讨论一下孚日转债申报债权要求公司回购。

我开个头，抛转引玉，欢迎大家来打脸。
先说不好的方面：

公司治理上有重大缺陷，前大股东，大股东都曾占用上市公司资金（现大股东可能是被动占用）。

考虑渠道成本现大股东融资利率高达8%-10%。而且现大股东违规给众多当地民营企业担保，比较混乱。且当地如此高的融资成本也证明现大股东的财务状况很不好。

收购睿优铭集团预计会大亏
，孚日股份2019年末交易性金融资产中“衍生金融资产”余额为1.88亿元，性质为睿优铭的回购权公允价值，年审会计师对相关事项发表保留意见。

40亿+的债务（短期债务+可转债），股东权益不到40亿，债务比例很重，全部要求回购公司肯定吃不消。

公司耍赖不执行或拖着缓慢执行回购。

有利因素：

由于孚日公司治理出现过多次问题，现各个监管机构对其盯的比较紧。

转债规模也不大，清偿难度不大。

业务在疫情期间也是受益的，相对也比较稳定。

大股东短期内归还10亿现金，这将减少与大股东关联，减少大股东恶化债务情况的影响。

考虑大股东短期归还现金和公司法规定允许债权人要求公司回购，我觉得这里值得冒一定的风险，假如需要1年才完成回购，假设以85买入，一年后回购100块本金及利息，约18%。

预计可变现的金融资产加现金30亿+，债务当中的大部分银行贷款很可能不会行使回购权，其贷款应该有足额抵押物，没有必要为难公司和高密国资，毕竟以后也很可能还有大量的业务往来。

公司耍赖不执行或拖着缓慢执行回购的可能性是有的，但如果计划这样做，应该不公告才对，公告了估计很是有所准备，唯一不可控会产生大额回售的债务只有可转债，规模在公司可承担的范围之内。