今天转债继续下跌。
转债中位数跌到了100.69元/张,平均收益率1.53%,约47.80%的转债低于100元面值,这个数据还是挺猛的。
数据是很真实的,反映了目前市场的情绪。
在去年,这种情况完全是底部的,现在可能还是半山腰。
我去年底讨论了一下转债的新安全边际的思路,看来是慢慢应验了。
信仰坍塌后,抄底转债需要新的安全边际
按我以上的推算,可转债目前的安全边际大概可以分为3个。
(低风险)可转债的债底——92元/张;
(中风险)纯债的债底——65~75元/张;
(高风险)垃圾债的债底——57.5元/张。
现在跌到65~75元/张的纯债还不少,但是即使跌到这个价位,转债的防御能力依然不强。
从当前市场状态看,资金不认可转债的防御属性了,更关注正股的质量,也就是说,只有正股不错的情况下,转债才有防御,如果正股不行,转债就没有防御,可以一直跌下去。比如本钢转债。
现在买转债第一考虑的是正股,第二是溢价率,第三是价格。单纯的做低价是挺危险的。我觉得大秦转债还可以,至少股息率足够高,能支撑转债价格不至于跌太惨。
转债中位数跌到了100.69元/张,平均收益率1.53%,约47.80%的转债低于100元面值,这个数据还是挺猛的。
数据是很真实的,反映了目前市场的情绪。
在去年,这种情况完全是底部的,现在可能还是半山腰。
我去年底讨论了一下转债的新安全边际的思路,看来是慢慢应验了。
信仰坍塌后,抄底转债需要新的安全边际
按我以上的推算,可转债目前的安全边际大概可以分为3个。
(低风险)可转债的债底——92元/张;
(中风险)纯债的债底——65~75元/张;
(高风险)垃圾债的债底——57.5元/张。
现在跌到65~75元/张的纯债还不少,但是即使跌到这个价位,转债的防御能力依然不强。
从当前市场状态看,资金不认可转债的防御属性了,更关注正股的质量,也就是说,只有正股不错的情况下,转债才有防御,如果正股不行,转债就没有防御,可以一直跌下去。比如本钢转债。
现在买转债第一考虑的是正股,第二是溢价率,第三是价格。单纯的做低价是挺危险的。我觉得大秦转债还可以,至少股息率足够高,能支撑转债价格不至于跌太惨。