亏损额度是自己可以控制的,盈利则需要行情的支持。
不管是趋势交易,还是基本面投资,最终都要靠行情吃饭,即使是号称震荡利器的网格,也需要行情不把底砸穿。
要么寄托于向上波动,要么寄托于横向波动。
当然各自都有耗损的问题,以至于很多人放弃了择时,认为择时只是把亏损碎片化了,最终大家都是靠行情——赚的都差不多。
复利需要时间去发酵,而这时间又不确定,构成了投机最大的成本。
一句话,都是在等,等行情到来。
择时是否有用?
很多人说基金是因为钱多,不得不放弃择时。可出版过《量化投资:以MATLAB为工具》的集思录副总裁、雪球大V、个人投资者望京博格也放弃了择时,真是给了我很大冲击,不得不认真思考这个问题。
本人有幸听过两天他的内训课,能办集思录的人,专业能力我只能高山仰止。
他们是否真的放弃择时了呢?博格在教人定投低估指数基金,巴菲特手中持有大量现金。可见,他们不是不择时,而是只做大择时。
博格的数据处理、回测能力可是相当强的,这样的高精尖都放弃了小择时,我们苦练的弹弓技术还靠得住吗?
测验一个人的智力是否属于上乘,只看脑子里能否同时容纳两种相反的思想,而无碍于其处世行事。我现在模糊的认识是——大择时里有大智慧。
牛短短,熊长长,大风起兮云飞扬。如果熊市持续的最长时间依然是4年的话,那2440.91就是本轮牛市的起点了,而我们现在正身处牛市之中。
套用一下私募基金行业的风控标准,本金亏损20%预警,30%清仓。本轮牛市的起点取整是2500,如果你觉得不可能再跌回起点。那么现在的点位是3500,你完全可以7成仓位股票基金,3成仓位纯债基金。3500跌到2500是下跌28.57%,0.7*28.57%是0.2,此时你的账户净值是0.8;当不可能出现后继续下跌到2000点,你的账户净值是0.7,刚好触发私募基金行业的清仓标准。
股票仓位用几只十年牛基分散,纯债仓位也用几只长期牛基分散,还担心股票仓位比上证指数跌得多的话,可以6成股票牛基,3成纯债牛基,1成买面值以下的可转债推大饼。
股票牛基:
图片
纯债牛基:
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转债大饼:
图片
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什么时候开始择时?盈利靠行情,回撤靠择时,5000点后再把仓位交由趋势系统去择时,这样真疯到7000点你也拿得住,而行情戛然而止你也能多少留下一些利润。
有小伙伴要说,7成仓位赚得也有点太少了。我的个天,牛市时有多少人是能跑赢指数的?拿着不动见5000点,就跑不赢择时见5000点的?择时就没有损耗拖累?
好吧,你也可以学CPPI保本基金,有了浮盈之后上杠杆,详见文章《浮盈加杠杆,保本也疯狂》。
你以为你经历了一场惊天动地的爱情,其实只不过是自我内心情绪的起伏而已。还是一扔大师说的对,其实都是中了激素的毒。
从实证的的角度看,很多表现优秀的基金超越市场不是持续稳定的超越,具有固定的优势,而是在市场不好时超越,在市场狂热时表现一般,甚至逊色。换句话说,战胜市场不是多赢,而是少输。
正如巴菲特在1960 年给合伙人的信中所说“我曾经指出,即使我们可能取得优秀的业绩,这也不能证明我们能保持相对稳定的对道琼斯工业平均指数的优势。如果我们获得优势,也是通过在平稳或下跌市场中超出平均的业绩,在上涨的市场中获得平均业绩,甚至有可能是逊于平均的业绩而达到。”
这种靠“少输”而不是“多赢”的方式超越市场反映了复利的本质。复利从本质上是一种相乘的关系。任何获得盈利的年份,都相当于在过去的基础上乘以一个大于1 的系数。而任何受到损失的年份,则相当于在过去的基础上乘以一个小于1 的系数。无论过去的业绩有多辉煌,只要有一次灾难性的损失,也会让过去所有的成绩毁于一旦。正因为复利的特性,投资者很难从即使是一次大的损失中恢复过来。比如在10 年的投资期内,如果最后一年损失80%,之前持续9 年20%的复利增长就会几乎颗粒无收。这就是为什么巴菲特常说“投资的第一条法则就是别亏钱。第二条法则就是别忘记第一条法则。”
浮盈亏了可以再来,而本金亏了就没有下文了。所以,积累安全垫是多么多么重要。不死才能活到老。
已经把部分量化策略用到的指标公式和版面放到文末供大家下载,导入后看着就和我截的图一模一样了(盘中同步看到信号)。
不管是趋势交易,还是基本面投资,最终都要靠行情吃饭,即使是号称震荡利器的网格,也需要行情不把底砸穿。
要么寄托于向上波动,要么寄托于横向波动。
当然各自都有耗损的问题,以至于很多人放弃了择时,认为择时只是把亏损碎片化了,最终大家都是靠行情——赚的都差不多。
复利需要时间去发酵,而这时间又不确定,构成了投机最大的成本。
一句话,都是在等,等行情到来。
择时是否有用?
很多人说基金是因为钱多,不得不放弃择时。可出版过《量化投资:以MATLAB为工具》的集思录副总裁、雪球大V、个人投资者望京博格也放弃了择时,真是给了我很大冲击,不得不认真思考这个问题。
本人有幸听过两天他的内训课,能办集思录的人,专业能力我只能高山仰止。
他们是否真的放弃择时了呢?博格在教人定投低估指数基金,巴菲特手中持有大量现金。可见,他们不是不择时,而是只做大择时。
博格的数据处理、回测能力可是相当强的,这样的高精尖都放弃了小择时,我们苦练的弹弓技术还靠得住吗?
测验一个人的智力是否属于上乘,只看脑子里能否同时容纳两种相反的思想,而无碍于其处世行事。我现在模糊的认识是——大择时里有大智慧。
牛短短,熊长长,大风起兮云飞扬。如果熊市持续的最长时间依然是4年的话,那2440.91就是本轮牛市的起点了,而我们现在正身处牛市之中。
套用一下私募基金行业的风控标准,本金亏损20%预警,30%清仓。本轮牛市的起点取整是2500,如果你觉得不可能再跌回起点。那么现在的点位是3500,你完全可以7成仓位股票基金,3成仓位纯债基金。3500跌到2500是下跌28.57%,0.7*28.57%是0.2,此时你的账户净值是0.8;当不可能出现后继续下跌到2000点,你的账户净值是0.7,刚好触发私募基金行业的清仓标准。
股票仓位用几只十年牛基分散,纯债仓位也用几只长期牛基分散,还担心股票仓位比上证指数跌得多的话,可以6成股票牛基,3成纯债牛基,1成买面值以下的可转债推大饼。
股票牛基:
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纯债牛基:
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转债大饼:
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什么时候开始择时?盈利靠行情,回撤靠择时,5000点后再把仓位交由趋势系统去择时,这样真疯到7000点你也拿得住,而行情戛然而止你也能多少留下一些利润。
有小伙伴要说,7成仓位赚得也有点太少了。我的个天,牛市时有多少人是能跑赢指数的?拿着不动见5000点,就跑不赢择时见5000点的?择时就没有损耗拖累?
好吧,你也可以学CPPI保本基金,有了浮盈之后上杠杆,详见文章《浮盈加杠杆,保本也疯狂》。
你以为你经历了一场惊天动地的爱情,其实只不过是自我内心情绪的起伏而已。还是一扔大师说的对,其实都是中了激素的毒。
从实证的的角度看,很多表现优秀的基金超越市场不是持续稳定的超越,具有固定的优势,而是在市场不好时超越,在市场狂热时表现一般,甚至逊色。换句话说,战胜市场不是多赢,而是少输。
正如巴菲特在1960 年给合伙人的信中所说“我曾经指出,即使我们可能取得优秀的业绩,这也不能证明我们能保持相对稳定的对道琼斯工业平均指数的优势。如果我们获得优势,也是通过在平稳或下跌市场中超出平均的业绩,在上涨的市场中获得平均业绩,甚至有可能是逊于平均的业绩而达到。”
这种靠“少输”而不是“多赢”的方式超越市场反映了复利的本质。复利从本质上是一种相乘的关系。任何获得盈利的年份,都相当于在过去的基础上乘以一个大于1 的系数。而任何受到损失的年份,则相当于在过去的基础上乘以一个小于1 的系数。无论过去的业绩有多辉煌,只要有一次灾难性的损失,也会让过去所有的成绩毁于一旦。正因为复利的特性,投资者很难从即使是一次大的损失中恢复过来。比如在10 年的投资期内,如果最后一年损失80%,之前持续9 年20%的复利增长就会几乎颗粒无收。这就是为什么巴菲特常说“投资的第一条法则就是别亏钱。第二条法则就是别忘记第一条法则。”
浮盈亏了可以再来,而本金亏了就没有下文了。所以,积累安全垫是多么多么重要。不死才能活到老。
已经把部分量化策略用到的指标公式和版面放到文末供大家下载,导入后看着就和我截的图一模一样了(盘中同步看到信号)。