19泰达01（155194）年化收益35%的好标的

目前19泰达01 - 155194 税前年化收益35%
现价：78.490 税前收益：35.25/14.68% 税后收益：33.87/13.43% 剩余年限：0.950/2.950

去年下半年债券违约频发，特别是部分国企违约，华晨、永煤的违约冲击国企信仰，市场信心难免受创。天津最大的国企泰达控股名下“17泰达债”、“19泰达01”、“19泰达02”、“17泰达02”在二级市场均出现不同幅度的下跌。

1、泰达控股旗下拥有泰达股份(000652.SZ)、津滨发展(000897.SZ)、滨海泰达物流(8348.HK)、滨海投资(2886.HK)4家上市公司，
2、泰达控股是天津市的金融控股平台，构建了以渤海银行、泰达国际、北方信托为主体的金融产业，实现了金融牌照全覆盖，渤海银行第一大股东，去年已经在香港上市。
3、泰达控股旗下交通、水务、港口、轨道、政府平台业务较多，天津市最大国企，类政府平台企业。
3、去年底资产注入津联控股，政府应该考虑做大实力、防范风险、不违约。
津联控股实质性并入泰达控股，资产负债率低、利润总额和净利润可观。津联控股总资产2144.55亿元，负债合计1146.38亿元，所有者权益合计998.16亿元。
据天津当地媒体报道，泰达控股董事长王志勇介绍，津联控股并入泰达控股后，“新泰达”负债率可下降10%左右，总资产约达4329亿元、净资产约达1654亿元。津联控股旗下也有多家上市公司
4、近一段时间来（去年10月后），泰达控股共获得4家银行600亿元授信。
5、近期频频发行银行间债券，获得银行间市场融资注册100亿元，融资正常、融资成本低。
6、去年债券还提早兑付，从来没有技术性违约过。

风险：
政府平台负债较多，各地普遍现象，融资受阻。（中央政府对地方政府平台和国企信用有政治支撑）