润建转债：主营通信网络建设工程

润建股份主要面向三大通信运营商和中国铁塔提供通信网络建设工程服务，包括网络及配套设备的安装调试及后期网络维护优化。
公司在传统通信网络建设和维护业务收入占比分别为 41.9%和 41.5%。公司从2019年开始大力开拓数据中心建设（IDC）、电力输配送工程等新型业务，试图打造新的盈利增长点。公司其他业务收入从 2019 年年末2亿元增长至2020年1季度的的2.86亿元，本期转债募投资金将用于“五象云谷云计算中心”项目，预计项目 2022 年投产运营，完全投产后将新增年利润 2.99 亿元（公司2019年全年净利润2.3亿元）。
公司传统业务具备强周期性，在产业链话语权弱，现金流、毛利率表现波动。
公司从两广起家，在华南、华东区域具备地缘优势，近年向全国拓展，公司新兴业务发展势头较好，募投项目预期收益较高。
正股估值较低，基本面资质一般。公司2020年上半年营收增长6.63%，扣非净利增长7.07%；
润建转债发行规模10.9亿元，评级AA，债底87.31元，面值对应YTM为2.43%，正股波动率43.38%；