4月28日正川转债申购指南（173）

记录美好：看了半本书，感觉又学了一门亏钱的手艺...

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今天不少人问晶科缴费问题，个人觉得缴不缴费应该是申购之前就考虑的事，晶科股东配售率比预计的高一点点，单户中0.25签，有破发风险。

测评链接：中签率高需谨慎～4月23日晶科转债申购指南（172）

这几天维格起飞，受益于正股的连续涨停，已从80多冲到了152，今日涨幅24%，转债涨幅榜排名第一，矮矬穷变成高富帅。

感觉80元附近摊饼的人心情应该都是美美哒，虽然有不少卖飞的，即便如此收益也应该很可观了。

摊债需要足够的耐心，虽然低价公司问题多多，但多给点时间，指不定就送来个惊喜。

话说亚药、搜特、广汇等矮矬穷，你们何时也能飞一飞？

明日正川转债可进行申购。

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正川转债：（正股代码：603976，配债代码：753976）

图片来源：集思录

评级：A+评级，可转债评级越高越好。
发行规模：4.05亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，90%，条件一般。

转股价值：
正川股份今日收盘价49.4，转股价46.69，转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=100/46.69*49.4=105.8，转股价值尚可，可转债转股价值越高越好。

到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.5+0.7+1.2+1.8+2.4+115=121.6，票面利息尚可。

纯债价值（最底线）：
按中债企业债测算A+级别6年期即期收益率9.1101%，纯债价值简化计算72.07，纯债价值低。

公司简介：
正川股份属于医疗器械业，公司现为国内要用玻璃管制瓶细分行业的主要生产企业之一，产品种类齐全，技术水平较强，行业地位突出。截止2019年末，公司国内客户数量超过400家，其中包括中国医药集团有限公司等大型药企。

公司成立于1989年，上市时间2017年8月。目前公司市值74.69亿，有息负债2.2%，当前市盈率PE138.764，市净率PB7.081。

2021年第一季度报告公告：

报告期内公司营业收入同比增长7.65%，归属上市公司股东净利润同比增长4.34%。

主要风险：
1、原材料和能源价格波动风险。
2、公司客户主要为药品制造企业，对下游行业存在依赖，易受影响。
3、主营业务毛利率逐年下降。

募集资金用途：


最近半年股价走势图：


相似转债：


开盘预测：
当前溢价率-5.49%，结合A+评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予7%的溢价率，预计开盘为：105.8*1.07=113。

中签预测：
假设原始股东配售50%，网上申购按2.025亿计算，预计顶格申购单账户中20250/730/1000=0.03签，中签率低。

个人操作：顶格申购。（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）

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