12月2日海波转债申购指南（127）

今日海波转债可进行申购，质地弱，估值高，票息倒还可以，创业板小票上市不知道会不会被炒。

海波转债：（正股代码：300517，配债代码：380517）

图片来源：集思录

评级：A+评级，可转债评级越高越好。
发行规模：2.45亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。

转股价值：
海波重科今日收盘价19.87，转股价20.91，转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=100/20.91*19.87=95.03，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。

到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.5+0.8+1.2+1.8+2.2+120=126.5，票面利息较高。

纯债价值（最底线）：
按中债企业债测算A+级别6年期即期收益率9.2778%，纯债价值简化计算74.28，纯债价值低。

公司简介：
海波重科属于建筑装饰业，公司主营桥梁钢结构工程业务，在手订单较为充足，收入来源较有保障。

公司成立1994年，上市时间2016年7月。目前公司市值21.21亿，有息负债率3.78%，当前市盈率PE86.391，市净率PB2.777。

2020年第三季度报告公告：

2020年前三季度公司营业收入较上年同比下降6.84%，归属上市公司股东净利润同比下降2.98%。

主要风险：
1、公司资产及业务规模不大，资质水平有待提升，抗风险能力一般。
2、受市场竞争加剧影响，近年主营业务盈利水平有所下降。
3、客户集中度高，应收款项规模较大，存在较大垫资压力和坏账损失风险。

募集资金用途：


最近半年股价走势图：


相似转债：


开盘预测：
当前溢价率5.23%，结合A+评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予15%的溢价率，预计开盘为：95.03*1.15=109。质地弱，估值高，票息倒还可以，创业板小票上市不知道会不会被炒。

中签预测：
假设原始股东配售75%，网上申购按0.6125亿计算，预计顶格申购单账户中6125/760/1000=0.008签，中签率很低。

个人操作：顶格申购。（顶格申购—尚可申购—无意见—不建议）

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