1月20日星源转2、世运转债申购指南(146)

今日星源转2、世运转债可进行申购。

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测评结果:谨慎申购,预计中0.077签,上市预估103。

星源转2:(正股代码:300568,配债代码:380568)

图片来源:集思录

评级:AA评级,可转债评级越高越好。
发行规模:10亿,规模一般,可转债规模越大流动性越好。
回售条款:有
下调转股价:10/30,90%,条件较宽松。

转股价值
星源材质昨日收盘价28.01,转股价31.54,转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=100/31.54*28.01=88.81,转股价值较低,可转债转股价值越高越好。

到期价值(保本线)
到期价值=票面利率 赎回价=0.4 0.6 1 1.5 1.8 112=117.3,票面利息一般。

纯债价值(最底线)
按中债企业债测算AA级别6年期即期收益率4.7525%,纯债价值简化计算88.78,纯债价值尚可。

公司简介
星源材质属于化工业,公司是干法隔膜生产的龙头企业,同时是国内第一家同时拥有锂电池隔膜干法、湿法和涂覆制备技术的企业,居行业首位。

目前国家通过多种手段引导新能源汽车和锂电池行业的健康发展,有利于行业头部企业的优势显现,所处外部环境良好。

公司成立于2003年,上市时间2016年12月。目前公司市值125.65亿,有息负债率35.05%,当前市盈率PE291.771,市净率PB4.313。

2020年第三季度报告公告

2020年前三季度公司营业收入较上年同比增长18.52%,归属上市公司股东净利润同比下降47.55%。

主要风险
1、行业竞争激烈,隔膜市场价格持续下降。
2、原材料供应商及下游客户集中度较高。
3、债务规模增长较快且债务负担较重。
4、高管减持。

募集资金用途


最近半年股价走势图


相似转债


开盘预测
当前溢价率12.6%,结合AA评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予16%的溢价率,预计开盘为:88.81*1.16=103

中签预测
假设原始股东配售50%,网上申购按5亿计算,预计顶格申购单账户中50000/650/1000=0.07签,中签率低。

个人操作:谨慎申购(我会申购)

2

测评结果:尚可申购,预计中0.05签,上市预估110。

世运转债:(正股代码:603920,配债代码:753920)

图片来源:集思录

评级:AA评级,可转债评级越高越好。
发行规模:10亿,规模一般,可转债规模越大流动性越好。
回售条款:有
下调转股价:15/30,85%,条件较严苛。

转股价值
世运电路昨日收盘价23.82,转股26.5,转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=100/26.5*23.82=89.89,转股价值较低,可转债转股价值越高越好。

到期价值(保本线)
到期价值=票面利率 赎回价=0.3 0.6 1 1.5 1.8 110=115.2,票面利息低。

纯债价值(最底线)
按中债企业债测算AA级别6年期即期收益率4.7525%,纯债价值简化计算87.19,纯债价值尚可。

公司简介
世运电路属于电子业,公司拥有优质且多元化的客户资源,下游客户分布于汽车、消费电子、工控医疗等领域,与松下集团、特斯拉、雅培、戴森等品牌客户建立了较为稳定的合作关系。

近年来公司持续研发投入,在POFV等工艺方面已形成多项核心技术,产品附加值不断提升,产品结构持续优化。

公司成立于2004年,上市时间2017年4月。目前公司市值97.54亿,有息负债率15.27%,当前市盈率PE29.85,市净率PB3.748。

2020年第三季度报告公告

2020年前三季度公司营业收入较上年同比增长2.69%,归属上市公司股东净利润同比下降0.97%。

主要风险
1、公司外销业务占比高,面临汇率波动带来的不利影响。
2、主要在建及拟建项目新增产能规模大,面临产能消化压力。
3、面临一定的成本控制压力。

募集资金用途


最近半年股价走势图

最近走势跌的比较狠

相似转债


开盘预测
当前溢价率11.25%,结合AA评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予21%的溢价率,预计开盘为:89.89*1.2=109,对标弘信

中签预测
假设原始股东配售60%,网上申购按4亿计算,预计顶格申购单账户中40000/750/1000=0.05签,中签率低。

个人操作:尚可申购(我会申购)

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发表时间 2021-01-20 09:06

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