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今天，鹏辉转债上市。在昨晚发表的预测文章中，我预言鹏辉转债开盘价在127元附近，并断言它不会超过130元，全天将走出高开低走的行情。今天鹏辉转债开盘价125.52元，全天最高价129.6元，收盘价120.4元。昨晚的预言成真了。
11月5日，金诺转债上市，我11月4日晚预言它的开盘价和走势如下：
金诺转债上市当日，开盘价124.1元，触发20%涨幅停牌30分钟，10点复牌后一路下跌，收盘价115.41元，开盘价124.1元即是全天最高价。开盘价和走势，同样被预言命中。
有读者好奇，为什么会预测得那么准呢？并不是钱公子高明，这是深市可转债新政后的必然走势，只要深入研究新政条款，新债的上市走势就了如指掌。
2020年11月2日，深市转债停牌新规生效。在此之前，深市转债首次上涨20%，停牌30分钟后复牌交易；首次上涨30%，停牌30分钟复牌交易，此后上涨再无停牌限制。但从11月2日起，这个停牌规定发为：首次上涨20%，停牌30分钟复牌；首次上涨30%，停牌至14:57分复牌，复牌后进入集合竞价。
虽然停牌仍和以前分两档，但产生的效果却如天壤之别。
新政实施之前，深市转债涨幅再大，也仅仅是停牌30分钟，不影响转债在复牌后继续上涨，所以才会诞生一日翻倍的正元转债、奇正转债。而新政将上涨30%从停牌30分钟复牌，改为停牌至14:57分复牌，复牌后进入的不是连续竞价而是集合竞价，不但使深市转债的上涨空间被封死（集合竞价期间最多上涨10%），而且使深市转债的交易时间大为减少，全天只有3分钟交易时间，流动性丧失殆尽，无论主力还是散户都很难卖出。
在这样的制度设计下，为了避免触发30%的涨幅丧失流动性，主力就会有意识地压制新债的涨幅，避免它上涨到130元——假如一只新债明显不值130元的话。所以，金诺转债、鹏辉转债以及前天上市的弘信转债全天最高价均离130元只有一步之遥，而又没有超过130元，就是这个道理。
深市转债开盘是集合竞价，收盘前3分钟也是集合竞价，集合竞价的成交额很小，仅需一点的资金就可以控制价格升降。而20%、30%两档的停牌制度，实质上等同于股票的涨停板，只要用少量资金拉升，就能使价格上升到新高度。比如今天上市的鹏辉转债，集合竞价仅成交了2204.7万元，其中主力可能只花了几百万就将鹏辉转债从100元面值助推到125.52元。
首尾集合竞价的设计，一旦涨幅大于30%流动性就丧失，主力无法出货。而临时停牌制度可以瞬间将转债市场价抬高，这给主力看到了套利空间：假如一只转债不值120元的话，在开盘集合竞价阶段花少量资金将其拉升到120元左右触发20%涨幅停牌，就能诱使贪心的投资者追涨买入。
当投资者追涨买入，以为下一步将上涨30%时，主力马上在停牌期间挂单卖出，复牌后这些卖单就被追涨的投资者接盘买走，未接完的卖单主力继续在连续竞价抛售。以微小的代价拉升，却使得手上的转债多卖了数千万元甚至数亿元，何乐而不为？所以，金诺转债、鹏辉转债高开低走，走出一模一样的分时图，不过是意料之中。
这个拉升的主力，大概率就是配售转债最多的大股东或大股东安排的游资。出货方式，要么是大股东直接趁着拉升在盘中竞价抛售，要么大股东先通过大宗交易减持给关联马甲，由关联马甲在盘中竞价抛售。
鹏辉转债发行规模8.9亿元，上市首日成交额10.89亿元，盘后交易回报显示，有人通过大宗交易卖掉了363.5万张，合计4.2亿元。毫无疑问，大股东就在里面，周日晚就能看到鹏辉大股东公告。
金诺转债发行规模3.68亿元，上市首日成交额9.95亿元，每张转债将近被交易了3次，这么大的成交量，大股东肯定已经在上市当日减持逃跑。果不其然，刚刚金诺转债发布公告，大股东已于金诺转债上市当日减持133.69万张，占总发行量36.33%。
11月2日深市转债新政，最大的受益者是配债的大股东和接盘的游资，给了他们一个绝佳的拉高出货机会。只要停牌规则不变，以后深市转债上市首日基本上都会遵循这个高开低走的套路。
那么，怎样在这个套路下将中签的深市转债卖个好价钱呢？记住两条：
1、若一只转债预期价值远远超过130元，且低于157元，那么可以留待上市首日尾盘集合竞价卖出；若预期价值高于157元很多，且首日尾盘集合竞价高于157元，那么可以留待下一个交易日伺机卖出。
2、若一只转债的预期价值在130元附近或低于130元，那么就应该在9:15分至9:24分挂100元的价格卖出（没错，就是100元），尤其是集合竞价已超过125元的情况下。即使9:30分之后还有更高的价格，也不值得留恋。
贪恋9:30分之后更多的涨幅，最大的可能就是被主力套路，成为套中人。
此前，我曾写过《中签了沪市转债，怎么样卖在最高价？》和《中签了深市转债，怎样卖在最高价？》两篇文章，因深市规则变化，此前写的深市卖出技巧已不适用，但其中的论述思路仍不妨一看。沪市转债规则由于无变动，卖出技巧仍可参考。
一个规则的变动，肥了一批人，套了一批人。若你不想做后者，听说有个捷径——关注钱公子笔记，钱公子将用鹰一般的眼睛，带你识别种种投资套路。
以上所述为本人投资思想记录，非投资建议，请勿照此投资，否则亏损自负。文章所引数据可能有错漏，仅供参考，请以上市公司公告为准。
作者：钱六六
首发微信公众号：钱公子笔记
11月5日，金诺转债上市，我11月4日晚预言它的开盘价和走势如下：
金诺转债上市当日，开盘价124.1元，触发20%涨幅停牌30分钟，10点复牌后一路下跌，收盘价115.41元，开盘价124.1元即是全天最高价。开盘价和走势，同样被预言命中。
有读者好奇，为什么会预测得那么准呢？并不是钱公子高明，这是深市可转债新政后的必然走势，只要深入研究新政条款，新债的上市走势就了如指掌。
2020年11月2日，深市转债停牌新规生效。在此之前，深市转债首次上涨20%，停牌30分钟后复牌交易；首次上涨30%，停牌30分钟复牌交易，此后上涨再无停牌限制。但从11月2日起，这个停牌规定发为：首次上涨20%，停牌30分钟复牌；首次上涨30%，停牌至14:57分复牌，复牌后进入集合竞价。
虽然停牌仍和以前分两档，但产生的效果却如天壤之别。
新政实施之前，深市转债涨幅再大，也仅仅是停牌30分钟，不影响转债在复牌后继续上涨，所以才会诞生一日翻倍的正元转债、奇正转债。而新政将上涨30%从停牌30分钟复牌，改为停牌至14:57分复牌，复牌后进入的不是连续竞价而是集合竞价，不但使深市转债的上涨空间被封死（集合竞价期间最多上涨10%），而且使深市转债的交易时间大为减少，全天只有3分钟交易时间，流动性丧失殆尽，无论主力还是散户都很难卖出。
在这样的制度设计下，为了避免触发30%的涨幅丧失流动性，主力就会有意识地压制新债的涨幅，避免它上涨到130元——假如一只新债明显不值130元的话。所以，金诺转债、鹏辉转债以及前天上市的弘信转债全天最高价均离130元只有一步之遥，而又没有超过130元，就是这个道理。
深市转债开盘是集合竞价，收盘前3分钟也是集合竞价，集合竞价的成交额很小，仅需一点的资金就可以控制价格升降。而20%、30%两档的停牌制度，实质上等同于股票的涨停板，只要用少量资金拉升，就能使价格上升到新高度。比如今天上市的鹏辉转债，集合竞价仅成交了2204.7万元，其中主力可能只花了几百万就将鹏辉转债从100元面值助推到125.52元。
首尾集合竞价的设计，一旦涨幅大于30%流动性就丧失，主力无法出货。而临时停牌制度可以瞬间将转债市场价抬高，这给主力看到了套利空间：假如一只转债不值120元的话，在开盘集合竞价阶段花少量资金将其拉升到120元左右触发20%涨幅停牌，就能诱使贪心的投资者追涨买入。
当投资者追涨买入，以为下一步将上涨30%时，主力马上在停牌期间挂单卖出，复牌后这些卖单就被追涨的投资者接盘买走，未接完的卖单主力继续在连续竞价抛售。以微小的代价拉升，却使得手上的转债多卖了数千万元甚至数亿元，何乐而不为？所以，金诺转债、鹏辉转债高开低走，走出一模一样的分时图，不过是意料之中。
这个拉升的主力，大概率就是配售转债最多的大股东或大股东安排的游资。出货方式，要么是大股东直接趁着拉升在盘中竞价抛售，要么大股东先通过大宗交易减持给关联马甲，由关联马甲在盘中竞价抛售。
鹏辉转债发行规模8.9亿元，上市首日成交额10.89亿元，盘后交易回报显示，有人通过大宗交易卖掉了363.5万张，合计4.2亿元。毫无疑问，大股东就在里面，周日晚就能看到鹏辉大股东公告。
金诺转债发行规模3.68亿元，上市首日成交额9.95亿元，每张转债将近被交易了3次，这么大的成交量，大股东肯定已经在上市当日减持逃跑。果不其然，刚刚金诺转债发布公告，大股东已于金诺转债上市当日减持133.69万张，占总发行量36.33%。
11月2日深市转债新政，最大的受益者是配债的大股东和接盘的游资，给了他们一个绝佳的拉高出货机会。只要停牌规则不变，以后深市转债上市首日基本上都会遵循这个高开低走的套路。
那么，怎样在这个套路下将中签的深市转债卖个好价钱呢？记住两条：
1、若一只转债预期价值远远超过130元，且低于157元，那么可以留待上市首日尾盘集合竞价卖出；若预期价值高于157元很多，且首日尾盘集合竞价高于157元，那么可以留待下一个交易日伺机卖出。
2、若一只转债的预期价值在130元附近或低于130元，那么就应该在9:15分至9:24分挂100元的价格卖出（没错，就是100元），尤其是集合竞价已超过125元的情况下。即使9:30分之后还有更高的价格，也不值得留恋。
贪恋9:30分之后更多的涨幅，最大的可能就是被主力套路，成为套中人。
此前，我曾写过《中签了沪市转债，怎么样卖在最高价？》和《中签了深市转债，怎样卖在最高价？》两篇文章，因深市规则变化，此前写的深市卖出技巧已不适用，但其中的论述思路仍不妨一看。沪市转债规则由于无变动，卖出技巧仍可参考。
一个规则的变动，肥了一批人，套了一批人。若你不想做后者，听说有个捷径——关注钱公子笔记，钱公子将用鹰一般的眼睛，带你识别种种投资套路。
以上所述为本人投资思想记录，非投资建议，请勿照此投资，否则亏损自负。文章所引数据可能有错漏，仅供参考，请以上市公司公告为准。
作者：钱六六
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