Edge
Chrome
Firefox
每天开车，看路上车来车往，总能从中看到人性和思维逻辑的绽放，和投资相互印证总有一些收获。今天开始，建一个新楼，和大家分享一下个人有关开车和投资的感悟。
如果说投资是一段旅程，那么财务自由就是终点，而投资的过程就是我们开车的过程。
每个人最终的目标都是想要尽快到达目的地，因此使出浑身解数，想比别人更快。
Part1车道的选择
在说投资之前，我们先聊一下选车道。有技巧的一些人，会选择有意识地车道或者说赛道（最左侧车道，最右侧车道，价值赛道，成长赛道etc.）。他们发现一些车道往往就是比另一些要更快。我个人平时的观察也是如此。
1.1车道排队问题和投资
比方说：下面的两根车道，都在等待红灯排队。
如果是您，您会选择那根车道排队？
由于全国路口情况不统一，补充一下条件：左转灯和直行灯分开，各自分别绿灯。
如果说投资是一段旅程，那么财务自由就是终点，而投资的过程就是我们开车的过程。
每个人最终的目标都是想要尽快到达目的地，因此使出浑身解数，想比别人更快。
Part1车道的选择
在说投资之前，我们先聊一下选车道。有技巧的一些人，会选择有意识地车道或者说赛道（最左侧车道，最右侧车道，价值赛道，成长赛道etc.）。他们发现一些车道往往就是比另一些要更快。我个人平时的观察也是如此。
1.1车道排队问题和投资
比方说：下面的两根车道，都在等待红灯排队。
如果是您，您会选择那根车道排队？
由于全国路口情况不统一，补充一下条件：左转灯和直行灯分开，各自分别绿灯。
4
赞同来自: Johnnyx1987 、青火 、夏花秋果 、sothin
@莱茵河之谜
目前已经是低谷了，只不过由于经济驱动要素的变化，周期本身的驱动改变了，所以可能等不到类似2020、2016、2013年的反弹了，因为原本的产业周期可能已经接近尾声，从郭树清历次发言可见端倪。本质上是经济的动能是否依然以银行为信用中介以信贷为核心驱动的抵押物（地产、基建）经济为主要增长点的问题。而周期是否不再，这点可以看中国M1的走势见底后是底部震荡还是如同过往周期板反弹就可以跟踪，不需要预判。
目前你提到的变化除了加息是周期项（央行的逆周期项），其他其实都是疫情带来的冲击项。
疫情对生产力的约束导致了供给和需求两头的萎缩，但需求由于以名义货币计量，因此可以被印钞驱动起来。但供给是没有办法短期恢复的。（如直至今日上海地铁的日均乘客人数（可视为地铁产能利用率）依然显著低于疫情前。）所以供给收缩的影响更长远，因为钱可以一天印出来，而工厂、有效率的生产关系不能一天造出来。
人类的本性是扩张，需求扩张带来价格上升，供给扩张带来价格下跌，因此长期平衡。目前的冲击项时供给收缩，本质上反人性，反人性的事件往往是以破坏性的方式实现其影响的。
对于长期经济模型而言，需要关注其本身是否带来经济结构和中枢的变化和经济代理变量意义的变化。（比如火电发电量是否依然是合适的观察经济的指标，“克强指数”）
对于短期（具体）交易而言，更多可以理解为残差项很大的噪音，以及带入利润表模型后对企业盈利的影响权重因素变化。（比如：为什么以前中国三大航相对沪深300的超额收益用客座率、油价、汇率三要素去解释非常清晰，而最近油价飞涨时航司股价继续新高？关键在于冲击对不同要素解释权重的影响变化，而这背后的本质是利润表对不同要素敏感性的变化）
目前已经是低谷了，只不过由于经济驱动要素的变化，周期本身的驱动改变了，所以可能等不到类似2020、2016、2013年的反弹了，因为原本的产业周期可能已经接近尾声，从郭树清历次发言可见端倪。本质上是经济的动能是否依然以银行为信用中介以信贷为核心驱动的抵押物（地产、基建）经济为主要增长点的问题。而周期是否不再，这点可以看中国M1的走势见底后是底部震荡还是如同过往周期板反弹就可以跟踪，不需要预判。
目前你提到的变化除了加息是周期项（央行的逆周期项），其他其实都是疫情带来的冲击项。
疫情对生产力的约束导致了供给和需求两头的萎缩，但需求由于以名义货币计量，因此可以被印钞驱动起来。但供给是没有办法短期恢复的。（如直至今日上海地铁的日均乘客人数（可视为地铁产能利用率）依然显著低于疫情前。）所以供给收缩的影响更长远，因为钱可以一天印出来，而工厂、有效率的生产关系不能一天造出来。
人类的本性是扩张，需求扩张带来价格上升，供给扩张带来价格下跌，因此长期平衡。目前的冲击项时供给收缩，本质上反人性，反人性的事件往往是以破坏性的方式实现其影响的。
对于长期经济模型而言，需要关注其本身是否带来经济结构和中枢的变化和经济代理变量意义的变化。（比如火电发电量是否依然是合适的观察经济的指标，“克强指数”）
对于短期（具体）交易而言，更多可以理解为残差项很大的噪音，以及带入利润表模型后对企业盈利的影响权重因素变化。（比如：为什么以前中国三大航相对沪深300的超额收益用客座率、油价、汇率三要素去解释非常清晰，而最近油价飞涨时航司股价继续新高？关键在于冲击对不同要素解释权重的影响变化，而这背后的本质是利润表对不同要素敏感性的变化）
18
赞同来自: hantang001 、liangzai2006 、宝宝613 、模型先生 、nemours0901 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
在拥挤的高架道路上开车的时候，我总会觉得隔壁车道开得更快；但当我切换车道过去之后，我又会觉得之前自己的车道开得更快。
我一直觉得这是我的运气问题，直到我锚定隔壁车道上的某一辆车的时候，我才意识到正常情况下两条车道的速度差别并不大。
那我为什么会有之前的错觉呢？
思考了很久，我才终于明白：因为我总是在自己车道开不动的时候，才会注意隔壁车道；自己车道很顺利的时候，我从来不关心隔壁车道 。。。
我一直觉得这是我的运气问题，直到我锚定隔壁车道上的某一辆车的时候，我才意识到正常情况下两条车道的速度差别并不大。
那我为什么会有之前的错觉呢？
思考了很久，我才终于明白：因为我总是在自己车道开不动的时候，才会注意隔壁车道；自己车道很顺利的时候，我从来不关心隔壁车道 。。。
0
莱茵河之谜
- 来一盒发起人
泛舟大佬您好，关注您蛮久了，记得之前您提到过，根据经济周期，预测2023年上半年房地产将进入低谷。想问下，目前市场的变化（包括俄乌、原油、加息）有没有影响预期结果，如果有那影响将是提前还是延后呢？您是怎么看待这类问题的影响的呢？
京公网安备 11010802031449号