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帖子开始先做一个定义，本人把依照转债和正股的涨跌幅情况将行情分为：超跌行情（正股涨幅>转债涨幅 & 转债跌幅>正股跌幅）、过热行情（转债涨幅>正股涨幅 & 正股跌幅>转债跌幅）、正常行情（正股涨幅>转债涨幅 & 正股跌幅>转债跌幅）。
自从2020年10月妖债行情后，转债市场从2020年12月10日至2021年2月8日出现了连续的调整，不仅在上证指数3600点，沪深300突破2015年高点时刻转债中位数价格、溢价率却濒临2018年10月低点水平；而且低价转债出现了严重的超跌行情，还出现了一种声音说道“转债是给一个转股价的底部，附送一个债券兑付期权”的现象，好多人都感觉到这种下跌的原因是注册制的威力，我们A股要港股化，小票很容易仙股后退市，大部分转债对应的正股在市场上都是小票，如果正股容易变为仙股后退市那么转债通过下调转股价促进转股避免违约的债底信仰就不复存在了，将会变得跟纯债一样，一旦发债主体出现任何经营问题，债券价格将会朝着20元，甚至5元的方向报价。但是市场毕竟错综复杂，我也只能跟帅牛一样说，这次行情不知道为什么，有一大笔资金就是要从转债走，把价格杀了下去。不过为了更好的研究这波行情的原因，继wanghc02的帖子停更后，本人继续更新转债以及其正股涨跌的对比数据，计划更新到下一次转债过热行情，最好是天书能直接让集思录直接把我这个数据做了，那本人也就可以停更了。
欢迎关注公司公众号“财益聚投资管理有限公司”，是一家在中国基金业协会注册的私募基金公司。
自从2020年10月妖债行情后，转债市场从2020年12月10日至2021年2月8日出现了连续的调整，不仅在上证指数3600点，沪深300突破2015年高点时刻转债中位数价格、溢价率却濒临2018年10月低点水平；而且低价转债出现了严重的超跌行情，还出现了一种声音说道“转债是给一个转股价的底部，附送一个债券兑付期权”的现象，好多人都感觉到这种下跌的原因是注册制的威力，我们A股要港股化，小票很容易仙股后退市，大部分转债对应的正股在市场上都是小票，如果正股容易变为仙股后退市那么转债通过下调转股价促进转股避免违约的债底信仰就不复存在了，将会变得跟纯债一样，一旦发债主体出现任何经营问题，债券价格将会朝着20元，甚至5元的方向报价。但是市场毕竟错综复杂，我也只能跟帅牛一样说，这次行情不知道为什么，有一大笔资金就是要从转债走，把价格杀了下去。不过为了更好的研究这波行情的原因，继wanghc02的帖子停更后，本人继续更新转债以及其正股涨跌的对比数据，计划更新到下一次转债过热行情，最好是天书能直接让集思录直接把我这个数据做了，那本人也就可以停更了。
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Mr一BUNNY
- 80后电力男
暴涨暴跌的行情总要多说两句，今天这顿暴涨酣畅淋漓，各种半万亿、几万亿市值的港股30%左右的涨幅，真的我伙呆。美股中概股昨天绝地大反击，今天盘前又是一顿猛涨，希望真的达成了某种约定中概股投资人不怕了吧。
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Mr一BUNNY
- 80后电力男
写错了，2022年1月10日和2022年1月11日两个截图实际是2022年1月11日和2022年1月12日的，日期都少些了一天，改不了了，只能发个留言备注一下。
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Mr一BUNNY
- 80后电力男
赞同来自: kakagoal 、眼界打开 、xjy123 、goodexp 、autolang 、更多 »
wanghc02对应的数据已经停更一个月了，我这里有时间就再更新下数据，给论坛增加点含金量。好久没更新帖子了，今天多说点，回想年初那段难熬的时间，再看看现在的转债市场恍如隔世，当初调侃“转债是给一个转股价的底部，附送一个债券兑付期权”，到如今论坛里不少忍受不了大批量高价格转债清仓观望的帖子。这次转债从2月初的那次大底到目前45%的转债价格上到了130元以上，价格高是事实，本次行情的原因是获利资金从大白马转移到小票，同时还有不少券商基金公司的业务人员看到对应转债、固收+基金收益优秀喊韭菜来接盘转债导致，转债以及正股从年初到现在经历了持续的上涨。现在大概率我们渐渐进入了转债、小票估值的泡沫中，至于行情走到哪里，大胆猜测下国证2000指数涨到14000点（现在9100）行情再结束，小票不像大白马那样股价稳定，一旦资金照顾容易暴涨暴跌，对应的这个阶段的投资收益也是最肥美的阶段。不过吃着饕餮大餐时候，也要想想，到最后买单的到底会是谁呢？
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Mr一BUNNY
- 80后电力男
今天又是抱团股的行情，各大指数几乎都是正的，结果60%股票是绿的，转债过热行情也有熄火趋势，低价的还好点，高价的跌的都比正股多多了。特一转债尤其明显，正股第二个涨停板，虽然打开过几次，转债跳水14%，溢价率只有10%，一个涨停股票的转债给这点溢价率证明市场风险偏好还是下降了。
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Mr一BUNNY
- 80后电力男
今天在牛市标杆券商的全线暴涨的带动下，市场来了波普涨，各个指数大幅上扬，今天周五，日内还是有不少转债有冲高行情的，不过尾盘回落了不少，比如佳力转债追后三分钟连续竞价最高冲高到58%的涨幅，但是瞬间也就回落了。不过58%的涨幅也应该是这波炒作的涨幅最高值了吧，可惜建馆部门还是喊话了，要关注涨幅居前的转债，下周一大概率妖债行情要熄火了，当然后面怎么走也不好说，不知道有几个人把佳力转债卖在58%涨幅附近，感觉下周佳力转债想冲击新高应该比较难了。转债今天有几个炒作熄火了，重新落入了低价区间内，导致低价区间转债表现一般，不过整体上还是正常的。
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Mr一BUNNY
- 80后电力男
年报批露期结束了，转债的雷告一段落啦，经过一个假期的储备股票市场鬼故事又开始多了起来，美联储吹风加息、拜登有意豁免疫苗专利权等等。今天转债市场表现挺好，有点过热行情的意思，感觉那个他又来了，记得前两天看证件会网站说转债市场强监管后炒作情况大幅降低，感觉证件会既然觉得没炒作的市场是一种政绩的体现，那么证件会估计过几天也要出来喊话了。
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