2月23日一品转债上市；嘉元转债申购指南（153）

今天大盘继续两级化，小股涨龙头跌，沪深300跌幅3.14%，创业板跌幅4.47%，白马股们的集体回调拖累指数，其中白酒股暴跌，茅台跌幅达7%。

抱团基金们也是跌的贼酸爽，基金今天还被送上了热搜，在高估值的状态下跌跌方能更健康，毕竟国家一直希望慢牛，慢牛才能吸引和圈住更多的人。

急跌不可怕，阴跌才磨人，对于暴跌大家莫慌张，严格按照自己的策略，多从配置角度考虑即可。

这几天转债表现很好，已经连涨多日，等权指数继续上涨1.22%，这让在双低转债煎熬着的小伙伴们重燃了希望。

今天彤程转债上市，开盘131，涨幅超30%停盘至下午2:57，质地本身不错加上筹码集中，开盘价算是超预期了，最后三分钟收于123.8，与昨天给予的123价值预估差不多，恭喜中签的小伙伴。

明日一品转债上市，嘉元转债可进行申购。

1

一品转债：

一品红今日收盘价49.66，转股价格45.78，当前转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=108.47。

一品红1月27日（申购日前一工作日）收盘价为44.99，申购日1月28日。

在这过去的大半个月时间里，一品红股价下上涨10.4%，转股价值从98.27上涨到108.47。

开盘预测：

一品转债AA-级别，规模4.8亿，原始股东配售率85.15%，溢价率由申购前一日的1.76%变为-7.81%。

根据之前测评综合，结合当前环境给予6%的溢价率，明日价值预估：108.47*1.06=115，质地尚可，股东配售率高，因此开盘价亦可能有更好的表现，深市转债涨幅超20%将停盘半小时。

一品转债测评详见：1月28日一品转债申购指南（151）

2

嘉元转债：（正股代码：688388，配债代码：726388）

图片来源：集思录

评级：AA-评级，可转债评级越高越好。
发行规模：12.4亿，规模一般，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。

转股价值：
嘉元科技今日收盘价81.4，转股价78.99，转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=100/78.99*81.4=103.05，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。

到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.4+0.6+1+1.5+2.5+115=121，票面利息一般。

纯债价值（最底线）：
按中债企业债测算AA-级别6年期即期收益率6.931%，纯债价值简化计算80.94，纯债价值一般。

公司简介：
嘉元科技属于有色金属业，公司电解铜箔主要应用于锂离子电池，产能规模居国内前列，产品得到国内领先锂离子电池制造商的认可。受益于下游需求增长、产能投产及释放和产品技术优势，公司相关业务产销量逐年增长。

公司成立2001年，上市时间2019年7月。目前公司市值187.93亿，有息负债7.78%，当前市盈率PE105.577，市净率PB7.397。

2020年度业绩快报公告：

报告期内公司营业收入同比下降16.86%，归属上市公司股东净利润同比下降43.8%。

主要风险：
1、公司下游销售集中度逐年提升至较高水平且公司对单一客户存在较大依赖。
2、近年公司投资活动现金流持续净流出，产能规模扩大主要依赖外部融资。

募集资金用途：


最近半年股价走势图：


相似转债：


开盘预测：
当前溢价率-2.96%，结合AA-评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予10%的溢价率，预计开盘为：103.05*1.1=113。科创板第一只转债大家期待不？

中签预测：
假设原始股东配售75%，网上申购按2.85亿计算，预计顶格申购单账户中28500/650/1000=0.043签，中签率低。

个人操作：顶格申购。（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）

欢迎关注公众号：傻馒大天才

期待与你相遇。