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一、彤程转债打新申购
彤程新材可转债1月26日（周二）打新申购，沪市转债，若持有正股，可进行配售。
1、基本面
正股基本面较好，估值偏高。近年来业绩小幅波动，毛利率路由下滑，现金流较充裕。2020年三季报净利润同比增长4.29%。业绩评分半星。
公司主营轮胎橡胶用高性能酚醛树脂的研发、生产、销售和相关贸易业务。公司与国内外轮胎企业建立了长期稳定的业务合作，包括普利司通、米其林、固特异、马牌、倍耐力等国际知名轮胎企业。通过兼并收购华微电子，持续布局面板和电子化学品领域。
公司是特种橡胶助剂生产的龙头企业，生产的高纯对叔丁基苯酚在聚碳酸酯行业中使用，是亚洲最重要的供应商之一。传统业务稳健，在电子化学品、可降解材料领域不断扩张，有望成为新的利润增长点。行业地位评分一星。
2、转债条款
债券评级中性，到期年化收益率2.41%，下修条款适中（85%），PB7.98，下修空间大，有回售保护。评级条款评分半星。
3、转债估值
目前转债小幅溢价，正股是细分业龙头，业绩稳健，多元布局，题材丰富，橡胶助剂、可降解、石墨烯、光刻胶概念。题材评分一星。主观评分半星。
新材料类转债比较：
4、申购策略
综合评分三星半，申购该转债。无网下申购，发行规模较小，预计中签率较低。若持有正股，可参与配售。祝大家好运！
二、思创转债打新申购
思创医惠可转债1月26日（周二）打新申购，创业板转债，若持有正股，谨慎进行配售。
1、基本面
正股基本面尚可，估值偏高。近年来业绩有所下滑，毛利率下滑，现金流较紧张。2020年三季报净利润同比下滑73.54%。应收账款周转天数多，坏账风险较高。业绩评分零星。
公司主营智慧医疗、智慧健康、智慧养老，为全球领先的智慧医疗和物联网应用提供整体解决方案。主要产品包括医院信息智能开放平台、电子病历后结构化、移动护理信息系统、内镜消毒质量追溯系统、智能婴儿防盗系统、患者全预约平台等，客户包括全国大中小医院。
公司是国内智慧医疗的领先企业，在互联互通、物联网、人工智能医疗领域具备技术优势。医疗信息化行业自2018年以来，景气度持续提升，电子病历评级和互联互通评级成为主要驱动因素。疫情影响了公司的硬件生产及招投标，但也促进了互联网医疗的发展，公司有望从中受益。行业地位评分半星。
2、转债条款
债券评级较低AA-，到期年化收益率3.72%，下修条款适中（85%），PB2.28，下修空间大，有回售保护。评级条款评分半星。
3、转债估值
目前转债大幅溢价，正股短期业绩承压，股价持续走低，小市值转债给的溢价低，存在破发可能。不过正股所在行业景气度高，题材丰富，互联医疗、智慧养老、大数据、区块链概念。题材评分一星。主观评分一星。
IT服务类转债比较：
4、申购策略
综合评分三星，谨慎申购该转债。无网下申购，发行规模较小，预计中签率较低。若持有正股，可参与配售。祝大家好运！
特别声明：以上观点仅供参考，不构成投资建议
相关指标说明：
基本面指标考察公司主营业务与财务指标，公司未来的发展前景。
转债条款指标针对转债的评级、到期价值、下修、回售条件等进行评估。
转债估值指标结合转债当前溢价情况、同类转债对比、市场环境等因素评估。
申购策略包括：
申购长持：几乎不会破发，基本面好，值得长期持有，达到强赎价后才考虑卖出
申购：破发概率较低，基本面较好或有一定题材，可以申购，上市后逢高止盈
不建议：破发概率大，基本面较差，不值得申购
四星以上为优质转债
两星以下为质地较差的转债
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一、彤程转债打新申购
彤程新材可转债1月26日（周二）打新申购，沪市转债，若持有正股，可进行配售。
1、基本面
正股基本面较好，估值偏高。近年来业绩小幅波动，毛利率路由下滑，现金流较充裕。2020年三季报净利润同比增长4.29%。业绩评分半星。
公司主营轮胎橡胶用高性能酚醛树脂的研发、生产、销售和相关贸易业务。公司与国内外轮胎企业建立了长期稳定的业务合作，包括普利司通、米其林、固特异、马牌、倍耐力等国际知名轮胎企业。通过兼并收购华微电子，持续布局面板和电子化学品领域。
公司是特种橡胶助剂生产的龙头企业，生产的高纯对叔丁基苯酚在聚碳酸酯行业中使用，是亚洲最重要的供应商之一。传统业务稳健，在电子化学品、可降解材料领域不断扩张，有望成为新的利润增长点。行业地位评分一星。
2、转债条款
债券评级中性，到期年化收益率2.41%，下修条款适中（85%），PB7.98，下修空间大，有回售保护。评级条款评分半星。
3、转债估值
目前转债小幅溢价，正股是细分业龙头，业绩稳健，多元布局，题材丰富，橡胶助剂、可降解、石墨烯、光刻胶概念。题材评分一星。主观评分半星。
新材料类转债比较：
4、申购策略
综合评分三星半，申购该转债。无网下申购，发行规模较小，预计中签率较低。若持有正股，可参与配售。祝大家好运！
二、思创转债打新申购
思创医惠可转债1月26日（周二）打新申购，创业板转债，若持有正股，谨慎进行配售。
1、基本面
正股基本面尚可，估值偏高。近年来业绩有所下滑，毛利率下滑，现金流较紧张。2020年三季报净利润同比下滑73.54%。应收账款周转天数多，坏账风险较高。业绩评分零星。
公司主营智慧医疗、智慧健康、智慧养老，为全球领先的智慧医疗和物联网应用提供整体解决方案。主要产品包括医院信息智能开放平台、电子病历后结构化、移动护理信息系统、内镜消毒质量追溯系统、智能婴儿防盗系统、患者全预约平台等，客户包括全国大中小医院。
公司是国内智慧医疗的领先企业，在互联互通、物联网、人工智能医疗领域具备技术优势。医疗信息化行业自2018年以来，景气度持续提升，电子病历评级和互联互通评级成为主要驱动因素。疫情影响了公司的硬件生产及招投标，但也促进了互联网医疗的发展，公司有望从中受益。行业地位评分半星。
2、转债条款
债券评级较低AA-，到期年化收益率3.72%，下修条款适中（85%），PB2.28，下修空间大，有回售保护。评级条款评分半星。
3、转债估值
目前转债大幅溢价，正股短期业绩承压，股价持续走低，小市值转债给的溢价低，存在破发可能。不过正股所在行业景气度高，题材丰富，互联医疗、智慧养老、大数据、区块链概念。题材评分一星。主观评分一星。
IT服务类转债比较：
4、申购策略
综合评分三星，谨慎申购该转债。无网下申购，发行规模较小，预计中签率较低。若持有正股，可参与配售。祝大家好运！
特别声明：以上观点仅供参考，不构成投资建议
相关指标说明：
基本面指标考察公司主营业务与财务指标，公司未来的发展前景。
转债条款指标针对转债的评级、到期价值、下修、回售条件等进行评估。
转债估值指标结合转债当前溢价情况、同类转债对比、市场环境等因素评估。
申购策略包括：
申购长持：几乎不会破发，基本面好，值得长期持有，达到强赎价后才考虑卖出
申购：破发概率较低，基本面较好或有一定题材，可以申购，上市后逢高止盈
不建议：破发概率大，基本面较差，不值得申购
四星以上为优质转债
两星以下为质地较差的转债
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京公网安备 11010802031449号