中签就是肉?5月25日(周二)三角转债打新申购分析

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一、三角转债打新申购

三角防务可转债5月25日(周二)打新申购,创业板转债,若持有正股,可进行配售。



1、基本面

正股基本面较好,估值偏高。近年来业绩稳步增长,毛利率稳定,近期现金流紧张。2021年一季报净利润同比增长123.73%。根据芝士财富数据,公司受机构青睐,是易方达国防军工混合基金的重仓股,但应收账款、存货变现时间较长,有一定减值风险。业绩评分一星



公司主营航空航天、船舶等行业锻件产品的研制、生产、销售和服务,产品为特种合金锻件,主要用于制造飞机机身结构件及航空发动机盘件,机型包括新一代战斗机、新一代运输机及新一代直升机等。

公司是模锻制造行业的领军企业,拥有世界上最大的单缸精密模锻液压机。航空军工装备制造业是国家综合国力、工业基础和科技水平的体现,行业前景良好,随着军民融合不断深入,公司的业绩有望进一步增长。行业地位评分半星

2、转债条款

债券评级较低AA-,到期年化收益率3.29%,下修条款适中(85%),PB8.28,下修空间大,有回售保护。评级条款评分半星

3、转债估值

目前转债大幅溢价,正股业绩稳健,纯正的军工转债有一定稀缺性,市场给的溢价高,运输设备、大飞机、航天军工、航母概念。题材评分一星。主观评分一星

航天军工类转债比较:



4、申购策略

综合评分四星,申购长持该转债。无网下申购,发行规模较小,预计中签率很低。祝大家好运!

特别声明:以上观点仅供参考,不构成投资建议

相关指标说明:

基本面指标考察公司主营业务与财务指标,公司未来的发展前景。

转债条款指标针对转债的评级、到期价值、下修、回售条件等进行评估。

转债估值指标结合转债当前溢价情况、同类转债对比、市场环境等因素评估。

申购策略包括:

申购长持:几乎不会破发,基本面好,值得长期持有,达到强赎价后才考虑卖出

申购:破发概率较低,基本面较好或有一定题材,可以申购,上市后逢高止盈

不建议:破发概率大,基本面较差,不值得申购

四星以上为优质转债

两星以下为质地较差的转债

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发表时间 2021-05-25 01:16

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2021-05-25 07:51 引用

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