不再持有赚假钱的股票及其转债

昨天在微信公众号发布完华夏幸福个股的分析之后，我想了很多。可转债一直强调股性和债性，有时候烂股出好债，所以一直以来，围绕双低思路就忽略了股性及正股的表现。按照双低轮动策略的优势是进出有序，目标和规则都很明确。但随着可转债交易慢慢回归沉寂，当劣债和良债同价同酬时，我的心思又活络了起来，为什么不用等价的劣债去换成良债呢？
在双低值一致的前提下，怎么去评判劣债和良债是个大问题。想了很多，比如之前提到的集邮收藏的思路，但最终还是觉得盈利能力和盈利质量是最重要的。盈利能力和盈利质量意味着企业能否可持续发展，意味着企业是否有足够的现金流。而越是艰难的岁月越是现金为王。
基于这样的考虑，我对之前的自选可转债做了较大的调整，拟于周一开始重新分配持仓比例。



下面选择其中前三名进行入选理由简评：
1、美联转债：双低值121.68，溢价率1.9%，到期税前收益率-0.24%，可用余额2.07亿元。正股三季报每股收益0.145元，每股经营现金流0.213元。可转债上市以来与正股同期涨幅比较值为-18.2%。近期内有望追平正股涨幅。
2、道恩转债：双低值124.55，溢价率16.15%，到期税前收益率2.38%，可用余额3.6亿元。host综合得分可转债排名第一，转债价值评分最高分5分。正股三季报每股收益1.916元，每股经营现金流2.3148元。由于三季报显示机构持有流通A股数量由24家下降至6家，但持有比例却由49.15%上升至49.54%。该股可能作为持仓机构期末考试作业上缴，元旦前有望股债双飞。
3、君禾转债：双低值124.8，溢价率6.63%，到期税前收益率0.18%，可用余额2.1亿元。正股三季报每股收益0.345元，每股经营现金流0.6688元。
周一，拟将之前10月28日自选转债全面升级为现有12个自选转债，进行调仓。
本文首发于个人微信公众号：投资转债。仅代表个人观点记录个人成长思路，不构成投资建议，据此入市风险自担。


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