择基或许没那么重要

最近论坛讨论主动基金的越来越多，根据谁火谁就要被锤的定律，相信主动基金均值回归的时间也不会太长了（前几年火的还是etf被动基金，费率低、持仓透明啥的被夸成花，各个基金app推送指数估值，后来的结局大家也都知道了）。
我以三个创建时间在18年熊市之前的偏股型进取组合，分别代表大V、基金公司组合、第三方投顾，从收益率、回撤、夏普等角度对比分析，择基的差异化。

数据来源：且慢、好买基金。由于经历19和20年的基金牛市，此处年化收益率并不代表未来收益。
从以上对比发现，收益率并没有巨大的差异，风险控制也没有特别大的优势。因此想找到回撤低收益高的基金组合是不可能的，高收益对应高风险。与其费力不讨好试图找到最牛的基金，我认为股债配比、择时比则基更加重要。（我并不是说不需要选基，我的意思是在选基这件事情上是出力不讨好，用简单的方式，比如选择各大基金公司的旗舰基，或者选择晨兴获奖等，再稍做历史收益、风险、持仓分析即可）。
1.股债配比



上图是二级债基和沪深300指数的走势图，长期来看沪深300年化收益率8%左右，与二级债基差不多，但是沪深300上蹿下跳，反而不如二级债基拿的住，赚得多。因为对于风险偏好低的人，股市估值高的时候（我认为当下就是），持有债券占比高的基金能更好的防守，减少回撤。
想想下跌时长超过一年，跌幅达30%，又有几人能在重仓情况下坚定持有？

2.择时
众所众知，一直以来造成基金赚钱基民不赚钱的原因，最主要的原因是韭菜在牛市巨大赚钱效应下入市，而且越涨仓位越重，于是熊市来临收益很快就归零，接着割肉出局。
在A股暴涨暴跌的现实中，择时就必不可免。最常见的定投，就是想摊薄持仓成本，获取平均收益。那择时难度大不大呢？非常大，但是大周期择时，模糊性的正确还是可行的。根据股债利差模型、集思录温度计，甚至是根据身边人讨论股市热度，都能做到模糊性正确，避免买在最高点。

买基是个模糊性正确的事，谁也没有办法根据某些指标方法选择涨的最好回撤最低的基金，但是根据个人风险偏好，在不同市场热度下选择不同股债配比的基金，是很容易做到的事，为长期稳定盈利提供了保障。