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上证指数今天又大跌44点。而昨天它才跌了32点，大前天跌58点，这一周上证指数都在坐过山车。谁干的？抱团股。
我在3月8日的文章《只想一周赚2%，一天赚了6%!》中，通过华友钴业的龙虎榜数据，推断基金在出逃抱团股，当时没有太多的证据佐证，基金又不实时公布增减仓数据，是否出逃很难定论。但经过近几天的观察，基金出逃抱团股有了更多证据。
看恒力石化3月22日龙虎榜，卖出前五席位有3个是机构：
而恒力石化上一次上龙虎榜，竟然是2017年，如果不是被大笔抛售，它根本没有在龙虎榜露脸的机会。恒力石化去年4月低点是11.94元，今年2月最高涨到49.8元，涨幅3倍，如今连续大跌4天仍有26.94元。
再看隆基股份3月15日龙虎榜，卖出前五名有4个是机构（实际上沪股通也可以视同机构）：
而隆基股份上一次上龙虎榜是2018年，久远到长青苔。这次上榜同样是被抛巨额抛售砸上去的，试问除了基金，谁能动辄卖出几亿元？隆基股份去年3月最低价21.75元，今年2月最高涨到125.68元，涨了接近5倍，经过最近的调整依然达76.79元一股。
再回看之前提到的华友钴业，它在3月8日登上龙虎榜：
卖出席位前五名有4个是机构，最大卖出金额竟然接近8亿元，游资有这么多钱吗？华友钴业去年3月最低28.35元，今年2月最高涨到116.52元，涨幅3倍，今天收盘61.65元。
今天大跌17.78的药石科技，去年3月低点69.77元，今年2月最高涨到212.86元，如今仍有126.36元。它今天的龙虎榜数据是这样的：
卖出前五席位，同样有4个机构扎堆。
在今年3月之前，机构卖出从未如此扎堆，甚至很多股多年没有登陆过龙虎榜。这些暴跌上榜股票的共同特征，都是去年暴涨数倍，基金扎堆抱团买入，如今被扎堆卖出。
抱团基金经理目前陷入了囚徒困境：继续抱团吧，万一别的基金经理减仓去买低估值股，把自己留在高岗上怎么办？放弃抱团股调仓换股吧，可能造成股票下跌，净值进一步回撤，基民还可能恐慌赎回……
但不管如何，无人可以阻止其他基金经理抛售，必然有人首先叛变，而最先叛变换股的基金经理最受益。而一旦有人开了叛变的头，就刹不住车了……
机构扎堆卖出登上龙虎榜，是3月以来才集中出现的现象，据此推断抱团股被抛售大概率尚未结束，那些迄今仍然涨幅数倍的抱团股接下来走势堪忧。今天转债正股跌幅居前的，基本是之前涨了多倍的抱团股，如明泰铝业、金能科技、恒逸石化、紫金矿业、长海股份等。
叛变的基金经理卖出抱团股后，会买什么呢？小市值股容纳不下基金的体量，券商股可能是当前最佳的选择。一来券商股体量适中，建仓方便；二来券商股已经调整了很久，基本上跌回了一年前的价格；三来券商股业绩有保障，近一年来沪深两市日成交量基本维持在7000亿元以上的高位，券商手续费赚得盘满钵满，未来还有全面实施注册制的利好，不买券商买什么？
今天券商板块大涨，我认为不是骗炮行情，而是券商股跌出价值了，引来了基金建仓。这次引爆券商板块行情的旗手是国联证券，到今天已经连续3个涨停。为什么是它？在启动第一个涨停前国联证券股价是13.51元，而一年前它上市开板价格是17.45元，现价已跌破了开板价。
再看二号旗手中银证券，今天盘中涨停，昨天收盘价18.45元，而去年3月上市时的开板价是24.5元。
换你是基金经理，你是买这些整整一年没涨、业绩还有保障的券商股，还是坚守已经涨了三四倍的抱团股？坚守抱团股再涨一倍的概率多大？或许坚守抱团股一年的净值增长为零，而买低估值股只要涨10%排名可能就靠前，何去何从不言而喻。
未来的投资方向，个人看好3个赛道：券商股、环保股、水泥股。
券商股的逻辑上面已经分析，不再赘述。券商股个人比较关注的是次新上市的国联证券、中金公司、中泰证券；以及比较有话题的国金证券、方正证券、国盛金控；有IPO概念的锦龙股份、东莞控股；有业务特色的东方财富、华鑫证券。
环保股的逻辑有二，一是环保股正在当前热门的碳中和概念风口上，持续受益；二是环保股去年基本没怎么涨过，安全系数相对高。今天抱团股大跌而环保股普涨，显然是投资者用脚投票的结果。环保类转债非常多，如联泰转债、天壕转债、迪龙转债、迪森转债、铁汉转债、花王转债、文科转债、盈峰转债、侨银转债、嘉澳转债、伟20转债……个人比较关注的是联泰、天壕、迪龙、嘉澳。
水泥股的逻辑同样与碳中和有关，水泥是污染很大的行业，一方面在碳中和背景必然淘汰一批小水泥厂，有利于头部企业集中；另一方面，水泥行业有很强的地域性和行业壁垒，很难有新进竞争者，营收长期稳定，水泥股基本上都是高派现的好股；三是水泥股去年也没怎么涨过，在经济复苏背景下前景看好。
水泥股个人比较关注塔牌集团、祁连山、海螺水泥、万年青。
3月24日钱公子投资夜报：
1、杭州银行公告，杭银转债3月29日申购。杭银转债发行规模150亿元，应该不难中签，但银行转债上市肉小，上次的上银转债开盘价才101.2元，杭银转债是否申购随意。银行转债破发概率很小。
2、英特集团公告，拟下修英特转债转股价。英特转债当前转股价值仅65.711元，若下修到底转股价值可提高到100元左右，而英特转债现价才93.083元，明天估计要涨到98元左右，持有的捡到宝了。英特宁愿上市破发，也不和海兰转债一样在上市前下调转股价，如今突然表态下调，实在令人费解。英特转债下调再一次证明，低价入手+耐心是投资可转债的美德。
3、东方财富公告，发行可转债申请获证监会同意批复。这次是东财第三次发行转债，以往发行的转债都以美好结局退市，这东财转3岂会令人失望？可惜东方财富股价比去年涨了一倍，不然潜伏参与配债两全其美。
4、同德化工公告，子公司拟投资建设年产12万吨可降解塑料项目。同德化工应该是发行转债的公司中最与时俱进的，从不落下任何一个热点：2月份宣布投资光伏新能源公司，1月份公告参与投资半导体企业，去年7月投资清洁能源公司……可降解塑料、光伏、半导体、清洁能源，再投资个白酒公司就可以召唤神龙了。一连串的资本运作背后，伴随的是高管上下不停的减持股份，另外同德化工股东常年都是自然人，十大股东从无机构持仓，小心霹雳惊雷啊。
5、明天杭叉转债、洋丰转债发行申购，个人觉得上市破发概率不大，我均会申购。
对了，今天佳力转债盘中又冲了一波，昨天没卖掉的读者今天卖出了吗？前几天提到的出狱概念股宁波中百，今天逆市大涨5.68%，我小赚离场。带着逻辑去投资，虽有失败，但也必有回报。
特别声明：以上所述为本人投资思想记录，非投资建议，请勿照此投资，否则亏损自负。文章所引数据可能有错漏，仅供参考，请以上市公司公告为准。
作者：钱六六
首发微信公众号：钱公子笔记
我在3月8日的文章《只想一周赚2%，一天赚了6%!》中，通过华友钴业的龙虎榜数据，推断基金在出逃抱团股，当时没有太多的证据佐证，基金又不实时公布增减仓数据，是否出逃很难定论。但经过近几天的观察，基金出逃抱团股有了更多证据。
看恒力石化3月22日龙虎榜，卖出前五席位有3个是机构：
而恒力石化上一次上龙虎榜，竟然是2017年，如果不是被大笔抛售，它根本没有在龙虎榜露脸的机会。恒力石化去年4月低点是11.94元，今年2月最高涨到49.8元，涨幅3倍，如今连续大跌4天仍有26.94元。
再看隆基股份3月15日龙虎榜，卖出前五名有4个是机构（实际上沪股通也可以视同机构）：
而隆基股份上一次上龙虎榜是2018年，久远到长青苔。这次上榜同样是被抛巨额抛售砸上去的，试问除了基金，谁能动辄卖出几亿元？隆基股份去年3月最低价21.75元，今年2月最高涨到125.68元，涨了接近5倍，经过最近的调整依然达76.79元一股。
再回看之前提到的华友钴业，它在3月8日登上龙虎榜：
卖出席位前五名有4个是机构，最大卖出金额竟然接近8亿元，游资有这么多钱吗？华友钴业去年3月最低28.35元，今年2月最高涨到116.52元，涨幅3倍，今天收盘61.65元。
今天大跌17.78的药石科技，去年3月低点69.77元，今年2月最高涨到212.86元，如今仍有126.36元。它今天的龙虎榜数据是这样的：
卖出前五席位，同样有4个机构扎堆。
在今年3月之前，机构卖出从未如此扎堆，甚至很多股多年没有登陆过龙虎榜。这些暴跌上榜股票的共同特征，都是去年暴涨数倍，基金扎堆抱团买入，如今被扎堆卖出。
抱团基金经理目前陷入了囚徒困境：继续抱团吧，万一别的基金经理减仓去买低估值股，把自己留在高岗上怎么办？放弃抱团股调仓换股吧，可能造成股票下跌，净值进一步回撤，基民还可能恐慌赎回……
但不管如何，无人可以阻止其他基金经理抛售，必然有人首先叛变，而最先叛变换股的基金经理最受益。而一旦有人开了叛变的头，就刹不住车了……
机构扎堆卖出登上龙虎榜，是3月以来才集中出现的现象，据此推断抱团股被抛售大概率尚未结束，那些迄今仍然涨幅数倍的抱团股接下来走势堪忧。今天转债正股跌幅居前的，基本是之前涨了多倍的抱团股，如明泰铝业、金能科技、恒逸石化、紫金矿业、长海股份等。
叛变的基金经理卖出抱团股后，会买什么呢？小市值股容纳不下基金的体量，券商股可能是当前最佳的选择。一来券商股体量适中，建仓方便；二来券商股已经调整了很久，基本上跌回了一年前的价格；三来券商股业绩有保障，近一年来沪深两市日成交量基本维持在7000亿元以上的高位，券商手续费赚得盘满钵满，未来还有全面实施注册制的利好，不买券商买什么？
今天券商板块大涨，我认为不是骗炮行情，而是券商股跌出价值了，引来了基金建仓。这次引爆券商板块行情的旗手是国联证券，到今天已经连续3个涨停。为什么是它？在启动第一个涨停前国联证券股价是13.51元，而一年前它上市开板价格是17.45元，现价已跌破了开板价。
再看二号旗手中银证券，今天盘中涨停，昨天收盘价18.45元，而去年3月上市时的开板价是24.5元。
换你是基金经理，你是买这些整整一年没涨、业绩还有保障的券商股，还是坚守已经涨了三四倍的抱团股？坚守抱团股再涨一倍的概率多大？或许坚守抱团股一年的净值增长为零，而买低估值股只要涨10%排名可能就靠前，何去何从不言而喻。
未来的投资方向，个人看好3个赛道：券商股、环保股、水泥股。
券商股的逻辑上面已经分析，不再赘述。券商股个人比较关注的是次新上市的国联证券、中金公司、中泰证券；以及比较有话题的国金证券、方正证券、国盛金控；有IPO概念的锦龙股份、东莞控股；有业务特色的东方财富、华鑫证券。
环保股的逻辑有二，一是环保股正在当前热门的碳中和概念风口上，持续受益；二是环保股去年基本没怎么涨过，安全系数相对高。今天抱团股大跌而环保股普涨，显然是投资者用脚投票的结果。环保类转债非常多，如联泰转债、天壕转债、迪龙转债、迪森转债、铁汉转债、花王转债、文科转债、盈峰转债、侨银转债、嘉澳转债、伟20转债……个人比较关注的是联泰、天壕、迪龙、嘉澳。
水泥股的逻辑同样与碳中和有关，水泥是污染很大的行业，一方面在碳中和背景必然淘汰一批小水泥厂，有利于头部企业集中；另一方面，水泥行业有很强的地域性和行业壁垒，很难有新进竞争者，营收长期稳定，水泥股基本上都是高派现的好股；三是水泥股去年也没怎么涨过，在经济复苏背景下前景看好。
水泥股个人比较关注塔牌集团、祁连山、海螺水泥、万年青。
3月24日钱公子投资夜报：
1、杭州银行公告，杭银转债3月29日申购。杭银转债发行规模150亿元，应该不难中签，但银行转债上市肉小，上次的上银转债开盘价才101.2元，杭银转债是否申购随意。银行转债破发概率很小。
2、英特集团公告，拟下修英特转债转股价。英特转债当前转股价值仅65.711元，若下修到底转股价值可提高到100元左右，而英特转债现价才93.083元，明天估计要涨到98元左右，持有的捡到宝了。英特宁愿上市破发，也不和海兰转债一样在上市前下调转股价，如今突然表态下调，实在令人费解。英特转债下调再一次证明，低价入手+耐心是投资可转债的美德。
3、东方财富公告，发行可转债申请获证监会同意批复。这次是东财第三次发行转债，以往发行的转债都以美好结局退市，这东财转3岂会令人失望？可惜东方财富股价比去年涨了一倍，不然潜伏参与配债两全其美。
4、同德化工公告，子公司拟投资建设年产12万吨可降解塑料项目。同德化工应该是发行转债的公司中最与时俱进的，从不落下任何一个热点：2月份宣布投资光伏新能源公司，1月份公告参与投资半导体企业，去年7月投资清洁能源公司……可降解塑料、光伏、半导体、清洁能源，再投资个白酒公司就可以召唤神龙了。一连串的资本运作背后，伴随的是高管上下不停的减持股份，另外同德化工股东常年都是自然人，十大股东从无机构持仓，小心霹雳惊雷啊。
5、明天杭叉转债、洋丰转债发行申购，个人觉得上市破发概率不大，我均会申购。
对了，今天佳力转债盘中又冲了一波，昨天没卖掉的读者今天卖出了吗？前几天提到的出狱概念股宁波中百，今天逆市大涨5.68%，我小赚离场。带着逻辑去投资，虽有失败，但也必有回报。
特别声明：以上所述为本人投资思想记录，非投资建议，请勿照此投资，否则亏损自负。文章所引数据可能有错漏，仅供参考，请以上市公司公告为准。
作者：钱六六
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