光刻胶化学品龙头！11月19日（周四）强力转债打新申购分析

专注可转债研究，乐于分享理财干货，欢迎关注灰小财！

一、强力转债打新申购

强力新材可转债11月19日（周四）打新申购，创业板转债，若持有正股，可进行配售。



1、基本面

正股基本面尚可，估值偏高。近年来业绩平稳，毛利率小幅下滑，现金流充裕。受疫情影响，2020年半年报净利润同比下降36.11%。业绩评分半星。



公司主营电子材料领域光刻胶专用化学品的研发生产和销售及贸易业务，是全球PCB光刻胶的主要材料供应商。产品包括光增感剂、光致产酸剂等和光刻胶树脂，在PCB、LCD和半导体上应用广泛，主要客户包括长兴化学、日化成、日立化成等全球主要光刻胶生产商。

公司是国内光刻胶专用化学品龙头企业，技术实力较强。公司产品打破了巴斯夫等跨国企业对该类产品的垄断，填补了国内空白。随着半导体产品国产化进程提速，公司的行业前景广阔。UV-LED业务以及OLED材料的布局，有望成为新的盈利增长点。行业地位评分一星。

2、转债条款

债券评级较低AA-，到期年化收益率2.92%，下修条款适中（85%），PB5.78，下修空间大，有回售保护。评级条款评分半星。

3、转债估值

目前转债小幅折价，正股业绩稳健，细分行业龙头，题材丰富，未来行业发展前景较好，半导体、OLED、PCB光刻胶概念。同类类转债评级低，市场偏好一般，预计给的溢价较低。题材评分一星。主观评分半星。

光刻胶类转债比较：



4、申购策略

综合评分三星半，申购该转债。无网下申购，发行规模小，预计中签率很低。若持有正股，可积极配售。家人有股票账号就一起打，祝大家好运！

特别声明：以上观点仅供参考，不构成投资建议

相关指标说明：

基本面指标考察公司主营业务与财务指标，公司未来的发展前景。

转债条款指标针对转债的评级、到期价值、下修、回售条件等进行评估。

转债估值指标结合转债当前溢价情况、同类转债对比、市场环境等因素评估。

申购策略包括：

申购长持：几乎不会破发，基本面好，值得长期持有，达到强赎价后才考虑卖出

申购：破发概率较低，基本面较好或有一定题材，可以申购，上市后逢高止盈

不建议：破发概率大，基本面较差，不值得申购

四星以上为优质转债

两星以下为质地较差的转债

更多理财、可转债干货、福利等，欢迎关注灰小财！