注册制推行后,A股市场个股的走势分化明显,美股化的趋势不可避免,以后普通股民通过炒股赚钱只怕会越来越难,最好的方式是精选优质的主动管理型基金,通过组合基金的方式来参与股市投资。
说说我对明年市场的研判:
1、2021上半年大盘指数大概率会有一次大的调整
我依据市场实际利率的变化及大类资产轮动的情况,将一个完整的行情周期分成四个象限。
四个象限:低收益债券、偏股型债券、成长类股票、通胀型股票
我认为2021年上半年,市场风格将由成长类股票向通胀型股票切换。一方面是因为现在大多数半导体、新能源汽车、白酒等个股确实不便宜了;另一方面是有色金属、铁矿石、煤炭等大宗商品价格不断上涨,必然会带动有色、能源等周期类股票走强。
在市场风格切换之前,需要将成长股拉升一波,主流资金才能完成从成长股里撤离,并趁着随后的市场回落,向周期股迁移。
2、A股投资越来越考验基本面选股能力
注册制实施后,A股的生态变了!板块、个股的分化越来越明显,美股化是大势所趋,依据基本面选股的能力越来越重要了!
如果A股全面推行注册制,对绩优白马股,尤其是那些行业龙头白马股,绝对是长期的、可持续的利好;而对于那些概念股、题材股、绩差股,包括部分有业绩但规模小的公司,将是利空,而且是持续的利空。
随着市场资金逐步向绩优龙头股靠拢,不管是做股票、基金,都要更加关注投资的底层逻辑——即,通过投资优质公司来获取回报。
目前持仓情况:
兴全合宜(场内)30%左右
富国天惠(场内)20%
创业板50ETF 17%
万家优选(场内)17%
新能源车ETF(515030) 8%
芯片ETF(159995) 8%
也就是50%左右做均衡配置,50%左右配置在成长类品种。
赞同来自: 萝卜头
2021年盈利3%左右,跟论坛的大佬比起来肯定被秒成渣,但至少今年没有亏损,就这样吧,2022年再战。
2021年2、3月份,在大盘指数大幅下跌的时候,试图去抄底,结果亏损惨重,净值大幅回撤15%左右。然后有两三个月的时间,没有碰股票,主要是在逆回购。期间,受一位大佬的指点,开始研究可转债与股票ETF等的轮动,5、6月份开始,逐步布局银行股。
可惜今年二季度之后,银行股、地产股实在太低迷了,一路阴跌,中间连像样的反弹都没有,尤其是8月初、11月底的时候,当时的行情几乎让人绝望。
大概11月上旬的时候,实在受不了银行股的阴跌、震荡,浦发银行的破位大跌,让我意识到没必要单吊一个板块,于是全部换成红利低波50ETF。12月份,红利低波50ETF大幅跑赢沪深300,终于实现了账户翻红,并盈利3%左右。
2021年,操作风格出现了一次很大的变化,期间净值的回撤也非常大,但受大佬指点后,终于形成了一个比较稳定的操作思路,持仓方面也变得更有耐心了。
2021年,工作方面,正在经历一次大的转型,能否转型成功,还要继续观察;家庭方面,家人健康平安,生活比较安逸。总的来说,这一年,不算很好,但也肯定不算差。2022年,继续努力,希望生活会越来越好,也祝福集思录的朋友们生活越来越好!
赞同来自: 萝卜头
本周无操作,目前持有建设银行、上海银行、光大银行、兴业银行、上证50ETF,总仓位115%左右。
最近市场比较震荡,之前在底部震荡了蛮久的中国平安、格力电器、伊利股份、美的集团、万科、苏泊尔等白马股都有筑底反弹的迹象,银行股也在底部震荡了这么久了,整体估值也不贵,加上三季报要收官了,希望股价能来一波。
最近比较重要的一个消息是,人民币对美元汇率在升值,本周一举突破了6.40的关口,这对A股是好事啊。中国经济资产基本面扎实,人民币资产理应受资金追捧,海外资金赶紧来配置吧。数据显示,周五(10.22)北向资金再度大幅净买入131.82亿元,连续两日净买入超百亿,为年内首次;本周北向资金累计净买入233亿元。
本周,股票账户,以及八九月份配置的基金,净值都翻红了,哈哈,开心。
继续躺平ing,等待市场反攻。
赞同来自: WithMyHeart 、学无止境180 、好奇心135 、萝卜头
本周无操作,目前持有建设银行、上海银行、光大银行、兴业银行、上证50ETF,总仓位115%左右。
最近个把月银行股波动真大,感觉做了一把过山车。国庆节后,银行股、上证50等明显变强势了,很多时候调整都是在盘中完成,尾盘能拉上来,希望赶紧筑底完成,来一波行情吧。
最近市场赚钱挺难,券商、有色金属、化工、医药等都在下跌,只有茅台等白酒股比较强势,两市的成交量也跌破了1万亿了。
这段时间,最受伤的,感觉是从价值股里出来,投奔有色、化工等周期股的人。他们受够了价值股的低迷,主要还是忍受不了周期股天天大涨的诱惑,结果两面挨耳光。这也说明,投资、赚钱也要纯粹,别过高估计自己的能力。大部分人的能力圈都是有限的,只有在自己的能力圈里做事,才能规避大的风险。
继续躺平,等待市场反攻。
赞同来自: 萝卜头
本周加仓了,融资买入了上证50ETF,目前持有建设银行、上海银行、光大银行、兴业银行、上证50ETF,总仓位115%左右。
市场最近几天大幅回调,重点观察了江苏银行、兴业银行的走势,我认为大概率是一个上涨前的回踩,是加仓的时机,所以就融资买入了一些上证50ETF。
最近几个主要指数跌得不多,但很多个股跌了不少,市场赚钱效应不咋地,我从基金净值的表现就能看出来,我持有的几只基金本周亏损了2%左右。另外,本周我把基金账户也加满了。
最近几个月,有色、化工等周期股强得一塌糊涂,而银行、地产走势惨不忍睹,马上就年底了,也该让银行股们喝点汤吧,不然这年咋过。
这周最震撼的事,格力电器上居然有人爆仓了。这些浓眉大眼的大白马,行业龙头股,深受各路投研机构的追捧,想不到跌起来也一点都不含糊。看来,对于任何股票,哪怕吹得再美,也要有警惕、敬畏之心,谁知道下一个鬼故事会不会轮到它。
赞同来自: 画眉 、小会砸 、一盏青灯 、skyblue777
自3月初投机一把被市场毒打一顿以来,账户净值终于又转正了,开心!今天(周六)晚上一直在整理股市、可转债的数据,半夜躺在床上又睡不着,干脆起来再做点事情。
本周无操作,目前满仓持有建设银行、上海银行、光大银行、兴业银行4只银行股。
最近市场明显活跃起来了,中字头、煤炭、银行股等轮番活跃,上证指数已接近2月份的高点,看来9、10月份的行情可期呀。
目前市场比较安全的群体,应该是高股息的大市值蓝筹股,像煤炭、银行、传统能源等,之前的两三年股价没怎么涨,业绩也还都可以,后续大概率会成为资金追捧的对象。
我继续拿好持仓,等着行情走出来。
本周无操作,目前满仓持有建设银行、上海银行、光大银行、兴业银行4只银行股。
最近市场分化相当严重,本周上证指数涨了1.7%,上证50涨1.7%,而创业板指跌了4.7%。我持有的一些基金,净值表现也差异很大。另外,可转债市场依然很火热,最近这些天,感觉可转债市场跟过年前的抱团股一样,随便怎么玩都能赚到钱,这俨然不会持续太久,不禁让人有点担忧啊。
低估值的一些板块,比如煤炭、银行、地产等最近活跃起来了,尤其是煤炭股,可以说相当强势。
我继续持有银行股。对于银行股,我还是坚持先前的观点,无论是从绝对估值还是相对估值来看,它都非常便宜,性价比很高,整体上是比较安全的。耐心持有,等待反攻的那天。
另一个板块,医药股近期持续下跌,技术上貌似有企稳反弹的需求,不过这个板块这一两年涨幅较大,反弹之后估计还要跌。
赞同来自: Dolch
目前满仓持有建设银行、上海银行、光大银行、兴业银行4只银行股。终于反弹了,回了一点血,继续持仓中。
我还是坚持之前的观点,现在的银行股真的很便宜,性价比很高。从全市场的主要板块来看,银行股的估值是垫底的,股息率较高,安全性很好;从股债性价比来看,银行股跟对应转债的溢价率接近2020年3月(当时股市大跌)时的水平,现在大盘的位置比2020年3月时高不少,但银行股的价格居然跌到了这种程度。
不同的银行股之间,反弹幅度差别相当大。比如,本周银行etf涨了5.2%,杭州银行15.03%、宁波银行13.02%、平安银行11.37%、招行银行7.54%、兴业银行6.15%、邮储银行8.78%、建设银行4.05%、浦发银行1.10%、光大银行1.52%、上海银行0.70%。
下次再操作银行股的时候,看来应当优先配置一部分银行etf。
继续持仓,耐心等待。
赞同来自: sinomotors
本周把中的新股永和股份抛掉了,目前满仓持有建设银行、上海银行、光大银行、兴业银行4只银行股。又是亏损的一周,不知道市场会跌到哪里才会止住,银行股感觉还会继续跌,但有什么办法呢,很无奈呀,继续躺平装死。
最近抱团股跌、三傻股跌,但科技股、可转债牛的不行,自己账户净值天天缩水,说不羡慕那些买了科技股、可转债的,是不可能的,但有啥办法呢,真要是把银行股全抛了,再去买宁德时代等,说不定正好又接了最后一棒。
银行股等高股息股应该跌得差不多了吧,现在国债收益率这么低,市场的资金又这么多,不能流入楼市,最终大部分会进入权益类市场,他们不可能都去买贵州茅台、宁德时代吧,那些保守一点的资金大概率会配置银行股等高股息股。
白酒这周大跌,贵州茅台一周跌了11%,五粮液跌了18%,跌的好,当初就是这帮人一窝蜂抱团,把A股市场的风气搞坏,最好阴跌过三五年,好好教育一下这帮个人。
最近教育股跌幅那个大,政策的威力让我大开眼界,等这波银行股做完之后,我以后坚决不碰个股了,只买etf等品种,个股的黑天鹅风险太吓人了。
另外,我的基金账户这周陆续申购了谢治宇的两只基金。谢治宇上半年的表现很不错,坚持自己的观点,操作很平稳,不追热点,虽然净值收益很一般,但他的操作表现让人放心,但两只基金目前都限购,我慢慢买吧。
赞同来自: 好奇心135
本周没操作,继续持有建设银行、上海银行、光大银行、兴业银行4只银行股,它们跌起来虽然幅度不是很大,但不停的跌,反弹都没有,也受不了。
幸好我中了永和股份,这周一直涨停,帮我弥补了一部分亏损,希望永和股份多来几个涨停板,帮我撑一撑账户净值。哎,银行股太不像话了,无奈躺平ing。
我哥哥的账户配置了光伏、新能源、科创、创业板、医疗等etf,最近账户天天新高,他觉得光伏、新能源才是朝阳产业,像银行、钢铁、煤炭等是夕阳产业,创业板指数赶超上证指数是理所当然的。
本周有一个误操作,上上周末我查看光大银行的股息分红公告,我记得股息登记日是7月12日,还记在了笔记本上,结果7月21日(本周三)收到了光大银行的股息,再一核对光大银行的公告,居然是我看错日期了。这么一弄,估计又要交5%左右的红利税,白白损失千把块钱,真烦啊。
赞同来自: 止语1
本周做了一些调仓,换成了建设银行、上海银行、光大银行、兴业银行等4只股息较高,且股价弹性较好的股票。我觉得,银行股下跌空间不大了,一波反弹正在酝酿中。
本周又中了一只新股,虽然只是蚊子肉,反正有总比没有强,哈哈。
最近做可转债轮动的继续赚钱,做抱团股的回撤不小,而像中国平安、万科、海螺水泥等白马股跌跌不休,几乎成了反面教材。市场分化真严重,赚钱不容易,外面看着挺热闹,一进去就可能被收割,还是老老实实拿着这些股息较高的银行股,坐等反弹到来。
本周出差了一趟沈阳。沈阳的出租车真便宜,坐20分钟左右居然只要13-15块钱,比南方的三线城市还便宜,一个二线大城市,为啥会这么便宜!
赞同来自: 黄山松2007
本周无操作,目前满仓持有浦发银行、中信银行、上海银行、红利50。
本周市场表现很一般,尤其是周五(7.2),大盘大跌,个股全线下跌,银行股也扛不住,跟着一起跌。
最近中药股火得不行,片仔癀、广誉远、健民集团大涨,都在说中药要振兴,谁知道呢。而中国平安、万科跌跌不休,感觉它们快要破产了。市场就这样,大涨的时候,大家都相信各种美妙的故事;大跌的时候,大家都觉得那些公司就是狗屎。
本周比较忙,主要是在搞半年度工作复盘,部门老大说的一句话让我挺有感触,他说“要坚持做长期的事情”。他的大概意思是,做成一件事需要天时地利人和等多方面的因素配合,我们没必要看到什么行业/赛道热门就去做什么,别总是去追逐风口,认认真真把自己的产品做好,等到哪天风吹过来的时候,自然就能享受一波红利。
股票投资也是这样,不关注那些热门的概念、题材,老老实实拿着性价比高的品种,当市场风向刮过来的时候,自然就能赚一波钱。
赞同来自: wang2017
精选优秀的基金经理,分散配置,其实挺好,家里的亲戚想炒股理财的,我一般都劝他们买基金。但我研究过很多基金经理后,发现变数也很多,比如基金经理离职、基金规模短期快速扩张、基金限购、基金公司内部折腾等,心里依然没底。
现在用股票与可转载做轮动,预期收益不高,进攻性一般,但防御性较强。
“洛阳小散户”有一段话,写得很好:
根据某几次大的波动来抓利润,就像在996的互联网公司打卡上班,虽然短期收益高,但是总有到35岁、40岁不受待见的时候。而建立一套可持续的投资策略,就像是做老中医,虽然短期收益不咋地,但是细水长流,能不断积累复利。
1、
王德伦:聚焦下半年,现在市场有一种观点,认为从2019年、2020年,到今年上半年,两年半一轮长长的行情,有人认为结束了,消费、成长、周期、小票都涨了,按照以前的经验,都轮涨过一遍之后,意味着一个大行情结束。
谢治宇:在今年年初、去年年底,当时我自己给出来的判断,大概认为今年的机会不一定会特别多,
但事实上经过上半年,我发现这个判断似乎有一点问题,今年大家还是找到了很多的机会,比如新能源车、一部分周期品。
到了现在这个时点,我们自己私下聊天的时候,大家普遍会说两句话:
第一句话,大家看好的东西都非常贵,很难下手;
第二句话,大家不看好的东西,也会有一个理由。
这个就是现在市场最大的一个特点,假设我们没有看到有一个非常大的力量去打破现在的平衡,有可能我们会在这样的状态下接着持续下去,而且时间会比较长。
有什么样的因素会去打破这个平衡?
我现在也没有特别明确的答案,但也会有一些风险,比如海外的状况,我们自己经济的状况,通胀。
如果没有一些大的变化,我们可能会在现在的市场状况里待比较长的时间。
2、
王德伦:刚才你谈到了,有可能未来会打破当前的这种均衡状态,打破之后可能是一种什么样的情形?什么样的机会是你特别关注的?
谢治宇:现在市场整体的看法并没有什么问题,就是需要一个有成长性的行业,未来的空间要有大格局,以及能够做出来的公司,我也喜欢的这样的领域。
但又回到了最初的问题,经过了过去两年多比较好的市场走势,这类型机会可发掘的空间变得越来越狭窄。
我们开玩笑说,大家开始给到23年、24年、25年、30年的估值。
坦白说,如果大家眼光足够好,这些公司足够优秀,你最终可以享受到这样的收益率,但给到25年、30年的估值,我估计收益率也一般,在这样的情况下,你还要保证前面的事情做对。
所以整体上来看,我自己感觉,最终给你一个非常好的回报的可能性是不大的。
我们不妨反过来去看,很多行业里还是有一些好公司,它可以给你提供一个稳定持续的增长,当然它增速不一定会很快的,它的估值也是相对合理的,它的格局也是清晰的。
我现在绝大多数的眼光会放在我说的第二类的这类型资产上,我需要增长,但同时它的估值是相对合理的,它能给我一个可预见的合理的回报率;同时,当我看错的时候,我的损失可能会更小一些,这是我现在做的主要的工作。
3、
王德伦:目前市场普遍担心的问题,有人认为是中美货币政策的收缩,还有些人担心的是中美的博弈,你觉得下半年市场最大的风险来自于什么?
谢治宇:低利率是大家在过去十几年特别享受的过程,但利率政策的变化对我来讲过于复杂,我没办法判断,但是我会非常关注这个问题。
其实对所有人都一样,你最大变化的那一下,一定是在这件事情当刚发生的时候,因为你过于习惯这个事情,你觉得是永远不会发生,然后发生了不愿意相信,真正看到了再跟着追,大部分人的反应都一样。
在长时间低利率的状态下,现在会不会跟过去有不一样的地方?
这个会是我接下来比较长期关注的重要变化,因为这件事情基本上影响了现在市场估计非常大的一部分权重。
4、
王德伦:最后用一句话来做个总结,不论是对市场的看法,还是寄语。
谢治宇:大家不妨在市场热衷于赛道投资、趋势投资的时候,多考虑风险;等到市场开始非常谨慎的时候,再多想想远景和未来。
本周未操作,目前满仓持有浦发银行、中信银行、上海银行、红利50。
从5月26日至今,几个主要指数貌似一直在下滑,尤其是上证50,K线重心一路下滑。本周上证50跌了3.4%,沪深300跌2.3%,创业板指跌1.8%,上证50的跌幅是最大的,哎。
本周浦发银行跌了0.7%,上海银行涨0.24%,中信银行跌2.1%。
其他一些大盘股,像中国平安、万科、保利地产、三一重工、海螺水泥等,最近跌幅也不小,股价都创了年内新低,尤其是像中国平安、万科、保利地产等,感觉要完蛋了一样。
我仍然坚持认为,目前抱团股的性价比不高,中证500、大部分中小盘股的性价比也不高,银行股相对来说更安全,继续持有银行股,耐心等。
本周一的时候,把江银转债、青农转债全抛了,换成了浦发银行、上海银行、中信银行等,目前持有浦发银行、上海银行、中信银行、红利50。
周五银行股跌了不少,净值下跌了1%左右。周五下午,在机场的时候看了一下股票,银行股etf跌幅不小,又回到了5月25日的启动点附近。
最近看了几份策略研报,我非常关注的一个分析师认为7月中旬之后,A股大盘指数大概率会下跌,到四季度,又有望再度反弹。我目前80%多的仓位是银行股,7月之后会不会减仓,到时再看吧。
最近比较忙,工作中的事情多,周四周五出差中,跟客户交流、讲方案,做点项目真不容易,东奔西跑,赚钱不易。
周二(5.25)股市大涨,尤其是金融类的券商、银行等大幅拉升,最近一直在关注银行股的我,感觉可能踏空了。于是周二重新思考了布局的策略,周三做了较大的调整。
周三上午把国债全抛掉了,换成了浦发银行、上海银行、中信银行、江银转债、青农转债、红利50,仍然满仓。
目前的市场,我认为抱团股的性价比偏低,应该配置偏债类的资产,比如国债、高股息的大蓝筹等,相比于国债,高股息的大蓝筹(比如银行股)进可攻退可守,确定性更强,所以应该是配置的首选。除非是有确定性很高的判断,才选择单纯的防守型品种,比如国债。
上半年的行情总是出人意料,二三月份大盘大跌一段之后,市场普遍预期会有反弹,结果一跌再跌;4月份之后,普遍认为大盘会下跌,结果它就是不跌,晃晃悠悠反倒涨上去了。
赞同来自: 一盏青灯 、sunnlyzzzj
净值:0.992。
继续满仓16国债19(019547),无操作。
我还是维持之前的看法。站在大资金的角度来看,沪深300、银行股etf性价比一般,目前的价位他们大举入场的可能性不大。如果没有大资金入场,那就没啥大行情,场内的存量资金博弈,最多也就维持箱体震荡的态势。
沪深300大致在二月中旬打到了阶段高点,银行etf在3月中旬打到了阶段高点,小盘股(150亿市值以下)(我用对应的可转债溢价数据评估)貌似在4月下旬打到了阶段高点,整体上来看,目前的股市性价比不是很高,大资金会在这个时候入场吗?我认为比较悬。
我认为很多资金会进入国债、大宗商品市场,对于保守一些的资金来说,国债是个不错的选择。
股市震荡蛮久了,比较磨人,我是希望市场能下跌一波,跌出性价比,到时又可以玩了。
周二、周三陆续买入了16国债19(019547),满仓。
我继续维持之前的看法,站在大资金的角度来看,沪深300、银行股etf性价比一般,除非继续下跌,不然大资金入场配置沪深300、银行股的可能性较小。
当然性价比一般不代表就不会上涨,涨跌谁说的好呢!我还是继续等待更加安全一些的机会吧。
从年后至今,沪深300、银行股etf等以下跌为主,跌了这么久了,但站在大资金的角度来看,性价比还是一般,除非继续下跌,不然我认为大资金入场配置沪深300、银行股的可能性较小。到4月中旬左右,小盘股整体上的性价比也一般了,它们未必会立马下跌,但继续大幅上涨的可能性也不大。
大市值的沪深300性价比一般,小盘股性价比也到了高位,对大资金来说,股市整体上性价比没啥吸引力。
大盘指数有可能继续上涨,也有可能继续箱体震荡,但如果没有大资金入场,纯粹场内资金博弈,市场的赚钱效应估计一般,那我还是继续等等吧。
赞同来自: ryanxzqn 、风过树梢 、wdwonderone
我发现,不管是做实体生意,还是做金融投资,底层的思路是类似的,都需要建立一个正向收益的模型,然后不断复制,借助时间、空间的扩张来获得复利增长。
不管是做生意,还是做投资,有机会的时候,就赶紧去做,不墨迹;没机会的时候,就耐心等待,不折腾。
这样,有钱赚的时候赚到了钱,没钱赚的时候不亏钱,长期下来,钱就越赚越多了。