虽不申购但并非一无是处!1月8日锋龙转债打新申购分析

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一、锋龙转债打新申购

锋龙股份可转债1月8日(周五)打新申购,深市转债,若持有正股,可进行配售。



1、基本面

正股基本面尚可,估值偏高。近年来业绩稳步增长,毛利率稳定,现金流较充裕。2020年三季报净利润同比增长13.78%。今年4月6日,有67%的限售股解禁,有大股东减持的风险。业绩评分半星



公司主营园林机械零部件及汽车零部件的研发生产和销售,产品包括点火器、飞轮、汽缸等,广泛应用于割草机、油锯、绿篱机等园林机械终端产品和汽车传动、制动、调温系统及新能源汽车领域。2019年,公司收购了杜商精机51%股权,向工程机械世界级巨头提供一流精密液压零组件。

公司研发能力较强,技术上有一定优势,产品质量高,性能可靠,赢得了良好的市场口碑及优质的客户资源。虽然盈利能力不错,但行业赛道一般,小市值个股市场关注度很低,股价也容易被庄家操控。行业地位评分零星

2、转债条款

债券评级低仅A+,到期年化收益率3.4%,下修条款适中(85%),PB3.87,下修空间大,有回售保护。评级条款评分零星

3、转债估值

目前转债大幅溢价,正股业绩稳健,但所在行业成长性一般,市场关注度低,小市值易被炒作,迷你转债、园林机械概念,有破发风险。题材评分半星。主观评分零星

基础机械类转债比较:

4、申购策略

综合评分一星,不建议申购该转债,上市后有博妖价值。无网下申购,发行规模较小,预计中签率较低。

特别声明:以上观点仅供参考,不构成投资建议

相关指标说明:

基本面指标考察公司主营业务与财务指标,公司未来的发展前景。

转债条款指标针对转债的评级、到期价值、下修、回售条件等进行评估。

转债估值指标结合转债当前溢价情况、同类转债对比、市场环境等因素评估。

申购策略包括:

申购长持:几乎不会破发,基本面好,值得长期持有,达到强赎价后才考虑卖出

申购:破发概率较低,基本面较好或有一定题材,可以申购,上市后逢高止盈

不建议:破发概率大,基本面较差,不值得申购

四星以上为优质转债

两星以下为质地较差的转债

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发表时间 2021-01-07 22:26

赞同来自: 集XFD

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