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深圳新星的可转债发行公告和募集说明书里，下修转股价条款里都没有净资产限制。
因为靖远的原因，特意打电话调研了一下。结果答复是有规定可转债下调转股价不能低于净资产，在募集说明书里做了风险提示。
2、转股价格向下修正幅度具有不确定性
由于公司股票价格受到宏观经济形势、市场状况、股市情况及公司业绩等多
种因素影响，因此即使董事会提出转股价格向下修正方案并经股东大会审议通
过，但转股价格的修正幅度也将由于“修正后的转股价格不低于审议方案股东大
会召开日前二十个交易日和前一个交易日公司普通股股票交易均价且修正后转
股价格不低于最近一期经审计每股净资产和股票面值”的规定限制，而存在不确
定性风险。
这是新星转债募集说明书里的表述。
请教一下，这是哪里的规定？交易所还是证监会？
如果真有这样的规定，那很多低市净率转债的持仓逻辑就很有问题了。
因为靖远的原因，特意打电话调研了一下。结果答复是有规定可转债下调转股价不能低于净资产，在募集说明书里做了风险提示。
2、转股价格向下修正幅度具有不确定性
由于公司股票价格受到宏观经济形势、市场状况、股市情况及公司业绩等多
种因素影响，因此即使董事会提出转股价格向下修正方案并经股东大会审议通
过，但转股价格的修正幅度也将由于“修正后的转股价格不低于审议方案股东大
会召开日前二十个交易日和前一个交易日公司普通股股票交易均价且修正后转
股价格不低于最近一期经审计每股净资产和股票面值”的规定限制，而存在不确
定性风险。
这是新星转债募集说明书里的表述。
请教一下，这是哪里的规定？交易所还是证监会？
如果真有这样的规定，那很多低市净率转债的持仓逻辑就很有问题了。
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最近一期经审计的每股净资产和股票面值-----------不是证监会，也不是交易所的规定。应该是防止国有资产流失的考虑，所有部分企业的转股价修正条款有此内容。通达信软件有提示
这类转债没有了下修转股价保护，确实比其他转债少了一道保险。
如果有此限制条款，同时转债现价低于最近一期年报的每股净资产，在评分排名时，给这样的转债减分，这样排名就会靠后，除非其他评分超高，一般总分会掉出大名单。这样可以避免策略选中，又不是一刀切，保留一定机会
这类转债没有了下修转股价保护，确实比其他转债少了一道保险。
如果有此限制条款，同时转债现价低于最近一期年报的每股净资产，在评分排名时，给这样的转债减分，这样排名就会靠后，除非其他评分超高，一般总分会掉出大名单。这样可以避免策略选中，又不是一刀切，保留一定机会
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赞同来自: 深圳的小财迷 、yaoguicheng 、windlike
国务院办公厅转发国资委《关于规范国有企业改制工作的意见》：国有股转让有规可循上市公司国有股转让价格在不低于每股净资产的基础上，参考上市公司盈利能力和市场表现合理定价；严禁国有企业经营管理者自卖自买国有产权
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没胆又穷
- 吃饭、睡觉、拉西、工作、生活，人也！
以前的转债募集合同是103回售价，转股期就开始进入回售期，后面慢慢地变成了100元面值加利息为回售价，满3年才进入回售期，证明规则在慢慢变化，民营企业也没有明文规定要下调不得低于净资产了，这相当于是开了个bug，国企就别想了，还是老思想改变不了。
京公网安备 11010802031449号