9只地产股的十一月前瞻分析

衡量股票价值的两个核心指标,一是ROE,二是估值。ROE反映企业是否优秀,估值反映股价是否便宜。正常来说,ROE越高的企业,估值越贵。

有这么一个赚钱能力极强的行业,ROE不仅远超大A股平均值,而且也超过了软件、电子、医药等许多“好赛道”。

好赛道们的估值比大A均值贵许多倍。那么这个更赚钱的行业,估值应该比好赛道们更高吧?No,这两年他已经跌成了大A最便宜的几个行业之一。

这个便宜的令人发指的行业,就是房地产。

不要说什么“便宜无好货”之类的话,因为我们都知道A股是非理性的,有时候好公司卖的是贱价格,有时候垃圾却可以被炒上天。

作为价值投资者,弃谁,取谁,无需多说。

由于房地产赚钱容易,企业分红非常大方,将每年净利润的30-50%拿出来回馈小股东的公司比比皆是。这比那些只有账面盈利、不见真金白银的纸上富贵企业,让人放心太多。

当然,如果你极度看空房市,连自住房都卖了持币待跌,那你确实不应该买地产股。而我只知道,在地产股估值脚底斩的时候,房价仍然在不断上涨。

其实现在投资地产股,已经无需寄希望于房价上涨,只要房价不暴跌,他的价值就已经远超价格了。

付出捡垃圾的价格,到手的却是赚钱能力很强的公司股票。巴神的老师格雷厄姆如果在世,会如何看待这个奇妙的机会呢?

我每个月都将对大A的9只纯地产股进行前瞻估值分析,以争取在这个性价比很高的行业中,选出性价比更高的企业。

所谓前瞻估值,是用最新预售数据计算的估值,会体现到2年后的财报上。通过前瞻分析,我们比只会看财报的投资者看远了两年,掌握了更多胜算。

前瞻净利润率是最大的分析难点,已经考虑过新拿地价、费用错配、利息资本化修正,并对未来扩张速度进行了归一化校准。

下面是9只地产股的前瞻数据:

■新城控股:

市值787亿,年初至今权益销售1443亿,折全年前瞻净利润268亿,折前瞻市盈率2.9倍。

■保利地产:

市值1905亿,年初至今权益销售3044亿,折全年前瞻净利润594亿,折前瞻市盈率3.2倍。

■金地集团:

市值637亿,年初至今权益销售1177亿,折全年前瞻净利润277亿,折前瞻市盈率2.3倍。

■首开股份:

市值163亿,年初至今权益销售455亿,折全年前瞻净利润53亿,折前瞻市盈率3.1倍。

■蓝光发展:

市值153亿,年初至今权益销售536亿,折全年前瞻净利润43亿,折前瞻市盈率3.5倍。

■阳光城:

市值295亿,年初至今权益销售1110亿,折全年前瞻净利润98亿,折前瞻市盈率3.0倍。

■荣盛发展:

市值314亿,年初至今权益销售734亿,折全年前瞻净利润112亿,折前瞻市盈率2.8倍。

■万科A:

市值3398亿,年初至今权益销售3553亿,折全年前瞻净利润669亿,折前瞻市盈率5.1倍。

■金科股份:

市值418亿,年初至今权益销售1223亿,折全年前瞻净利润135亿,折前瞻市盈率3.1倍。

今天文中的地产股前瞻分析,每个月我都会更新。如果你愿意低位埋伏、等待价值修复,欢迎关注我的每月文章。

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发表时间 2020-11-05 16:41

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