消费类转债再添一员!4月19日仙乐转债打新申购分析

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一、仙乐转债打新申购

仙乐健康可转债4月19日(周一)打新申购,创业板转债,若持有正股,可进行配售。



1、基本面

正股基本面尚可,估值略偏高。近年来业绩有所波动,毛利率稳定,现金流充裕。2020年三季报净利润同比增长43.77%。根据芝士财富数据,公司有一定成长性,受机构青睐,近期大股东少了减持了0.58%的股份。业绩评分半星



公司主营营养健康食品研发和生产服务,覆盖产品设计、配方开发、工艺研究、产品注册支持等服务。主要产品为保健、营养功能、特殊膳食和营养强化食品等,可满足从婴童、青少年、成年人到中老年人等全生命周期的不同人群的多样化健康需求,主要客户包括辉瑞制药、葆婴、 安琪酵母 、Now Foods等国内外知名企业。

公司是国内营养保健食品代工的龙头企业,配方积累丰富,产能储备充足,食品证书注册数量仅次于汤臣倍健。随着生活水平的提高,人们对保健品的需求日益增长,我国保健品人均消费和渗透率低,未来发展空间大,公司有望从中受益。行业地位评分一星

2、转债条款

债券评级较低AA-,到期年化收益率2.92%,下修条款适中(85%),PB4.95,下修空间大,有回售保护。评级条款评分半星

3、转债估值

目前转债小幅溢价,正股是细分行业龙头,行业发展空间大,保健食品类转债有一定稀缺性,预计给的溢价较高,保健品、养老产业概念。题材评分半星。主观评分一星

食品类转债比较:



4、申购策略

综合评分三星半,申购该转债。无网下申购,发行规模较小,预计中签率较低。祝大家好运!

特别声明:以上观点仅供参考,不构成投资建议

相关指标说明:

基本面指标考察公司主营业务与财务指标,公司未来的发展前景。

转债条款指标针对转债的评级、到期价值、下修、回售条件等进行评估。

转债估值指标结合转债当前溢价情况、同类转债对比、市场环境等因素评估。

申购策略包括:

申购长持:几乎不会破发,基本面好,值得长期持有,达到强赎价后才考虑卖出

申购:破发概率较低,基本面较好或有一定题材,可以申购,上市后逢高止盈

不建议:破发概率大,基本面较差,不值得申购

四星以上为优质转债

两星以下为质地较差的转债

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发表时间 2021-04-18 21:03

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