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强赎，对于投资者和公司来说，本应是双赢的结局。投资者赚到了30%以上的收益，公司促使投资者转股，自己能少还钱。
但由于游资的炒作，使得满足强赎条件的转债，获得了虚高的溢价，一旦公司公告强赎，溢价就会被瞬间抹平，转债大幅低开，投资者损失惨重。
最典型是5月强赎的泰晶转债，公告后的交易日暴跌47%。
近期则有万里转债，公告强赎后大跌18.8%。
甚至连低溢价的科森转债、基本面较好的金牌转债，在强赎公告后，全部大跌，抹平溢价。
近期强赎频发，是否监管层有意引导满足条件的转债强赎？
公告强赎即利空？我们应该如何防范这种风险？
一、可转债的强赎风险
我们首先回顾下什么是可转债的强赎条款。
强制赎回条款
看似很流氓的条款，实则为投资者做了强制止盈的工作。当触发强赎时，转债的价格一定高于130元，你已经赚得了远高于利息的收益。
强赎是公司的权利
强赎，是公司的权利，并非义务。公司有权决定实施强赎、不强赎、甚至无动于衷。
对于沪市转债，满足强赎条件后，会发布公告，明确是否进行强赎。
如百合转债，已多次满足强赎条件，并多次公告不强赎。
但深市的转债，上市公司行使赎回权时，应当在每年首次满足赎回条件后的五个交易日内至少发布三次赎回公告。
年初满足了强赎，无动于衷，年底心血来潮，发布强赎公告，也是符合规定的。
如果此时持有的转债正好溢价较高，公司一发布强赎，那就直接踩坑。
折价强赎也有风险
转债有溢价并且公司发布强赎公告，一定会有下跌风险。
如果转债溢价很低，甚至折价，公司发布强赎公告，对转债的价格其实也有负面影响。
此时转债失去债性保护，保本价由到期赎回价（到期价+每年利息），降低为面值加当年利息（一般100出头点）。而正股，由于大量转债转股卖出，抛压重，走势往往偏弱。
以永高转债为例，到期赎回价113.2，强赎的话，只有100.21元了。
再看看永高转债的走势，强赎公告次日随正股大跌后，继续走弱。
失去债性保护后，走势完全随正股，正股跌10%，转债一样跌10%，除非跌到100附近才有到期赎回价的支撑。
目前永高转债是折价状态，在双低转债中排名第三。
在所谓的“双低”转债，到底有哪些陷阱？一文中，永高转债，正是高风险的伪“双低”转债。不仅回撤空间大，还有到期忘记卖出、转股的风险。
二、防坑指南
防坑的关键在于知道哪些转债已经、或即将满足强赎条件，提前降低仓位或清仓。
这里推荐大家使用宁稳网或集思录的强赎数据作为参考，关注强赎状态和溢价率。
已满足日数栏，包括了强赎中、将强赎、不强赎、已满足、满足月以及已满足天数这几种状态。简单说明下。
1、强赎中和将强赎
这两种状态都是确定要强赎的，转债无债性保护，涨跌同正股。双低策略要将其排除。
2、不强赎
不强赎也不意味着可高枕无忧，泰晶转债就是先公告不强赎，后又公告了强赎。转债新规要求公告不强赎的具体时间，待正式实施后，留意有效时间即可。
3、已满足和满足月
已满足是指满足强赎条件，公司未公告强赎，且时间在一个月以内。
如果时间超过一个月，状态为满足月，鼠标移动到上面，会显示具体时间。
要特别留意是否有持仓（摊大饼的特别容易忘），是否当年已满足，溢价率高不高，溢价较高的应清仓，较低的或折价的，仓位也要控制好。
蓝盾、盛路、天康、特发、凯龙转债，2019年满足强赎条件，但至今未公告，根据原条款规定，应重新满足条件后才可公告。跨年强赎的问题，在转债新规中会明确，届时请以最新的条例为准。
4、已满足天数
满足天数接近15天的，同样需要留意，可能随时发布强赎公告。
哪些转债有风险
我们参照上面的几点，筛选一下。
强赎中和将强赎，永高转债是伪双低转债。
今年已满足强赎条件但未公告的：
非常意外，居然有那么多只已经满足了强赎条件，这些，全是深市转债。
模塑转债虽然目前股价远低于强赎价，但今年2月就满足了条件，理论上，公司随时可发布强赎公告。
再次提醒，溢价超过4%的，请远离。下一个惨案，可能就是其中之一。
满足天数中：
这几只溢价都不高，如果有持仓，加以留意即可。
鉴于强赎风险不容忽视，后续灰小财会增加这方面的提醒。
更多理财、可转债干货、福利等，欢迎关注灰小财！
强赎，对于投资者和公司来说，本应是双赢的结局。投资者赚到了30%以上的收益，公司促使投资者转股，自己能少还钱。
但由于游资的炒作，使得满足强赎条件的转债，获得了虚高的溢价，一旦公司公告强赎，溢价就会被瞬间抹平，转债大幅低开，投资者损失惨重。
最典型是5月强赎的泰晶转债，公告后的交易日暴跌47%。
近期则有万里转债，公告强赎后大跌18.8%。
甚至连低溢价的科森转债、基本面较好的金牌转债，在强赎公告后，全部大跌，抹平溢价。
近期强赎频发，是否监管层有意引导满足条件的转债强赎？
公告强赎即利空？我们应该如何防范这种风险？
一、可转债的强赎风险
我们首先回顾下什么是可转债的强赎条款。
强制赎回条款
在转股期内，公司有权决定按照以债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债：公司 A 股股票在任何连续 30 个交易日中至少 15 个交易日收盘价格不低于当期转股价格的 130%当股票持续上涨，涨幅超过转股价的30%，且满足一定天数时，上市公司有权按面值加利息的价格将你手中的转债强制赎回。
看似很流氓的条款，实则为投资者做了强制止盈的工作。当触发强赎时，转债的价格一定高于130元，你已经赚得了远高于利息的收益。
强赎是公司的权利
强赎，是公司的权利，并非义务。公司有权决定实施强赎、不强赎、甚至无动于衷。
对于沪市转债，满足强赎条件后，会发布公告，明确是否进行强赎。
如百合转债，已多次满足强赎条件，并多次公告不强赎。
但深市的转债，上市公司行使赎回权时，应当在每年首次满足赎回条件后的五个交易日内至少发布三次赎回公告。
年初满足了强赎，无动于衷，年底心血来潮，发布强赎公告，也是符合规定的。
如果此时持有的转债正好溢价较高，公司一发布强赎，那就直接踩坑。
折价强赎也有风险
转债有溢价并且公司发布强赎公告，一定会有下跌风险。
如果转债溢价很低，甚至折价，公司发布强赎公告，对转债的价格其实也有负面影响。
此时转债失去债性保护，保本价由到期赎回价（到期价+每年利息），降低为面值加当年利息（一般100出头点）。而正股，由于大量转债转股卖出，抛压重，走势往往偏弱。
以永高转债为例，到期赎回价113.2，强赎的话，只有100.21元了。
再看看永高转债的走势，强赎公告次日随正股大跌后，继续走弱。
失去债性保护后，走势完全随正股，正股跌10%，转债一样跌10%，除非跌到100附近才有到期赎回价的支撑。
目前永高转债是折价状态，在双低转债中排名第三。
在所谓的“双低”转债，到底有哪些陷阱？一文中，永高转债，正是高风险的伪“双低”转债。不仅回撤空间大，还有到期忘记卖出、转股的风险。
二、防坑指南
防坑的关键在于知道哪些转债已经、或即将满足强赎条件，提前降低仓位或清仓。
这里推荐大家使用宁稳网或集思录的强赎数据作为参考，关注强赎状态和溢价率。
已满足日数栏，包括了强赎中、将强赎、不强赎、已满足、满足月以及已满足天数这几种状态。简单说明下。
1、强赎中和将强赎
这两种状态都是确定要强赎的，转债无债性保护，涨跌同正股。双低策略要将其排除。
2、不强赎
不强赎也不意味着可高枕无忧，泰晶转债就是先公告不强赎，后又公告了强赎。转债新规要求公告不强赎的具体时间，待正式实施后，留意有效时间即可。
3、已满足和满足月
已满足是指满足强赎条件，公司未公告强赎，且时间在一个月以内。
如果时间超过一个月，状态为满足月，鼠标移动到上面，会显示具体时间。
要特别留意是否有持仓（摊大饼的特别容易忘），是否当年已满足，溢价率高不高，溢价较高的应清仓，较低的或折价的，仓位也要控制好。
蓝盾、盛路、天康、特发、凯龙转债，2019年满足强赎条件，但至今未公告，根据原条款规定，应重新满足条件后才可公告。跨年强赎的问题，在转债新规中会明确，届时请以最新的条例为准。
4、已满足天数
满足天数接近15天的，同样需要留意，可能随时发布强赎公告。
哪些转债有风险
我们参照上面的几点，筛选一下。
强赎中和将强赎，永高转债是伪双低转债。
今年已满足强赎条件但未公告的：
非常意外，居然有那么多只已经满足了强赎条件，这些，全是深市转债。
模塑转债虽然目前股价远低于强赎价，但今年2月就满足了条件，理论上，公司随时可发布强赎公告。
再次提醒，溢价超过4%的，请远离。下一个惨案，可能就是其中之一。
满足天数中：
这几只溢价都不高，如果有持仓，加以留意即可。
鉴于强赎风险不容忽视，后续灰小财会增加这方面的提醒。
更多理财、可转债干货、福利等，欢迎关注灰小财！
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