行稳致远——2021年投资记录

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9.25 价值投资启蒙

这个月月中创出了净值的新高，但的收益率并没有没有预期的好，创出新高主要是由于重仓的红利和500这段时间表现不错，没有预期好的原因主要有两点：一时下半月红利和500回撤了7%左右，二是前期定投的中概互联下跌较多，到目前累计下跌了近30%了。

这个月重点的学习内容是，看了唐朝的《价值投资实战手册》和《巴芒演义》，对价值的投资的理解更加深入，价值投资用老唐的话来说就是“瞅地被瞅傻子”，要将投资利润的主要来源关注到投资标的的自由现金流的增长，而不是交易价格。价值投资的两个流派，个人更倾向于格派，即低估分散不深研，承认自己目前不具备读懂企业的能力，所以要分散投资。如果自己想获得研究个股的超额收益，可以通过购买认可的主动基金来实现，或者小仓位玩玩，至少以自己目前的认知是不可能赚到这部分钱的，个股的涨跌你能理解吗，跌了要割肉吗？涨了一点要卖出吗？卖出后又涨了要再追进去吗？研究不透就不知判断，就很可能被震荡出去。所以现阶段，我的投资体系还是以弱者体系为主，把自己摆在弱者的位置思考（实际也是弱者），就不能妄想取得超出市场平均水平的回报，所以，目前我的投资框架是：以指数基金投资为基础，加可转债的投资，定期动态在平衡，再加上部分资金港股打新及主动基金的架构。主动基金作为今年学习的一个重点，目前找到几个与自己投资理念比较契合的基金经理， 比如价值流派的丘栋荣、曹名长，均衡流派的谢治宇、董承非，后面在归纳总结下基金投资的一些心得。总体来说，越来越喜欢投资这件事了。

8.20
这段时间中概股大幅下跌，带崩了港股打新。
先说说打新：6月十几个新股同时上那一波，康诺亚小赚一点，结果后面几个又配了，加上美股那边每日优鲜又亏了一笔，一顿操作下来没赚几块钱。
指数基金，持续定投，但随着港股及中概股的下跌，收益率每况愈下，现在从年化18%跌到年化3左右了。还好仓位不是很重，心态还好。体会到均衡配置的威力。
这段时间建立了一个主动基金的账户，定投3只主动基金，分别是兴全趋势、兴全合润、富国天惠，都是长期经过时间考验的老基金，唯一的当心是，这几只规模都几百亿，会不会影响收益呢？
拭目以待吧，静待时间的玫瑰绽放!

5.5
假期有空把去年抄凌大的双低转债轮动策略复盘了一遍，尽量让每一次失败的经历变成未来前进的经验。
首先，收益率接近-10%，比预期的好，因为最后清仓时有几个是负超20%的，分析原因主要两个：一是在下跌前，有两只是吃到了脉冲的收益的，收益率超15%。二是分散的作用，部分收益没怎么差，拉平均下来就比预期好。
其次，没有理解这个策略，同时也没有严格按照策略执行，凌大清仓时自己并没有跟随。遇到大幅回撤不知道如何处理。
幸会这次的损失不大，这也说明能力圈的重要性。

接下来的日子，我准备进入各种策略的实践学习，用观察仓的方式，迫使自己认真学习。