谈谈今年最大的几点收获

今年投资业绩实在不值一提（截至目前大约接近10%的可怜收益），算是市场狠狠地扇了自己一耳光。好吧，说心里话，虽然面对现实和对比偶尔让我痛苦，但是发自内心我实际上更喜欢这种年份，毕竟投资认知和系统缺陷的学费早晚要交的，否则如何去完善自己。那么今天开贴记录下今年最大的几点收获吧。
第一，最大的收获就是不要局限自己，不要先有观点再去找事实的证据。这本身就是人性，狭隘、偏见、傲慢、固执无处不在的人性。看看市场的芸芸众生的表现就知道了。说回我自己的可笑谬误就是：价值投资=长期投资；择时就是投机；技术分析就是扯淡；光伏、农林牧渔都是垃圾行业；PEPB低就是估值低；PEPB高就是风险大；止损是最大的笑话。。。。。。太多了，可以说几大箩筐。以上的很多谬误一条条说说：价值投资并不等于长期投资（长期投资是结果，而非投资目的，长期投资的结果是因为找不到卖出的理由）；择时就是投机（周期、趋势这都是前人总结的万物规律，择时也分大小趋势，自己不擅长但是应该保持谦卑的学习领悟）；技术分析就是扯淡（多么的傲慢呀，看看哪个长牛股不是月K线一路不断新高，市场包括了基本面、情绪面、资金面、宏观面、人性情绪的博弈等等，不能做井底之蛙）；光伏出了隆基和产业链上的福莱特；养猪的牧原新希望属于成长周期股；PEPB是变化的，投资是投未来（4PE、7%股息率的长安B可以一年后变成25倍PE，后面继续变成负的PE）；而近100多倍的药明生物今年继续上涨到200倍（业绩还未来几年大概率保持50%的持续增速）；止损是最大的笑话（看看这种狭隘，止损毫无疑问是承认自己的不足充分尊重市场对自己最大的保护）。。
第二，成长股的最大风险不在于买的太贵，而是看错成长或者成长不及预期。典型就是过去几年的老板电器，成长不及预期，估值迅速从40倍杀到10多倍；而茅台恒瑞在2007年70多倍市盈率的背景下，过去十多年依然是A股收益最高的股王。投资难在判断未来，但是你要承认投资就是投未来，成长股最大的优势就是时间的朋友，真正优秀伟大的公司是在不停的疯狂创造价值。A股没有真正的烟蒂股，君不看看过去多年持续低于净资产的商业股持有多年收益如何？也有很多所谓的低估股年年业绩打折甚至退市。A股是政策市融资为主，投资功能受限，政策监管不严，造假横行，没有野蛮人的背景前提下，注册背景股票不再稀缺，试问我们那什么去兑现静态的低估，你能控制公司主体结算吗？有什么催化因素让你去实现价值呢？1年低估一倍年化50%结果十年才兑现变成5%你能怎么样？A股最适合的策略一定是坚守真正伟大的公司，而伟大的公司选择需要常识、需要智慧、需要洞察力、需要商业本质的理解。
第三，价值实现是多元的，投资不能用风格来局限自己，今年见证了很多成功投资人的玩法，各有各道各有各的成功。有人通过趋势投资打造自己的投资体系获得成功；有人通过低风险投资持续复利；有人坚守伟大公司长期持有不断复利；有人广度足够在不同阶段投资不同困境反转或周期来临标的收获颇丰；有人技术+基本面结合成为一代大师；自己应该不局限多看多想少动。任何方法策略都要结合自己的性格，我喜欢复利，包括知识复利，金钱复利，研究复利，那么我会选择长期持有伟大公司共同成长的思路，不断研究加深理解，最终获得高于市场收益预期的回报。
第四，以前觉得自己应该狠狠集中，现在觉得能力不到应该适度分散。巴菲特段永平芒格等都是大师，使我们学习的榜样，但是我们在集中的前提下要结合实际和自身的能力、阅历、财富、性格去看。过度集中，又无止损，还不深研，最后的结果往往是覆灭。任何观点任何东西都应该有一个基本前提，我们不否定规律，但是要了解规律只是代表某种前提条件下的产物。我们也承认价值，但是我只投资价值，而非价值投资。我给自己的标签是投资价值者，而非传统狭隘理解的价值投资者。我不做任何股票代言人，因为往往会一往情深绑架自己。我也不爱上任何股票，我只是一个股票贩子，只是阶段性的通过这个门票去实现自己理想的回报。
投资之路漫漫，学费必不可少，今年最大的收获其实就是发现自己水平差、路很长，而一切都是我学习的对象，一切都是我值得尊重的榜样。文章看似说了很多，实际上什么都没有讲。