11月8日低风险投资数据分析

这周走出大阳线，大盘再次回到震荡区间上沿。

在最近几周期指贴水变小的同时，封闭基金折价略微变大。比如富国科创主题混合(501077)已经折价年化8.6%了，接近IC贴水。

如果担心期指贴水继续变小，可以考虑适当切换为高折价封闭基金。比如IC2106的期限只有半年多，而富国科创主题混合还有1.6年才到期，实际折价率高达13.6%。

别的情况变化不大，可转债市场一切正常。

维格转债的情况已经说明了两三次了，最后再说一次：

维格转债是原转债轮动排名第1，三季报后他的TTM滚动利润变为负数，不符合转债轮动的基本硬要求，因此从排名中剔除。但三季报的洗澡对维格转债其实是利好，我自己也继续持有维格转债，准备涨到100元以上再止盈。如果未来计划有变，我会再写文章分析。

1，沪深300的PE、PB分位，是什么？

这里的分位，是当前数值在近五年中的排序百分位。比如当前的PE分位是12.1%，就是说在近五年中，只有12.1%的时候PE低于现在，87.9%的时候比现在高。这两个指标是衡量股市价值面的优秀指标。

2， A股流通市值/M2分位、A股周换手率，有什么用？

首先说A股流通市值/M2分位，这是判断长期资金面的优选指标。从资金面看，在一定的社会资本配置偏好下，股市“需要多少资金才能支撑当前点位”是正比于总流通市值的，而社会上“能拿出少资金配置于股市”是正比于M2（广义货币供应量）的。社会资本配置偏好类似钟摆运动，也存在偏离和回归。

再说A股周换手率，这是判断短期资金面的优选指标。周换手率的定义是两市周成交额/总流通市值。技术派都知道“有量才有价”的说法。大盘换手率是描述现有场内资金的核心指标，体现了指数当前点位的抬升力度。

3，打新/期指贴水/封基折价年化，有什么用？

这一组的3个指标，各自对应一种入门级阿尔法策略，具体见《盛唐风物：如何轻松超越大盘ETF》一文。新手可以从中优选配置，获得比较好的年化超额收益。

4，2020到期/永续分级A年化、转债税前YTM最高年化，有什么用？

这一组的3个指标，主要用于股债平衡策略中，固收部分的配置参考。

5，中/美十年国债年化，有什么用？

这两个数据主要是供宏观分析参考，也供股债平衡策略参考。

A股场内有不少高流动性的长久期国债，比如019536、019547，剩余年限在20-50年之间，日成交额都是上亿。这种超长期国债，YTM只要变动0.1%，就能映射出2-5%的盈亏，是可以关注的价值投机品种。

6，转债打新警戒平价，是什么？

这个指标，是告诉你什么新债不建议打的。如果新债的转股价值低于这个平价，就可能破发，别打了。

7，115元内转债溢价偏离，是什么？

这是一个评估转债市场情绪的、专业性非常强的指标。

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