ERP实施服务商！11月23日（周一）汉得转债打新申购分析

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一、汉得转债打新申购

汉得信息可转债11月23日（周一）打新申购，创业板转债，若持有正股，可进行配售。



1、基本面

正股基本面尚可，估值偏高。近年来业绩显著下滑，毛利率下降，现金流较充裕。2020年半年报净利润同比下滑61.45%。业绩评分零星。



公司主营高端ERP实施与企业信息化应用产品研发、咨询与技术服务。业务包括ERP相关的支持服务以及括软件外包、配套软硬件销售、数据处理等。2019年3月，公司与北京百度网讯科技有限公司签署战略合作框架协议，从 事包括但不限于云计算、共享服务、垂直业务等领域的合作。

公司是国内是国内最早从事高端ERP实施服务的专业咨询公司之一，在客户规模、实施经验、专业技术上行业领先。虽然企业管理软件行业景气度较高，但作为渠道软件实施商，该领域的竞争激烈，盈利能力下滑，目前处于转型期，待自主研发产品及云计算业务提供新动力。行业地位评分半星。

2、转债条款

债券评级较低AA-，到期年化收益率3.93%，下修条款适中（85%），PB2.65，下修空间大，有回售保护。评级略低，但利率很高。评级条款评分半星。

3、转债估值

目前转债小幅溢价，正股业绩承压，处于转型期，行业前景较好，百度入股，ERP、云计算、区块链概念半导体、OLED、PCB光刻胶概念。同类市场偏好一般，预计给的溢价较低。题材评分一星。主观评分半星。

软件服务类转债比较：



4、申购策略

综合评分两星半，申购该转债。无网下申购，发行规模小，预计中签率很低。若持有正股，可积极配售。家人有股票账号就一起打，祝大家好运！

特别声明：以上观点仅供参考，不构成投资建议

相关指标说明：

基本面指标考察公司主营业务与财务指标，公司未来的发展前景。

转债条款指标针对转债的评级、到期价值、下修、回售条件等进行评估。

转债估值指标结合转债当前溢价情况、同类转债对比、市场环境等因素评估。

申购策略包括：

申购长持：几乎不会破发，基本面好，值得长期持有，达到强赎价后才考虑卖出

申购：破发概率较低，基本面较好或有一定题材，可以申购，上市后逢高止盈

不建议：破发概率大，基本面较差，不值得申购

四星以上为优质转债

两星以下为质地较差的转债

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