到期赎回价高达130!11月17日(周二)侨银转债打新申购分析

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一、侨银转债打新申购

侨银环保可转债11月17日(周二)打新申购,深市转债,若持有正股,可进行配售。



1、基本面

正股基本面尚可,估值略偏高。近年来业绩平稳,毛利率稳定,现金流充裕。疫情背景下,社保和增值税减免,盈利能力提升。2020年半年报净利润同比增长191.22%。业绩评分半星



公司主营城乡环境卫生一体化管理服务,具体业务涵盖城乡环卫保洁、生活垃圾处置、市政环卫工程和其他环卫服务,包括环卫基础设施投资和管理、垃圾分类、厨余垃圾处理、土壤修复、黑臭水体修复、渗滤液及工业废水处理、园林施工及管养、市政道路及管网设施维护等。

公司是环卫服务市场的老牌企业,业内影响力和竞争实力较强,在手订单充足,环卫清洁收入稳定。随着政府一系列环保政策出台,公司打造的垃圾分类+环卫+厨余垃圾处置一体化,未来发展空间可期。行业地位评分半星

2、转债条款

债券评级较低AA-,到期年化收益率5.43%,下修条款适中(85%),PB7.79,下修空间大,有回售保护。低评级,但利率特别高,到期价值高达136.5,短期内完成强赎的概率高。评级条款评分一星

3、转债估值

目前转债小幅折价,给出历史最高的到期赎回价,正股业绩稳健,近期受益于环保政策,未来行业发展前景较好,环卫清洁、垃圾分类概念。低评级的环保类转债市场偏好一般,预计给的溢价较低。题材评分半星。主观评分一星

垃圾处理类转债比较:



4、申购策略

综合评分三星半,申购该转债。无网下申购,发行规模小,预计中签率很低。若持有正股,可积极配售。家人有股票账号就一起打,祝大家好运!

特别声明:以上观点仅供参考,不构成投资建议

相关指标说明:

基本面指标考察公司主营业务与财务指标,公司未来的发展前景。

转债条款指标针对转债的评级、到期价值、下修、回售条件等进行评估。

转债估值指标结合转债当前溢价情况、同类转债对比、市场环境等因素评估。

申购策略包括:

申购长持:几乎不会破发,基本面好,值得长期持有,达到强赎价后才考虑卖出

申购:破发概率较低,基本面较好或有一定题材,可以申购,上市后逢高止盈

不建议:破发概率大,基本面较差,不值得申购

四星以上为优质转债

两星以下为质地较差的转债

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发表时间 2020-11-16 23:55

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