别慌...3月24日利民转债上市、正丹转债申购指南（161）

昨天三只转债的中签率出来了，除了金田的股东配售率比预计的低，其他的感觉都差不多，盛虹单户中0.16签，金田单户中0.13签，日丰单账户中0.01签。

盛虹今日正股跌了9个多点，转股价值顿时从99变成了89，目前来说只是肉可能变小了，破发概率还是挺低的，看看明日能开出几个。

倒是之前谨慎申购的中钢，今个正股来了个涨停，中签小伙伴是不是顿时感觉好很多，中钢单户中0.12签，希望上市的时候能挣个鸡腿钱。

明日利民转债上市，正丹转债可进行申购。

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利民转债：

利民股份今日收盘价13.69，转股价格14.23，当前转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=96.2。

利民股份2月26日（申购日前一工作日）收盘价为13.52，申购日3月1日。

在这过去的大半个月时间里，利民股份股价上涨1.3%，转股价值从95.01上涨到96.2。

开盘预测：

利民转债AA级别，规模9.8亿，原始股东配售率33.12%，溢价率由申购前一日的5.25%变为3.94%。

根据之前测评综合，结合当前环境给予16%的溢价率，明日价值预估：96.2*16=112，对标利尔、国光。

利民转债测评详见：3月1日利民转债申购指南（154）

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正丹转债：（正股代码：300641，配债代码：380641）

图片来源：集思录

评级：AA-评级，可转债评级越高越好。
发行规模：3.2亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，90%，条件一般。

转股价值：
正丹股份今日收盘价6.74，转股价7.52，转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=100/7.52*6.74=89.63，转股价值较低，可转债转股价值越高越好。

到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率 赎回价=0.4 0.6 1 1.5 2 120=125.5，票面利息较好。

纯债价值（最底线）：
按中债企业债测算AA-级别6年期即期收益率6.857%，纯债价值简化计算84.3，纯债价值一般。

公司简介：
正丹股份属于化工业，公司是国内偏苯三酸酐细分领域的龙头企业，经过多年积累，公司在特种精细化学品和高端环保新材料领域已掌握多项核心技术与核心生产工艺，其自主研发的连续法氧化工艺较为先进，公司整体竞争优势明显。

公司成立2007年，上市时间2017年4月。目前公司市值33亿，有息负债12.79%，当前市盈率PE108.71，市净率PB2.46。

2020年度业绩快报公告：

报告期内公司营业收入同比增长0.77%，归属上市公司股东净利润同比增长5.62%。

主要风险：
1、宏观经济走势及石油价格波动对公司原材料产品价格影响很大。
2、国际贸易及海外疫情爆发将加大公司经营压力，抗风险能力有待加强。
3、负债规模上升，经营现金流有所波动。

募集资金用途：


最近半年股价走势图：


相似转债：


开盘预测：
当前溢价率11.57%，结合AA-评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予12%的溢价率，预计开盘为：89.63*1.12=101。

中签预测：
假设原始股东配售40%，网上申购按1.92亿计算，预计顶格申购单账户中19200/600/1000=0.03签，中签率低。

个人操作：放弃申购。（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）

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