大红包！4月14日（周三）杭叉转债上市

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一、4月14日杭叉转债上市

杭叉集团转债4月14日（周三）上市，中签率0.0016%，顶格申购1.6%概率中1签，一签难求。

转债溢价率2.31%，合理估值115-117元，恭喜中签的投资者，股东配售比例高达90.8%，即便限售半年，依然进行配售，对自己的公司非常看好。

仅1.05亿供网上打新，抛压很小，大概率出现抢筹和炒作。沪市转债上市首日涨幅超20%，将停牌半小时，期间不可委托交易。

1、基本面

正股主营叉车、仓储车、牵引车、高空作业车辆、无人驾驶工业车辆及关键零部件的研发、生产及销售。近年来业绩稳步增长，毛利率稳定，现金流充裕。2020年三季报净利润同比增长50.07%。



公司是叉车行业的龙头企业，是历史悠久的老牌叉车厂，在销售网络、产品门类及新品研发上均走在行业前列。受益于制造业复苏、电商快递物流增长、劳动力替代以及锂电、无人驾驶叉车的推广，公司业绩有望保持高增。

正股基本面较好，估值合理，近期大盘震荡调整，正股较为抗跌，溢价率略有扩大，依然送给投资者一个大红包。

2、转债条款

目前转债评级较高AA+，到期年化收益率2.01%，下修条款适中（85%），PB4.25，下修空间较大。

3、策略与建议

工程机械类转债有一定稀缺性，市场给的溢价较高。公司是行业龙头，盈利能力突出，不过短期累计涨幅较大，有一定回调风险。工程机械、一带一路概念。

综合评分四星半，优质转债。风格稳健的投资者使用条件单可逢高止盈。转债配置价值较高，看好正股的话，也可继续持有。

工程机械类转债比较：



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