如何投资宽基指数

什么是宽基指数？宽基指数就是一篮子股票，A股常用的宽基指数有沪深300、中证500、创业板指数、科创板指数等。沪深300是A股两市市值最大的300家公司，代表大型公司的走势。中证500是除沪深300以外市值最大的500家公司，代表中型公司的走势。创业板指数里医药和工业各占1/3的权重，信息技术占了1/5的权重，因为没有金融、地产、基建等传统行业，创业板的弹性比其他指数大。

投资宽基指数有哪些好处呢？长期持有宽基指数，可以获得市场平均收益，这听起来不那么诱人。宽基指数是一个头部公司组成的指数，会不断把差的公司剔除掉，把好的公司加进来。在成熟市场，大部分中小公司的股票是跑不赢指数的，A股也在逐渐向成熟市场靠拢，与大部分股民相比，选择宽基指数已经站在了胜利的一边。宽基指数在下跌的过程中是有底的，一旦分红率比债券有明显的吸引力，会吸引外部资金进场筑底。

宽基指数的交易逻辑是估值决定风险，慢变量决定大势，快变量决定时机。

为什么说估值决定风险？宽基指数虽然是有底的，但是在高估值区间买入，可能要等好几年才能回本，很多人受不了漫长等待的煎熬，在低位割肉，造成了永久性亏损。所以，投资宽基指数，首先要看懂估值，打算长期持有，就不要在高估值区间大仓位买入。

影响宽基指数的慢变量是什么呢？慢变量的核心是我国的经济发展的基本面，如果我国能够跨越中等收入陷阱，在2035年成为发达国家，股市何愁不牛呢。慢变量与经济发展相适应，注定会发生，但却容易被人们忽略，包括消费、科技、绿色、权益。消费是指拉动经济的动力由出口和投资主导变为消费主导。科技是指经济增长由重量变为重质，科技是提升经济质量的重要一环。绿色是原有的依靠破坏生态追求经济发展的路走不通了，在经济发展的高级阶段，更加注重环保，最近国家推出了碳中和，为未来清洁能源的发展提供了强有力的保障。权益是指原有的以银行为代表的间接融资向以券商为代表的直接融资转变，国家推出了房住不炒的政策，也有利于居民财富向权益资产转移。慢变量是我们投资宽基指数的信仰，但具体怎么投资，还需要研究快变量。

影响宽基指数的快变量是什么呢？快变量主要是经济周期。经济周期就像四季变化，经历了春的复苏、夏的繁荣、秋的衰退、冬的萧条。我们在春天种下权益的种子，在秋天可以收获权益的果实。有的散户不懂经济周期，在秋天重仓买入，等待他的是冬天的寒冷。经济周期主要看流动性和经济增长，流动性一般领先经济增长半年的时间。在萧条期，人民银行向市场注入流动性，获得资金的企业开始加大投资，经济迎来复苏；随着经济转好，人民银行停止注入流动性，经济继续繁荣；赚到钱的企业继续加大投入，导致产能过剩，而大宗商品的涨价也压低了企业的利润空间，经济过热，开始进入衰退期；不赚钱的企业越来越多，一部分企业难以为继，退出了市场，经济进入萧条期；随后，再进入新一轮的经济周期。除了经济周期，还有一些快变量，比如中美关系，新冠疫情，政府调整印花税等。宽基指数在低估区间可能会持续很长时间，而快变量可以帮助我们把握发生变化的时机。

在当前的交易逻辑下，如何制定交易计划呢？
1.分析经济周期和宽基指数的估值，以年为单位去判断形态，单边vs震荡
2.判断当前时点处在形态的什么位置，以月为单位分批买入或卖出
3.逻辑正确，容忍较大幅度的波动，逻辑错误，无条件止损
4.极端情况，降低仓位