尘埃落定,大秦转债应该不会破发了,开盘价分析

明天(1月15日),万众瞩目的320亿巨无霸大秦转债将携手长海转债、天壕转债上市交易。此前,新债频繁破发,大秦转债上市能否安好牵动了无数中签者的心。今天收盘后,一切尘埃落定。中签了大秦转债,明天能卖多少钱?要不要卖?且看钱公子下方分析。

转债名称:大秦转债

转债代码:113044

正股:大秦铁路

正股代码:601006

发行规模:320亿元

评级:AAA

六年利率:0.20%、0.50%、1.00%、1.80%、2.60%、3.00%;合计9.1%。

下修条件:30/15、85%

强赎条件:30/15、120%

到期赎回价:108元

中签率:0.0565%

当前溢价率:15.89%

当前转股价值:86.29元

上市交易所:上交所

大秦转债,正股大秦天路,注册地址位于山西省大同市,主营业务是铁路运输,是我国北方地区最重要的煤炭供应区域和中转枢纽,承担“西煤东运”战略任务,通过铁路运输将山西、内蒙古、陕西等地的煤炭向中西部地区转移。其中,货运业务占公司总收入70%。

大秦铁路2006年在上交所上市,2017-2019年报营业收入为578.4亿、783.5亿、799.2亿。净利润为133.4亿、145.4亿、136.7亿。2020年前三季净利润为89亿,同比下降26.37%。

从数据看,大秦铁路的营收和利润近年较为停滞,去年因疫情的影响更是出现较大下滑。随着新能源不断应用推广,煤炭的增量需求很难进一步扩大,大秦的运输业务也受制于此。但大秦铁路特殊的地理位置,专营的属性,即使业绩增长不快,仍不失为一块稀缺的优质资产。上市以来,大秦铁路年年高分红,最近几年几乎每年每10股派现5元,股息率不低,长期拿着当门票股打新也不错。

大秦转债评级AAA,发行规模320亿元,几乎占了存量转债市值的十分之一,是名副其实的巨无霸。这样的体量,若在数日前,以84.99元的转股价值,大秦转债上市可能破发。但苦心人天不负,正股经过两天的上涨,目前大秦转债的转股价值已提高到86.29元。

今天低价转债出现回暖,多只低价转债反弹,大环境有利于大秦转债上市。加上大秦转债大股东配售了62.19%,这部分转债大概率短期不会卖出,大秦转债的实际流通盘也就100来亿。故而,现在大秦转债应无破发危险。

预计大秦转债开盘价105元附近,由于中签率高,开盘抛售压力大,明天可能是一个先跌后涨的V型走势。无论涨跌,本人均会在明天卖出。

转债名称:长海转债

转债代码:123091

正股:长海股份

正股代码:300196

发行规模:5.5亿元

评级:AA

六年利率:0.3%、0.6%、1.0%、1.5%、1.8%、2.0%;合计7.2%。

下修条件:30/15、85%

强赎条件:30/15、130%

到期赎回价:111元

中签率:0.0014%

当前溢价率:-5.03%

当前转股价值:105.3元

上市交易所:深交所

长海转债,正股长海股份,注册地址位于江苏常州市,主营业务为玻纤制品及玻纤复合材料的研发、生产和销售,产品主要应用于建筑建材、轨道交通、石油化工、汽车制造等领域。业务与其类似的上市公司有齐翔腾达,发行有转债齐翔转2。

长海股份2011年在深交所上市,2017-2019年报营业收入为20.27亿元、21.98亿元、22.1亿元;净利润为2.02亿元、2.63.亿元、2.89亿元。2020年前三季净利润为1.96亿元,同比下降16.39%。

长海转债评级AA,发行规模5.5亿元,大股东全额参与配售。当前转股价值105.3元,预计明天开盘价116元附近。

转债名称:天壕转债

转债代码:123092

正股:天壕环境

正股代码:300332

发行规模:4.23亿元

评级:A+

六年利率:0.50%、0.70%、1.20%、1.80%、2.40%、2.80%;合计9.4%。

下修条件:30/15、85%

强赎条件:30/15、130%

到期赎回价:115元

中签率:0.0023%

当前溢价率:2.36%

当前转股价值:97.69元

上市交易所:深交所

天壕转债,正股天壕环境,注册地址位于北京市,主营业务为燃气供应和水处理以及余热发电。业务与其类似的有瀚蓝环境,发行有瀚蓝转债。

天壕环境2012年在深交所上市,2017-2019年报营业收入为19.84亿、19.74亿、18.07亿;净利润为9017.23万、8439.5万、4716.9万。2020年前三季净利润为3509.3万,同比下降26.4%。

天壕转债评级A+,发行规模4.23亿,大股东全额参与配售。天壕转债当前转股价值97.69元,预计开盘价108元附近。生态环保业务重资产,回款难,前景一般。

以上所述为本人投资思想记录,非投资建议,请勿照此投资,否则亏损自负。文章所引数据可能有错漏,仅供参考,请以上市公司公告为准。


作者:钱六六

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发表时间 2021-01-14 16:04     最后修改时间 2021-01-14 16:28

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