看了大神@账户已注销 的帖子牛年薄献,普通人可学可用的反脆弱风险控制理念和实践(紧张施工中)
很有收获,决定马上行动,把原先的一个可转债账户按9债1购来扣操作。不说废话,直接上建仓后的图:
进一步计划是
1. 把清创可转债,全转成货基+债基。
2. 期权最远期合约轮动,合约到期前移仓最远期合约。
3. 加大投入
2021.6.30更新
债9:高收益可转债轮动。
购1:最远期合约轮动,合约到期前移仓最远期合约。
2021.12.20更新
很有收获,决定马上行动,把原先的一个可转债账户按9债1购来扣操作。不说废话,直接上建仓后的图:
进一步计划是
1. 把清创可转债,全转成货基+债基。
2. 期权最远期合约轮动,合约到期前移仓最远期合约。
3. 加大投入
2021.6.30更新
债9:高收益可转债轮动。
购1:最远期合约轮动,合约到期前移仓最远期合约。
2021.12.20更新
- 债9:高收益可转债轮动。
- 购1:最远期合约轮动,合约到期前移仓最远期合约。 - 平衡:
- 期权移仓时
- 购占比小于5%或大于15%
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支持楼主实盘。
从主贴看,9债一购的效果是在跟上指数的同时降低波动,并没有提供超额收益的作用。
所以楼主实盘所能取得的超额,基本上就等同于转债轮动的超额。
由于转债不同于国债,本身就是波动性的,转债本身的波动+1购的波动,可以预想组合本身失去了低波动的特点,基本上等同于转债波动+300波动的结合体。
所以高光时刻肯定是债购双涨,低光时刻就是债购双杀了。
从楼主的实盘收益图中也得到了验证,波动并没有减小。
从主贴看,9债一购的效果是在跟上指数的同时降低波动,并没有提供超额收益的作用。
所以楼主实盘所能取得的超额,基本上就等同于转债轮动的超额。
由于转债不同于国债,本身就是波动性的,转债本身的波动+1购的波动,可以预想组合本身失去了低波动的特点,基本上等同于转债波动+300波动的结合体。
所以高光时刻肯定是债购双涨,低光时刻就是债购双杀了。
从楼主的实盘收益图中也得到了验证,波动并没有减小。
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感谢楼主的分享。转债部分相当于用纯债溢价购买了超长时间的无杠杆虚值购权,时不时还可以收到下调转股价、正股暴涨或yz炒作的红包。正是这部分仓位跑赢了指数。正常时约6~8成权益仓位;全线暴涨时理论上能到150%左右的权益仓位;全线暴跌时还能保留8成债性仓位。感觉是一个风险和收益比较平衡的组合。
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@chllnyc 的问题:楼主能否发一下9债部分的持仓?目前可转债得价格太高了
我用的是到期税后收益率取前40名。@e老实和尚 那里有持续的更新。但我实际的轮动收益29%左右,没他那么高。
价格高不高,看你的需求。我现在持有的,收益率都在1%以上,只要不暴雷,就拿利息直至到期,这就不会亏损。如果买入后升了,就可轮动轮出,获取超额收益。这样做有两大风险,一是可转债暴雷,这个靠摊大饼解决。
我用的是到期税后收益率取前40名。@e老实和尚 那里有持续的更新。但我实际的轮动收益29%左右,没他那么高。
价格高不高,看你的需求。我现在持有的,收益率都在1%以上,只要不暴雷,就拿利息直至到期,这就不会亏损。如果买入后升了,就可轮动轮出,获取超额收益。这样做有两大风险,一是可转债暴雷,这个靠摊大饼解决。
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趁今天300ETF除权,做了一次股债平衡:把以前的持仓全换成新的沪深300购3月4700,并留出11228.01元的现金。这是第一次卖购买债。一不小心,还是把期权买多了,债:购=8.719:1.21。
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可转债部分的收益曲线,之前因为偷懒,前半部分只记录出入资金,没记录出入资金前后的资产总额,造成在收益曲线有一个突然的上升(白底图),今晚逐一完善了3月20日以来数据(黑底),曲线符合实际了,按净值法计算,净值由完善前的1.3+变成1.1917,即半年20%左右,年化有40%了。收益理想,不知是因为刚好碰上了可转债的牛市还是因为策略有效,继续观察。
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早上脉冲卖出交建,买回搜特。后来发现雪松突破112.5触发条件单,在回调1%的111.9没成交,看到时已回落到108,遂撤单后重新按现价卖出,买入华森。中午吃饭,见海印排名在60以外,交建回调到100.84,已是手动轮动一下。