎回,振德转债的投资者要注意了。

不明白可转债的强赎风险是什么的读者,可以参阅我之前写的文章《可转债的强赎风险,究竟“险”在哪里?读完此文可避雷》。

11月3日,南航转债上市,这是近期发行量最大的可转债,规模高达160亿元,是自2019年10月浦发转债发行以来发行规模最大的转债。明天南航转债开盘价分析如下:

11月3日上市转债:
南航转债
转债代码:110075
正股:南方航空
正股代码:600029
发行规模:160亿元
评级:AAA
六年利率:0.2%、0.4%、0.6%、0.8%、1.5%、2.0%;合计5.5%。
下修条件:30/15、85%
强赎条件:30/15、130%
到期赎回价:110元
中签率:0.0453%
当前溢价率:15.56%
当前转股价值:86.54元
上市交易所:上交所
转债十大持有人及数量:


南方航空,注册地址位于广东广州市,主要经营国内、国际和地区航空客、货、邮、行李运输业务。据公司宣传资料显示,南航是国内飞机最多的航空公司,截至 2020 年 6 月末,南航经营客货运输机 857 架,机队规模居亚洲第一。2019 年,南航运输旅客 1.52 亿人次,连续 41 年位居国内各航空公司之首。

目前存续期内的转债中,除南航外无其他航空类转债。此前华夏航空曾发行了华夏转债,已于今年7月退市。

南方航空,2003年在上交所上市。2017-2019年报营收分别是:1274.9亿元、1436.2亿元、1543.2亿元。净利润分别是:59.14亿元、29.83亿元、26.51亿元。从营收和近利润可以看出,南航的日子不好过。随着高铁越修越多,航空运输利润率不断减少。今年因为疫情,国内外人口流动受限,航空公司日子更不好过。2020前三季报南方航空净利润 -74.63亿元,同比增长 -283.01%。

南航转债评级AAA,发行规模160亿元,是近期发行的转债中评级最高的。不过评级高低远不如业绩、赛道重要,上一只AAA转债本钢转债目前已跌到90.73元。

随着高铁越来越多,出行越来越方便,航空业很可能持续不景气,所以我对南航转债不大看好。预计开盘价105元附近。参照本钢转债走势,可能走为上计。

以上所述为本人投资思想记录,非投资建议,请勿照此投资,否则亏损自负。文章所引数据可能有错漏,仅供参考,请以上市公司公告为准。
作者:钱六六
首发微信公众号:钱公子笔记
发表时间 2020-11-02 21:40

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