我的风控共分为四级:
- 趋势线风控 这是最低一级风控,大概五年一遇。根据500指数计算出上升趋势线当前对应的点位,2021年3月19日在4614点,该点位每年提高270点左右,一个交易日大概上升一点。持有一个合约留存27w资产即满足该风控,资产以现金或货币资金的形式存在。
- 最低估值风控 借助某大的估值体系,中证500历史最低估值为18.14,根据当前估值和点位反推得到该风控点位为4190点。持有一个合约需另留存34w资产,多备的7w(34-27=7)可以以现金、货币资金、借呗、微粒贷、消费贷和经营贷等形式存在。
- 安全风控 历史是用来改写的,最低估值早晚也会被打破。考虑到中证500保证金曾达到过40%,因此在最低估值风控点位的基础上打了7折,这时一个合约需另留存56w资产,多备的22w(56-34=22)可以以转债或纯债等形式存在。
- 总资产风控 期货合约权益不超过我们的可投资金融资产。
对风控的几个应有的认识。随着贴水的减少,投入的仓位占比有所下降。目前交流已经转移到https://www.jisilu.cn/question/465428这个帖! 个人觉得新模型对大盘整体预测比估值和趋势线法更有效。
1、盈亏同源
让你盈利的方法也可能在某些阶段让你亏损。相应的,让你暴利的方法,就可能在某些阶段让你爆仓。
就像物理界的能量守恒定律,是整体的,宏观的。
盈亏同源的这个规律是一直在那里的。微观的风险收益不对称的机会,并不意味着违背了这个宏观规律,只是我们抓住了概率分布的某些局部浪花而已。
盈亏同源,是我们对风险的第一认识。
2、风险是非线性的
这一点非常重要,很多人在投资上...
整理了一下,发现本帖有几篇好文值得重读,对投资有很好的警示意义。
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PE估值风控: 4841
趋势线风控: 5205
A股扩容风控:: 4733
安全风控: 3313
14%保证金比例自身风控:5126/4829/2140
目前持有ic14张,500etf购2306 7000合约义务仓190张,500etf购2302 6500义务仓合约80张,500etf购2302 6750义务仓合约80张,500etf沽6000义务仓20张。
500上涨,期权亏损厉害。做好6500平仓80张认购期权和4张期货多头合约的准备。就当减仓想。
今天是值得纪念的一天,总算从20220104以来的坑中出来了!总收益再创历史新高,今年总资产收益率为7.76%,净资产收益率为26.73%
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2022收官,今年最大回辙是4月26日的 -23.03%,年末回到了 -7.15%(按净资产计算则为-20.22%),中证500年末净值0.7969,对标中证500有13.16%的超额收益,基本符合预期。全年总盈亏构成中,期权贡献了30.43%的亏损,期货则贡献了77.39%的亏损,可转债和股票贡献了7.81%的正收益。当前可支配资金杠杆为2.01倍,净资产杠杆为3.09倍。
2022年年初判断基本正确,但下跌时仓位加得过早,没有及时止损,酿成了重大错误!期权的投机仓位变成了投资仓位,最后不得不在低位割肉。期权仓位全部转移到了500中,进一步压缩了500的可加仓空间。期权和期货上的失误是年度亏损的重要原因。
展望2023年,行情应比2022强,但贴水策略基本失效,期权降波,实现超额收益的难度显著加大,但可转债和小市值策略出现了较2022开年更好的机会,需要适时调整自己的仓位配置。希望2023年能实现5-10%的超额收益。
目前 期货持有ic2306 14手多头,期货的每次移仓基本上抓住了机会。但期权做空仓位则没有那么幸运,目前主要以1月6250合约为主。希望市场能出现升波机会,否则期权就只有空仓等待了。
按总权益资产计算的收益率
PE估值风控: 5234
趋势线风控: 5120
A股扩容风控:: 4853
安全风控: 3397
14%保证金比例自身风控: 4829/4544/2304
那些收益接近的日子:
日期 中证500
20221031 5807.11
20220321 6358.94
20210811 7073.52
近期操作,ic2303于ic2306上市当日进行了移仓,价差有90点,目前价差收窄,符合预期。期货要比500etf期权早上市交易3个交易日,对应远季期权合约上市是否对期货合约价差收敛构成显著影响,有待进一步观察。
企鹅到了200HK附近,观察到了下降通道线的下轨,而且低位显著放量,实在忍不住把290HK附近割肉的仓位接了回来。希望这次能有好运气!
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20220930
中证500:5714点
20220531
中证500:6026点
20220415
中证500:6071点
20210726
中证500:6868点
大家一起共勉。
我们要做的,就是控制好本金永久丧失的风险!
中证1000与中证500差=6125-5714=411 (小于200可换仓IM),只有继续下跌才有切换的机会!
昨天买入平仓了全部中证500etf购03合约,赌长假资金回流,今天看走势太弱,又原价附近重新卖出开仓,T了个寂寞。不过还好今天看对了,认购仓位没有做丢。
看到了楼主的对放水情况下的股市高低位模型,转而看到此贴。看了一下当前杠杆水平为2.135倍,心态还好。因我总是拿中证500指数来比,而这个策略肯定是跑赢指数的。每天的波动权且当作数字而已,赚了亏了相比指数都会有成就感。卖沽是对付熊市的利器,卖沽要按照行权尽义务计算权益仓位,这样才能确保不出事!
对于做期权,到目前为止,我是失败者,但我得到了一个大体会。
就是尽量小仓位,我今年,开始做多300ETF期权,滑头,涨了点就丢了,然后跌下来加仓。
后面一路下杀,我给自己制定的一个规则,即不超过15张裸卖沽。
所以行情虽然不利,但总体亏损不大。
我看楼主似乎在重仓前行,如果把仓位下来点,也许反而容易掌控一点?
哈哈
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对于做期权,到目前为止,我是失败者,但我得到了一个大体会。
就是尽量小仓位,我今年,开始做多300ETF期权,滑头,涨了点就丢了,然后跌下来加仓。
后面一路下杀,我给自己制定的一个规则,即不超过15张裸卖沽。
所以行情虽然不利,但总体亏损不大。
我看楼主似乎在重仓前行,如果把仓位下来点,也许反而容易掌控一点?
哈哈
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20220922
当前风控要求:
PE估值风控 5234
趋势线风控 5075
A股扩容风控 4683
安全风控(7折) 3278
总资产风控 0
14%保证金比例
自身风控为:4997/4668/2690
最新引入扩容风控指标(后面会另文阐述),大A扩容不是一般的厉害,如果不扩容,中证500现在点位应在6850左右,计算500最低风控值,不得不考虑这一重要因素。
本周对于中证500吃贴水最大的消...
一直关注,今天突然发现还是老乡O(∩_∩)O哈哈~,500上市etf是好事,可以备兑了,这几天也准备重新启用etf账户,要交割感觉比较麻烦,所以想了一下还是操作im,因为有期权,etf要另外账户操作,
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当前风控要求:
PE估值风控 5234
趋势线风控 5075
A股扩容风控 4683
安全风控(7折) 3278
总资产风控 0
14%保证金比例
自身风控为:4997/4668/2690
最新引入扩容风控指标(后面会另文阐述),大A扩容不是一般的厉害,如果不扩容,中证500现在点位应在6850左右,计算500最低风控值,不得不考虑这一重要因素。
本周对于中证500吃贴水最大的消息就是中证500etf期权的上市。
期权用好了增强收益,用得不好会降低收益。
初步判断中证500一至两年内大概率会在5000—7000点内波动。
于是在0.12元卖出开仓280手沪市500etf购3月6500合约,相当于用14手期货代替现货etf,形成了备兑开仓策略,暂收时间价值33.6w元。
保证金交了差不多160w,手中所余现金无几。于是忍痛在周一290HK附近割肉4000股腾讯(亏损29w左右),通过卖出开仓20手500etf购3月6000合约,暂收10w权利金,这部份相当于补充了腾讯部份的仓位。
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上周一顿猛操作,500合约全部移仓到了远季。
活到老,学到老,市场不断的在进化,稍有懈怠就会被市场所淘汰!
持有期货合约代替现货,进行备兑开仓增强收益或是不错的策略!
卖沽或成为了代替期货加减仓或网格的有效工具。
静待500etf期权的上市。
非常有意思:2022年9月9日,中证500收于6316点,而510500 500etf收于6.315。这样20手etf期权合约刚好对应一手期货合约。
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当前风控要求:
PE估值风控 5234
趋势线风控 5049
安全风控(7折) 3534
总资产风控 0
本周四500大涨,在ic2209 6360点减仓3手,目前持仓11手
自身风控:
14%保证金比例
自身风控为:
PE估值风控 4307
趋势线风控 3862
安全风控(7折) 1346
计划500每涨100点减仓1手ic,可转债已全部清仓,仓位加在了小市值策略上。
今年总体亏损6%
目前好的现金存款有华通银行4.3(7天期),富民银行4.61(30天期),蓝海银行4.0(大额存单可第二天转让)
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当前风控要求:
PE估值风控 5234
趋势线风控 4986
安全风控(7折) 3490
总资产风控 0
自身是最好的情绪观察指标,我从想卖到了犹豫是否卖出的情绪状态(但还未到不想卖出的状态),继续不加减仓操作,耐心等待市场放量。
14%保证金比例
自身风控为:
PE估值风控 4852
趋势线风控 4403
安全风控(7折) 2873
25%保证金比例
自身风控为:
PE估值风控 5539
趋势线风控 5024
安全风控(7折) 3270
自身风控提高是5月初补仓部分股票,目前浮盈8%,挪用保证金尽量做到不亏损。
这里引用下蓓姐的话:
股市的三个底
股市经历大幅下跌后,总是容易出现快速大幅的反弹,因为:天下苦秦久矣,陈胜吴广揭竿而起,则应之者众。
股市一般有三个底:政策底、估值底、盈利底。
如果对应一下的话:
政策底 就是 陈胜吴广底
估值底 就是 项羽底
因为国内利率大幅下行,国内货币增速企稳,本土资产中证500和中证1000等,估值底很可能在4月底的低点已经看到。
外资重仓的沪深300等,因为美国利率才大幅上行,国外很多机构季末才会做投资决策调整资产,外资再平衡资产的过程还没有完成,当前估值水平也位于历史中位,应该还没有看到。
赢利底 就是 刘邦底,显然还没有到,还需要等至少几个月。尤其是后周期的金融和可选消费,即便剔除疫情的影响,盈利也有一段较长的下行道路要走。
中证500相较于300强势,今年看好中证500、中证1000,目前仓位合适,不加减仓,ic长持即可!请问,目前适合建仓或者持有什么标的?中证500ETF?这样分散会不会太杂了啊?求指点,谢谢。
参看蓓总的这篇文章:https://mp.weixin.qq.com/s/QzvKeOPjwzxnZC-1Ti_0Zw
PE估值风控 5234
趋势线风控 4954
安全风控(7折) 3468
总资产风控 0
今天自身这个反指起了作用,理智战胜了情感!特别想卖时千万不要卖出,反之,特别不想卖时往往是比较好的减仓点。这几天做T降低成本 的就很被动,长期看,会捡了芝麻丢了西瓜。当然,个别高手例外,可是我们大多数是普通人。
由于劳动节ic也提高了保证金比例,我记忆中之前的长假没有过的。全面注册制后提高保证金比例这个“灰犀牛”不得不防啊!
14%保证金比例
自身风控为:
PE估值风控 3983
趋势线风控 3571
安全风控(7折) 2960
30%保证金比例
自身风控为:
PE估值风控 4851
趋势线风控 4344
安全风控(7折) 3594
保证金比例上升后风控问题立即暴露,想要加仓的望做好测算!
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感觉楼主,你紧张了。现在特别想一键清仓。个人经验,每次有这种感觉时,离反转都差不了多远,因为我每次都卖在低位,买在高位。大家 要相互鼓励哈! 欢迎来体验这种感觉,也欢迎来围观,不幸灾乐祸就好!500下面的支撑位分别为4954、4800-4700、4168-3950。
中证500破5000见大低
大底4986点
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确实,市场一直在轮回,今日的得总是会变成明日的失,今日浮盈的幸福也将会变成明日回撤的悲伤,可是无论如何,我总是认真而努力地投资过了
我知道,我的生命里,有一种永远的等待。熊市会来,也会过去,热泪会流下,也会收起,没有什么可以让我气馁的,因为,我有着长长的一生,而牛市,一定会来
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楼主和那个22张ic的朋友给我们很多思考,如果自己代入想一想,自己能承担多大的心理压力,一试便知。反正我是从中受益,不仅是方法论上的,主要还是心理方面的建设。现金级风控控制在4000以下,总资产风控做到2000以下,做最坏的打算,并做好压力测试,重心放在相对收益上,这样心理会相对好受些。
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PE估值风控 5339 (根据X大数据进行了修正)
趋势线风控 4952
安全风控(7折) 3467
总资产风控 0
今日是亏得第二惨的一天。500下跌速度太快,完全超出了预期。今天最大的利好是估值急剧下降,E大最新披露全市场已经进入了钻石坑。从今天开始,所有仓位自动转为长期仓位,同时网格策略宣告失败。
目前风控水平在3500以上的,均不建议加仓,活下去,才是最重要的! 三年后的今天,如果估值还停留在今天这个水平,我们的净值照样会创新高,秒杀大多数投资者(当然,贴水每年要有400点这个前提)。
当前自身风控为:
PE估值风控 4052
趋势线风控 3639
安全风控(7折) 3028
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PE估值风控 5488
趋势线风控 4948
安全风控(7折) 3463
总资产风控 0
今日在ic2209 5800点左右加仓1手合约,目前共持仓14手。贴水策略收益波动确实大,今日又亏损40余万。不过目前收益同2021年7月8日相当,当时500收盘报6749点,今日为5956点,这样一比较也就坦然了。
如果500一步到位5500点,那我将放弃网格策略,将所有仓位转为长期仓位。
当前自身风控为:
PE估值风控 4053
趋势线风控 3646
安全风控(7折) 2990
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PE估值风控 5338
趋势线风控 4920
安全风控(7折) 3444
总资产风控 0
安全风控取 PE估值风控 与 趋势线风控 低者打7折计算。
3月17日在ic2009 6000点附近追涨买入3手,目前共持仓13手合约。
当前自身风控为:
PE估值风控 5207
趋势线风控 4906
安全风控(7折) 3009
总资产风控 1668
今年亏损后账户回到了去年8月份的盈利水平,当时中证500 7070点,目前6332点,相当于降低成本10%。
当前市场判断:
利空阶段出清,后面还有停战的利好;激进投资者惊魂未定,经此一役后普遍降低了风险偏好,贴水收益会有所增加。大佬开会后,中证500政策底5824初步形成,市场底一般滞后于政策底3个月到一年时间,政策力度越弱,持续时间越长,市场底大概在5000-5500之间形成,因此不存在踏空一说。
当前操作思路:
熊市操作思路,越涨越卖。计划ic2009价格在6200点开始每涨100点减仓一手ic,同时换40w转债。6700点以上则可以清仓后全部换转债。指数至少下跌10%以上再由转债换ic。
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核心观点:春节反弹行情结束,年线突破失败,减仓时间节点。中证500熊市持续中本轮行情总结及操作记录:
本年500预测区间:5790——7360。根据一月走势定全年文章分析,叠加500已经持续三年大阳线,外围加息影响,今年极大概率收阴线。
应对方案:长期吃贴水策略修改成网格策略。ic和转债按照1合约:50w进行切换。即500有更好的赔率时,无条件卖出部分转债切换到ic中。
网格计划:5900、6000、6100、6200、...
2月12日做出的预测,不屑之声有之,我自己也将信将疑。但没想到仅一个多月,中证500在3月16日最惨时跌到5824点,误差34点,与5790仅0.6%的差异,技术分析怎么可能没用?
本轮操作失误较多,年前ic博春节行情,加仓过早节后止损退出。而网格操作在熊市也不是一个好的策略,6400点加仓的ic2209被埋,ic2209 6000点左右大幅加仓的几手也曾一度跌到5560点,虽有严格的风控,但看着所有账户一天合计损失一百多万也睡不着觉,压力颇大,说不慌都是假的。
15日快到收市时先后收到期货公司和期权公司的追保电话,当时在上班路上,觉得纳闷,不是补了60多万吗? 后来一看期货行情立刻醒悟,我的天,上午都还好好的,ic远月合约贴水怎么就增长了近100,合约下跌近500点,再看期权,波动率也大幅上升。 当时T0资金已用完,我不想动用定期,也不想动用消费贷,于是给客户经理说:“明天再补吧,这点保证金是准备好了的,一下子到不了账“。客户经理说:”我会给公司申请,但你还要考虑好明天的极端行情,你得准备多点。“ 客户经理的话无疑火上浇油,顿时整个人都不好了,下午心神游离,上班也开始心不在焉。正逢单位全员核酸检测,看着排成长蛇的队伍,手机中几乎全红的疫情地图,寻思难道这次更严重了? 晚上开始胡思乱想起来:“估值和技术分析在极端行情之下会不会失效?会不会出现流动性危机? ic 一天近500点的下跌再来几天怎么办? 2015年8月23日ic1512合约贴水可到过1400点呀,这次能幸免吗?” 当晚美股正好收涨一两个点,行情有所转暖 ,我判断3月16日会高开,根据A股的尿性,大盘极大概率会高开低走。于是我做出一个大胆的决定,割肉期权,在满足风控的前提下,至少有5手可加,等ic2209跌到5500、5000、4500再分别加仓3手、1手、1手不等。于是我在3月16日一大早提前委托平仓所有期权,大盘果不其然高开低走,中证500高开后也一路向下,创调整以来新低,一切尽在掌控之中,我开开心心提前吃了午饭就美美睡上了午觉,正好补一下昨晚的失眠。但让我始料不及的是当天波动率大幅下降,同时远月实值合约缺乏流动性,我的买入平仓认沽成交价几乎是全天的最高价,ic2209因为贴水收敛也没有到我预测的5500点,中午政策发声,大盘又V回去了。
我割在了底部!我踏空了!