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这半年看到越来越多的帖子讨论如何吃股指期货的贴水，本人也从去年中开始关注到这个策略的大行其道演化到逐渐平庸。今天IC04和IC05的贴水仅有52点，这可是对应中证6150点的贴水，实在微薄的可怜。
如果越来越多的人加入吃贴水的大军，能预测到的结局无非以下几种：
1. 股指大跌，中金所临时提高保证金比例，历史上有从10%到40%，导致很多客户在巨额亏损的情况下被迫斩仓，这种可能性比较小
2. 股指涨，但是由于参与人数越来越多，贴水维持，但是收益率严重下降，股指继续大涨的可能性比较小
3. 股指维持平盘，基本情况和股指涨差不多，但是目前看可能性比较小
4. 股指缓慢下跌，1手股指期货的亏损扩大，但是每月贴水变小，在1手亏损20万，也就是中证5000点的情况下，维持个位数的贴水，使得通过贴水减少亏损的机会渺茫。
严格意义上来讲，了解了中证贴水的内在含义以后，你会发现其实你并没有吃到贴水，当年股市70万亿市值的时候，中证12000点，现在股市80万亿，中证6000点，其中6000点化为贴水。
华尔街流传着一句话，当一种挣钱的模型越来越多的让人们知道，那么它离失效不远了。
如果越来越多的人加入吃贴水的大军，能预测到的结局无非以下几种：
1. 股指大跌，中金所临时提高保证金比例，历史上有从10%到40%，导致很多客户在巨额亏损的情况下被迫斩仓，这种可能性比较小
2. 股指涨，但是由于参与人数越来越多，贴水维持，但是收益率严重下降，股指继续大涨的可能性比较小
3. 股指维持平盘，基本情况和股指涨差不多，但是目前看可能性比较小
4. 股指缓慢下跌，1手股指期货的亏损扩大，但是每月贴水变小，在1手亏损20万，也就是中证5000点的情况下，维持个位数的贴水，使得通过贴水减少亏损的机会渺茫。
严格意义上来讲，了解了中证贴水的内在含义以后，你会发现其实你并没有吃到贴水，当年股市70万亿市值的时候，中证12000点，现在股市80万亿，中证6000点，其中6000点化为贴水。
华尔街流传着一句话，当一种挣钱的模型越来越多的让人们知道，那么它离失效不远了。
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