真的被搞怕了!金科服务测评分析(051)

港股打新这段时间把大伙给伤到了,破发也就算了,还发生了蚂蚁这种未上市就先亏钱的事情,老韭菜们着实不容易…

不过昨天港股很给力,次新物业股和医药股集体大反弹,药明巨诺一日怒涨19个点,回到25块,首日没有出货的小伙伴都快速解套。

傻馒个人的打新规则是套利,除了个别打之前就做好要长期持有的票会留一些,绝大多数都是暗盘和首日就走完,个人情绪不会受日后个股涨跌影响,也不会参与次新股炒作。

金科控股

基本概况:

有基石。

公司简介
金科服务是中国领先,西南第一的综合智慧物业服务商。按综合实力计,自2016年至2020年连续五年被中指研究院评为中国物业服务百强企业十强之一,自2015年至2020年,连续六年西南地区排名第一。

近20年来,公司致力于向客户提供优质服务,包括各类住宅及非住宅物业,包括但不限于中高端住宅、商业楼宇、产业园、政府公建、高校医院等其他物业。

截止今年6月30日,金科服务已订约843个物业管理项目,合同总建筑面积2.55亿平方米,487个在管物业管理项目,总建筑面积1.3亿平方。

行业概况

近年来,随著快速城镇化及人均可支配收入的不断增长,物业服务百强企业的在管建筑面积及物业数目迅速增加。

物业服务百强企业的在管物业总建筑面积平均数由2015年约23.6百万平方米增至2019年约42.8百万平方米,复合年增长率约为16.0%。

由于在管物业的建筑面积及数目增长,物业服务百强企业的平均收益由2015年的约人民币540.8百万元增至2019年的约人民币1040.2百万元,复合年增长率约为17.8%。

财务数据

收益从2017年的人民币10.47亿大幅增至2019年的23.28亿,复合年增长率约为49.1%;净利润由2017年的约人民币1.137亿大幅增至2019年的3.744亿元,复合年增长率约为81.5%。

截至2019年及2020年6月30日止,收益分别为人民币10.053亿及13.696亿,纯利分别约为人民币1.656亿元及3.025亿元。

IPO前投资
两次,都较本次发行价中位数折让72.09%,1年禁售期,今年5月的时候估值才80亿,这涨的真特么快。

风险因素
1、可能无法维持历史增长率。
2、如果未能有效管理增长,可能会对业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。
3、未来的收购未必会成功,而我们在将所收购业务与我们现有业务进行整合方面或会面临困难。

募资款项用途
约60%用于寻求战略收购及投资机会,以扩大地理覆盖范围的深度和广度及业务规模;20%用于进一步发展增值服务;10%用于升级数字化及智慧管理系统;10%用作一般业务运营及营运资金。

同行上市情况

物业股之前也是辉煌了好一阵子,最近几只集体破发了,暗盘跌幅还挺狠,而发行估值还一个比一个高。

保荐人历史战绩
保荐人:中信里昂

保荐人中信里昂19-20年一共保荐了18只,其中暗盘12涨6跌,上市首日14涨2跌2平,中信里昂的稳价能力还是比较强的。

保荐人:华泰国际

保荐人华泰19-20年一共保荐了9只,其中暗盘7涨2跌,上市首日4涨4跌1平,表现一般,尤其是合景,太惨了…

中签率预估

公开发行1196.2万股,每手100股,公开发行119620手,大家在物业上接连受伤,目前认购还未足额,估计应该不会发生回拨了,那么甲乙各分59810手,之前世贸参与人数4.6万,估计这次还要减半,假设2万人申购,一手中签率可能100%,当然如果申购人数多,那么中签率也会下降。

综合评估
最近物业股集体破发,之前打新中的一些涨幅不错的物业股类的票也基本都跌回了发行价附近,今天还算是硬气了一把。

发行估值肯定还是贵的,现在的估值较半年前可是直接翻了近4倍!

发行后市值和世茂差不多,不过物业类公司公司营收和利润增速都快,金科服务西南排名第1,净利增速82%,业绩不错。

假设下半年也用今年上半年净利来计算市盈率到没有看到的那么高,但这都透支了未来,利润这种东西变数很大,未来谁都不能100%确定。

基石还不错,10名共计占发售股份比例的44%-48%之间,其中泰康人寿占比9.78%,高瓴占比6.52%,还有雪湖资本、中国东方资产管理公司等。

虽然票还不错,但是也不便宜,咱们打新可不是为了当股东,耐心有限的要谨慎参与。

个人操作:中签率高,一手资金不算贵,傻馒打算白嫖几个户,不敢多上。

欢迎关注公众号:傻馒大天才

期待与你相遇
发表时间 2020-11-06 09:20

赞同来自: 霸气黑龙丸

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