11月19日强力转债申购指南（121）

11月20日洪城转债（T-1)安全垫测算：

洪城转债：每股配售1.898元面值，百元股票含权26.25，配置一手所需资金3810元，527股可配一手。沪市按精确算法原则，极致一手党预计300股可配一手，杠杆比例2.17，一手党安全垫预估6.4%。

今日强力转债可进行申购，大家不要忘记啦～

强力转债：（正股代码：300429，配债代码：380429）

图片来源：集思录

评级：AA-评级，可转债评级越高越好。
发行规模：8.5亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。

转股价值：
强力新材昨日收盘价19.3，转股价18.98，转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=100/18.98*19.3=101.69，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。

到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率 赎回价=0.4 0.6 1 1.5 2 113=118.5，票面利息一般。

纯债价值（最底线）：

按中债企业债测算AA-级别6年期即期收益率7.0511%，纯债价值简化计算78.74，纯债价值低。

公司简介：
强力新材属于化工业，主要产品光刻胶光引发剂等产销量持续增长，产品平均毛利率高，带动公司营业收入和利润规模增长。公司近年来不断进行产品优化和新技术研发，专利数量较多，获得多个专利金奖和企业技术创新奖。

公司成立于2003年，上市时间2015年3月。目前公司市值99.44亿，有息负债率8.79%，当前市盈率PE93.689，市净率PB5.749。

2020年第三季度报告公告：

2020年第三季度公司营业收入较上年同比下降12.69%，归属上市公司股东净利润同比下降34%。

主要风险：
1、公司主要在建项目规模较大，存在较大的资本支出压力。
2、产品生产过程中可能存在发生安全事故的风险。
3、存货规模增幅较快，存在一定跌价风险。
4、海外销售占比较大，存在汇率波动风险。

募集资金用途：


最近半年股价走势图：


相似转债：


开盘预测：
当前溢价率-1.66%，结合AA-评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予12%的溢价率，预计开盘为：101.69*1.12=114。

中签预测：
假设原始股东配售75%，网上申购按2.125亿计算，预计顶格申购单账户中21250/750/1000=0.028签，中签率低。

个人操作：顶格申购。（顶格申购—尚可申购—无意见—不建议）

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