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今天携程暗盘上市，一手中签率35%，这几天携程在美股价回弹，中签的小伙伴也算跟着吃了点mini肉，携程个人因为觉着收益风险比不高没有参与。
之前图森大家有人问怎么没说，其实前几天文章中有大概说了下，没单独出文：
有些个人没啥感觉的票傻馒会在文中带过，不单独展开写，大家记得关注那几天的文章。
倒是联易融连着涨了不少，联易融是我最近最看好的一只票，虽然只上了20来个户（也算是3月以来上的最多的一次了），今天把剩下的两手出完，赚了点零花钱。
傻馒今年的投资态度是尽量控制好回撤，赚不赚钱不是最重要的，重要的是守住本金和这两年的利润，当前市场情绪不佳，所以目前各方投资都更偏向稳重与保守。
当然，投资本就是种博弈，没有谁对谁错，每个人的投资习惯和风险偏好都不同，找到最适合自己就行啦～
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兆科眼科：
基本概况：
有基石。
公司简介：
是一间眼科制药公司，致力于疗法的研究、开发及商业化，以满足中国国内巨大医疗需求缺口。公司通过自主开发或许可引进已建立起包含25种候选药物的全面眼科药物管线，涵盖影响眼前节及眼后节的多数主要眼科适应症。
公司创新药管线包括8种候选药物，若获批准则有潜力成为中国市场领先产品；仿制药管线包括6种潜在中国首仿药。根据灼识的资料，公司拥有中国最全面的眼科药物管线之一。
行业概况：
根据灼识的资料，2019年中国眼部疾病总患病率远高于美国，但中国的眼科药物市场规模仅是美国的六分之一。
报告表明中国眼科药物的市场规模由2015年的18亿美元增长至2019年的26亿美元，复合年增长率为9.3%；预计由2019年按复合年增长率18.6%进一步增长至2025年的72亿美元及由2025年按复合年增长率22.9%增长至2030年的202亿美元，超过同期全球眼科药物市场的增长。
中国眼科药物市场较为分散，仅有少数几家公司拥有涵盖影响眼睛前节及后节主要眼科疾病的药物组合，其中大部分为跨国企业。就销售收益而言，总部在海外的跨国公司及国内参与者分别约占2019年中国眼药市场的60%及40%。
财务数据：
于往绩记录期间，尚未盈利并产生经营亏损，截至2019年及2020年12月31日止年度，分别录得亏损净额人民币1.22亿元及7.27亿元。
2019年至2020年亏损净额大幅增加，主要是由于财务成本由2019年的2640万元大幅增加至2020年的6.71亿元，此乃主要归因于就公司的A系列优先股及B系列优先股赎回金额及转换特征而确认的金融负债的账面值变动。
公司竞争优势：
1、著重于最主要眼科适应症的全面眼科药物管线。
2、具有市场领先候选产品潜力的强大创新管线。产品管线平衡，拥有接近商用阶段的仿制药资产。
3、国际管理团队具备坚实的专业知识，并得到精英科学顾问委员会、蓝筹投资者及知名合作伙伴的支持。
风险因素：
1、自成立以来已产生大量经营亏损且预期于可预见未来将会继续产生经营亏损，并可能始终无法实现盈利。
2、开发及商业化候选药物的权利部分受限于许可方伙伴授予的许可的条款及条件。
3、业务及财务前景颇大程度上取决于我们的候选药物（均处于临床前或临床开发阶段）的成功。
4、依赖第三方进行临床前研究和临床试验，且必须与合作者有效合作，以开发候选药物。
募资款项用途：
约32%将用于核心产品的临床开发及商业化；约46%将用于为其他在研候选药物的持续研发活动及商业化提供资金；约7%将用于位于南沙的生产设施进行生产线扩张，以筹备未来年度的产品上市；约5%将用于为业务开发活动及在研药物的扩展提供资金；约10%将用作营运资金及其他一般企业用途。
首次公开发售前投资：
公司已进行两轮公开发售前投资，主要公开发售前投资者包括全球及中国机构投资者、专门的医疗保健基金、生物技术基金及大型医疗保健公司。（包括新加坡政府投资公司、高瓴、TPG、正心谷资本、奥博资本及爱尔眼科医院）的大力支持。
同行上市情况：
同行类医药股20年至今表现来看整体还是不错的，上图一共罗列了最近上市的20只，其中暗盘16涨4跌，上市首日15涨4跌1平。
保荐人历史战绩：
保荐人：高盛
保荐人高盛20-21年以来一共保荐了20只，其中暗盘17涨2跌1平，上市首日15涨4跌1平。
保荐人：富瑞
保荐人富瑞19、20年共上市2只，暗盘首日均上涨。
中签率预估：
公开发行1235.7万股，每手50股，公开发行总计24714手，当前超购24倍，最终超购100回拨50%问题应该不大，甲乙组各分61785手，看联易融也就27万人申购，不知道这波情绪会不会稍微好些，假设兆科眼科20万人申购，一手中签率15%。
综合评估：
一手资金8484，市值82-89亿，B轮融资是2020年10月，较发行估值中位数折让44.8%，半年翻了1倍多，估值涨的很快，尤其是外部环境还在去估值的情况下。
8家基石占比21%，虽然也有大家常见的基石，但这占比跟以往相比少了一半多，是基石大佬们没有信心所以都只敢小小参与了？保荐人稳价人高盛，战绩还可以，稳价被骂狗盛也好几次了。
眼科对标去年的欧康暗盘涨幅可是200%，不过上市即巅峰，至今累计涨幅已经跌倒了35%，当前市值123亿，控股股东李氏大药厂当前市值也就31.6亿。
带B的医药股已经没有去年那么香了，最近同行表现也不咋地，行业还算比较有前景，不过眼科仿制药竞争很激烈，公司目前尚未盈利，产品距离商业化还需多年的时间，所以不确定性也就更强了。
打新赚的情绪和炒作，当情绪不佳便更依赖估值和基本面，个人感觉估值是不便宜的，当然最终还是由市场说了算。
个人操作：观察超购情况，超购倍数高越高越好，不过最多也是上一些一手现金免费的账户，超购冷的话就懒得玩了。
最后，祝大家周末愉快~
欢迎关注公众号：傻馒大天才
期待与你相遇。
今天携程暗盘上市，一手中签率35%，这几天携程在美股价回弹，中签的小伙伴也算跟着吃了点mini肉，携程个人因为觉着收益风险比不高没有参与。
之前图森大家有人问怎么没说，其实前几天文章中有大概说了下，没单独出文：
有些个人没啥感觉的票傻馒会在文中带过，不单独展开写，大家记得关注那几天的文章。
倒是联易融连着涨了不少，联易融是我最近最看好的一只票，虽然只上了20来个户（也算是3月以来上的最多的一次了），今天把剩下的两手出完，赚了点零花钱。
傻馒今年的投资态度是尽量控制好回撤，赚不赚钱不是最重要的，重要的是守住本金和这两年的利润，当前市场情绪不佳，所以目前各方投资都更偏向稳重与保守。
当然，投资本就是种博弈，没有谁对谁错，每个人的投资习惯和风险偏好都不同，找到最适合自己就行啦～
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兆科眼科：
基本概况：
有基石。
公司简介：
是一间眼科制药公司，致力于疗法的研究、开发及商业化，以满足中国国内巨大医疗需求缺口。公司通过自主开发或许可引进已建立起包含25种候选药物的全面眼科药物管线，涵盖影响眼前节及眼后节的多数主要眼科适应症。
公司创新药管线包括8种候选药物，若获批准则有潜力成为中国市场领先产品；仿制药管线包括6种潜在中国首仿药。根据灼识的资料，公司拥有中国最全面的眼科药物管线之一。
行业概况：
根据灼识的资料，2019年中国眼部疾病总患病率远高于美国，但中国的眼科药物市场规模仅是美国的六分之一。
报告表明中国眼科药物的市场规模由2015年的18亿美元增长至2019年的26亿美元，复合年增长率为9.3%；预计由2019年按复合年增长率18.6%进一步增长至2025年的72亿美元及由2025年按复合年增长率22.9%增长至2030年的202亿美元，超过同期全球眼科药物市场的增长。
中国眼科药物市场较为分散，仅有少数几家公司拥有涵盖影响眼睛前节及后节主要眼科疾病的药物组合，其中大部分为跨国企业。就销售收益而言，总部在海外的跨国公司及国内参与者分别约占2019年中国眼药市场的60%及40%。
财务数据：
于往绩记录期间，尚未盈利并产生经营亏损，截至2019年及2020年12月31日止年度，分别录得亏损净额人民币1.22亿元及7.27亿元。
2019年至2020年亏损净额大幅增加，主要是由于财务成本由2019年的2640万元大幅增加至2020年的6.71亿元，此乃主要归因于就公司的A系列优先股及B系列优先股赎回金额及转换特征而确认的金融负债的账面值变动。
公司竞争优势：
1、著重于最主要眼科适应症的全面眼科药物管线。
2、具有市场领先候选产品潜力的强大创新管线。产品管线平衡，拥有接近商用阶段的仿制药资产。
3、国际管理团队具备坚实的专业知识，并得到精英科学顾问委员会、蓝筹投资者及知名合作伙伴的支持。
风险因素：
1、自成立以来已产生大量经营亏损且预期于可预见未来将会继续产生经营亏损，并可能始终无法实现盈利。
2、开发及商业化候选药物的权利部分受限于许可方伙伴授予的许可的条款及条件。
3、业务及财务前景颇大程度上取决于我们的候选药物（均处于临床前或临床开发阶段）的成功。
4、依赖第三方进行临床前研究和临床试验，且必须与合作者有效合作，以开发候选药物。
募资款项用途：
约32%将用于核心产品的临床开发及商业化；约46%将用于为其他在研候选药物的持续研发活动及商业化提供资金；约7%将用于位于南沙的生产设施进行生产线扩张，以筹备未来年度的产品上市；约5%将用于为业务开发活动及在研药物的扩展提供资金；约10%将用作营运资金及其他一般企业用途。
首次公开发售前投资：
公司已进行两轮公开发售前投资，主要公开发售前投资者包括全球及中国机构投资者、专门的医疗保健基金、生物技术基金及大型医疗保健公司。（包括新加坡政府投资公司、高瓴、TPG、正心谷资本、奥博资本及爱尔眼科医院）的大力支持。
同行上市情况：
同行类医药股20年至今表现来看整体还是不错的，上图一共罗列了最近上市的20只，其中暗盘16涨4跌，上市首日15涨4跌1平。
保荐人历史战绩：
保荐人：高盛
保荐人高盛20-21年以来一共保荐了20只，其中暗盘17涨2跌1平，上市首日15涨4跌1平。
保荐人：富瑞
保荐人富瑞19、20年共上市2只，暗盘首日均上涨。
中签率预估：
公开发行1235.7万股，每手50股，公开发行总计24714手，当前超购24倍，最终超购100回拨50%问题应该不大，甲乙组各分61785手，看联易融也就27万人申购，不知道这波情绪会不会稍微好些，假设兆科眼科20万人申购，一手中签率15%。
综合评估：
一手资金8484，市值82-89亿，B轮融资是2020年10月，较发行估值中位数折让44.8%，半年翻了1倍多，估值涨的很快，尤其是外部环境还在去估值的情况下。
8家基石占比21%，虽然也有大家常见的基石，但这占比跟以往相比少了一半多，是基石大佬们没有信心所以都只敢小小参与了？保荐人稳价人高盛，战绩还可以，稳价被骂狗盛也好几次了。
眼科对标去年的欧康暗盘涨幅可是200%，不过上市即巅峰，至今累计涨幅已经跌倒了35%，当前市值123亿，控股股东李氏大药厂当前市值也就31.6亿。
带B的医药股已经没有去年那么香了，最近同行表现也不咋地，行业还算比较有前景，不过眼科仿制药竞争很激烈，公司目前尚未盈利，产品距离商业化还需多年的时间，所以不确定性也就更强了。
打新赚的情绪和炒作，当情绪不佳便更依赖估值和基本面，个人感觉估值是不便宜的，当然最终还是由市场说了算。
个人操作：观察超购情况，超购倍数高越高越好，不过最多也是上一些一手现金免费的账户，超购冷的话就懒得玩了。
最后，祝大家周末愉快~
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