是妖还是庄?1月19日金陵转债打新申购分析

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一、金陵转债打新申购

金陵体育可转债1月19日(周二)打新申购,创业板转债,若持有正股,可进行配售。



1、基本面

正股基本面尚可,估值偏高。近年来业绩有所下滑,毛利率下降,现金流较充裕。2020年三季报净利润同比增长8.43%。近期有大股东减持。业绩评分零星



公司主营体育文化设施系统集成以及体育资源的整合服务,向客户提供体育装备和运动休闲环境,产品包括球类器材、田径器材、场馆设施及赛事服务,成功为多届奥运会、亚运会、全运会及历届NBA中国赛、CBA联赛等国内、国际重大赛事提供专业服务。

公司是国内领先的体育器材服务商,有一定品牌知名度,是国内唯一获得国际篮联官方认证的公司,参与了多项国家标准和行业标准的起草。受疫情影响,体育赛事取消或延期,器材需求有所降低,影响了公司短期收入,随着疫情被逐渐控制,业绩有望回暖。行业地位评分半星

2、转债条款

债券评级低仅A+,到期年化收益率4.5%,下修条款适中(85%),PB9.3,下修空间大,有回售保护。评级条款评分零星

3、转债估值

目前转债小幅折价,正股品牌知名度高但业绩承压,体育器材类转债有一定稀缺性,发行规模小易被炒作,体育装备、体育文化概念。题材评分一星。主观评分半星

体育产业类转债比较:



4、申购策略

综合评分两星,申购该转债。无网下申购,发行规模较小,预计中签率较低。若持有正股,可参与配售。祝大家好运!

特别声明:以上观点仅供参考,不构成投资建议

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发表时间 2021-01-18 22:02

赞同来自: Siemens6 louqiong 李继香 木辙

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